Комментарий к рыночной ситуации: Внимание, мы начинаем

11 января 2009 года

Длинные-предлинные новогодне-рождественские каникулы, наконец, финишировали; с сегодняшнего дня российские инвесторы постепенно, небольшими партиями будут выходить из 'зимней спячки', причем думается, что сильного желания вспоминать год ушедший у них нет и в обозримом будущем оно вряд ли появится: Будем надеяться, что в новом году инвесторов будут ждать более позитивные новости. Хотя, конечно, год станет фиксацией факта перехода кризиса из финансового сектора в промышленный сектор, что грозит стагнацией в течение всего наступившего года. На валютных рынках будем с интересом следить за движением рубля к ведущим мировым валютам, поскольку сейчас традиционная взаимосвязь между ведущими валютными парами отсутствует. По рублю мягкая девальвация, по всей видимости, продолжится, а ее размах будет зависеть от общей экономической ситуации и стоимости нефти и углеводородов.

Торги в Европе в пятницу закрывались снижением ведущих индексов и котировок на фоне осторожности инвесторов в преддверии публикации данных об уровне безработицы в США. В пятницу днем стало известно, что уровень безработицы в США в декабре 2008 года увеличился по сравнению с показателем предыдущего месяца на 0,4 процентных пункта и составил 7,2%, что превысило прогнозы аналитиков, которые ожидали уровень безработицы на уровне не более 7%. Негативный фон также был связан с неутешительными корпоративными новостями в банковском секторе.

Лидером снижения стал немецкий банк Commerzbank после того, как в пятницу стало известно, что немецкое правительство выделит 10 млрд. евро в обмен на 25% плюс 1 акция. В итоге акции банка просели на 6,8%. Вчера руководство Deutsche Postbank сообщило о том, что банк ожидает крупные убытки по итогам 2008 года из-за инвестиционных потерь, после чего котировки упали на 6%. Одновременно акции Deutsche Bank упали на 5,9%. Теряли и котировки четвертого по величине банка Франции Natixis (-6,6%) после обнародования информации французских СМИ о том, что банк может сообщить об убытках по итогам 2008 года на уровне 1,5-2 млрд. евро.

На американском рынке торги в пятницу завершились снижением основных индексов на фоне негативных данных об уровне безработицы в стране. Министерство труда США в пятницу обнародовало отчет по итогам декабря о безработице и числе сокращенных рабочих мест, согласно которым число сокращенных рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях промышленности составило 524 тыс., что совпало с прогнозами аналитиков, но общий уровень безработицы вырос сильнее, чем ожидалось: с 6,8% в ноябре до 7,2% в декабре 2008 года. По итогам года количество рабочих мест в стране снизилось на 2,6 млн., что сравнимо с 1945-м годом, когда в США число безработных выросло на 2,75 млн.

Негативные данные по безработице и столь же сумрачные перспективы развития экономики определили весь ход торгов в пятницу. С начала торгов индексы снизились примерно на 1%, после чего эта тенденция только усиливалась. Быстрее всего снижение затронуло бумаги банковского сектора, который традиционно очень чутко реагирует на макроэкономические новости: котировки J.P.Morgan упали на 4,6%, Bank of America просел на 4%, а Citigroup потерял 5,7%. Котировки Morgan Stanley выросли на 1,3% на фоне информации о возможном объединении брокерских операций банка с аналогичным подразделением Citigroup. Среди корпоративных новостей также ничего хорошего в пятницу не наблюдалось. Авиастроительный концерн Boeing сообщил о сокращении числа заказов на свои самолеты на 53% по итогам 2008 года и объявил о намерении сократить 4,5 тыс. сотрудников. Возможно, это стало результатом политики, проводимой Boeing в течение всего 2008-го года, поскольку компания стала чуть ли не единственной, которая продолжала расширять штат, несмотря на наступающую рецессию. Котировки акций компании снизились на 0,7%. Вчера же нефтяная компания Chevron сообщила о том, что прибыль по итогам IV квартала 2008 года существенно сократится из-за резко снизившихся цен на нефть. По итогам торгов котировки снизились на 1,9%, как и бумаги ExxonMobil на фоне новостей с сырьевых рынков, где цены на нефть снизились до уровня в $40 за баррель.

Вообще, мы не ожидаем, что старт года принесет существенные изменения на рынок, поскольку во время длинных выходных на западных фондовых и сырьевых рынках ценовые изменения вышли в 'ноль', поскольку весь рост в начале года периода был нивелирован снижением окончания данной недели. Что до макроэкономики, то она пока тоже не радует: рынок труда и рынок потребления вкупе показывают самые слабые показатели после Второй Мировой Войны. Основным поддерживающим фактором должен стать 'Сверхновый курс' Барака Обамы - программа выхода из кризиса. Сегодня на российском рынке после ожидаемо позитивного открытия мы ожидаем сохранения данной тенденции в течение дня, возможно с 'закосом' вниз во второй половине дня на фоне мягких девальвационных явлений на валютной секции ММВБ и на рынке Forex. В остальном сегодня рынок будет предоставлен сам себе в отсутствии западных рынков и закрытого срочного рынка.