Комментарий к рыночной ситуации: А будет ли ралли?

18 декабря 2008 года

Надежды на так называемое предновогоднее рождественское ралли рассеиваются и улетучиваются у инвесторов как дым с каждым днем, поскольку для ралли необходима хотя бы какая-нибудь активность со стороны покупателей, а как раз ее-то и не ожидается, причем как в стоимостном, так и в количественном выражении.

Кто-то пытается 'играть' на точечных дискретных выбросах, которые случаются с некой периодичностью благодаря новостному фону, в частности в бумагах химического, энергетического секторов. Надеяться на нефтянку и на банковский сектор остывают с каждым днем, поскольку реакция рынка на решение ОПЕК снова вылилась в снижение цен на нефть, а нейтральная отчетность американских инвестиционных банков (что уже можно считать плюсом в текущих условиях) вчера осталась без реакции.

На американском рынке торги завершились снижением ведущих котировок и индексов, поскольку после вчерашнего снижения Федеральной резервной системой учетной ставки до практически нулевого значения многие участники рынка сильно волнуются относительно того, что имеющиеся у американских властей средства для борьбы с рецессией начинают подходить к концу. На фоне таких опасений торговая сессия негативно закончилась для компаний, доходность которых существенно зависит от состояния американской экономики. На 3% просели ценные бумаги концерна General Electric, причем инвесторы никак не отреагировали на сообщение о том, что компания может сократить до 10% персонала для борьбы с издержками. Довольно сильно просели акции производителя потребительской электроники Apple (-6,6%) после того, как на рынке появились слухи о том, что глава компании Стив Джобс не будет выступать со специальной речью на выставке Macworld Expo в следующем месяце.

Небольшое влияние на ход торгов оказали и макроэкономические новости: министерство торговли США сообщило о том, что отрицательное сальдо платежного баланса США по итогам III квартала 2008 года составило $174,1 млрд. при прогнозировании данного показателя в III квартале в размере $179 млрд. После того, как комитет по открытым рынкам ФРС США принял решение снизить учетную ставку с 1% до 0,25%, стало ясно, что США потеряли один из своих основных инструментов стимулирования экономики, поскольку возможность снова снизить ставку представится еще только один раз.

Вчера был опубликован отчет инвестиционного банка Morgan Stanley за 2007-2008 финансовый год, согласно которому чистая прибыль банка снизилась почти на 50% до уровня в $1,58 млрд., но они остались без ответа, как и данные по сальдо платежного баланса в III квартале. На нефтяных рынках торги фьючерсами марок Brent и Light Sweet проходили без ярко выраженной тенденции, поскольку четких новостей из Алжира, где проходило совещание министров нефти ОПЕК, до закрытия торгов не пришло. Скорее всего, у многих участников картеля в процессе обсуждения вопроса по квотам возникли сложности с распределением индивидуальных квот по ограничению добычи нефти по всем участникам сообщества. Еще перед началом совещания министр нефти Саудовской Аравии сообщил, что страны ОПЕК в целом согласны сократить с 1 января 2009 года собственную добычу нефти на 2 млн. баррелей в сутки, а страны-производители нефти, которые не являются членами картеля, должны снизить приблизительно на 600 тыс. баррелей в сутки.

Сегодня на российском рынке после разнонаправленного открытия на фоне снижения цен на сырье и фьючерсов на американские индексы в течение дня ожидаем торги под влиянием легкого негатива, поскольку ближе к закрытию на небольших объемах инвесторы будут отыгрывать ожидаемую в США статистику, которая ожидается вновь не самая хорошая. Риск закрыть день в красной зоне довольно велик.