Денежный дефицит последних дней года

24 декабря 2008 года

Динамику на мировых рынках можно назвать умеренно негативной, и виной тому - продолжающиеся нерадужные макроэкономические данные, а также переход на февральский контракт нефти WTI. С другой стороны, российские игроки приобрели некое равновесие, в первую очередь, равновесие моральное благодаря своевременной поддержке российских финансовых властей. Выходы покупателя, скорее всего ВЭБа, придали рынку уверенность в том, что рынок глубоко не провалится, а многие по-прежнему обсуждают возможность предновогоднего ралли, в чем я лично очень сомневаюсь. Нельзя забывать, что на конец декабря приходятся налоговые выплаты за IV квартал с.г., и отложенные выплаты НДС за III квартал.

Остается проблема денежного дефицита. Несмотря на то, что дополнительные средства активно вливаются в экономики стран - нехватка будет ощущаться, в конце года особенно. Зачастую, попав к целевому потребителю, деньги используются не как инструмент для работы, а как средство накопления, и оседают мертвым грузом в различного рода «заначках»: в золоте, тайных счетах, «устойчивых» валютах и т.п.

Можно предположить, что участники рынка в преддверии длинной череды новогодних праздников в России (на фоне работающих мировых рынков) не рискнут открывать большое количество позиций, и даже скорее предпочтут закрыть уже имеющиеся. Исходя из этого, в последние дни года возможно давление продавцов. Однако давление продавцов могут нивелировать покупки ВЭБа.

Что касается прогнозов на окончание года, значение индекса РТС в последние дни 2008 года, скорее всего, будет находиться в промежутке 630 - 720 пунктов. Преодоление уровня 630 может спровоцировать попытку «продавить» рынок вниз и протестировать уровни 600 и 550 RTSI, и напротив, преодоление снизу вверх уровня 720 пунктов активизирует покупателей. Следующие уровни сопротивления - 760 и 805 пунктов.

Трейдер компании «АТОН» Алекс Козловски.