Комментарий к рыночной ситуации: Надежда на ВЭБ

30 декабря 2008 года

Перед нами последний полноценный торговый день уходящего года. Правда, видимо, только этим он и будет отличаться от остальных торговых дней, поскольку ожидать сегодня нечто необычное в связи с завершением года, как это было ранее, не стоит. Все уже давно куплено, продано и снова куплено и продано. Все позиции на будущий сформированы, а не текущий - прекращены. Больших объемов ни сегодня, ни завтра, в укороченную сессию, мы не ожидаем. А вот высокая волатильность - это да, это всегда пожалуйста! Особенно в этом могут преуспеть бумаги банковского и нефтегазового секторов, которые на фоне роста цен на нефть в оставшееся время могут показать рост на неликвидном рынке. Отдельно отметим, что для желающих перейти в 2009-й с портфелем бумаг, а не денег, необходимо обратить внимание на бэквордацию на фьючерс на индекс РТС, при помощи которой можно заработать до 3% из-за курсовой неопределенности и сокращением позиций в связи с резким увеличением гарантийного обеспечения перед выходными.

На американском рынке торги вчера закрывались снижением основных индексов на фоне плохих корпоративных новостей. Более всех вчера пострадал химический концерн Dow Chemical после того, как правительство Кувейта решило аннулировать сделку стоимостью $17,5 млрд. по созданию совместного нефтехимического предприятия между кувейтской государственной компанией Petrochemical Industries и Dow Chemical, что сильно затруднило желание последней поглотить другую компанию Rohm & Haas в 2009-м году. Котировки Dow Chemical вчера снизились на 21%. Чуть менее 9% потеряли бумаги крупнейшего в США производителя микросхем памяти Micron Technology после того как Wachovia обнародовала прогноз, согласно которому компании придется привлечь дополнительные средства в связи с истощением резерва денежных средств в прошедшем квартале текущего финансового года.

Чуть лучше чувствовали себя бумаги нефтяных и горнодобывающих компаний из-за роста стоимости нефти. Бумаги Exxon Mobil и Chevron выросли на 1,1% и 1,7% соответственно. Хорошо торговались и бумаги горнодобывающих компаний после роста цен на медь и золото, с повышением на 4-5%. Вчера росла крупнейшая в мире золотодобывающая компания Newmont Mining (+4,5%) и крупнейшая в мире медедобывающая компания Freeport-McMoRan Copper & Gold (+2,5%). На нефтяных рынках цены вчера существенно подросли на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Котировки фьючерсов смеси Brent превысили вчера утром уровень в $40 за баррель и на протяжении всей торговой сессии торговались существенно выше этого уровня. Вчера на энергетической конференции в Стамбуле представители Международного энергетического агентства заявили о том, что цены на нефть вернутся на уровень в $100 за баррель в период с 2010-го до 2015-го гг. Они аргументировали это тем, что давление на стоимость нефти сохранится и в 2009 году, но с восстановлением мировой экономики стоимость барреля вновь пойдет вверх, начиная с 2010 года.

Сегодня на российском рынке после негативного открытия мы не ожидаем сколь-нибудь существенных изменений, поскольку на столь мизерных объемах говорить о движении куда-либо просто несостоятельно. Одна надежда на ВЭБ, поскольку без его поддержки рынок может просесть еще.