Смутное время

13 января 2009 года

Падение цен на нефть и снижение американских индексов обеспечат российским стокам сегодня открытие в красной зоне в пределах 1-3%. Динамика мировых индексов и цен на нефть останутся доминирующими факторами для российского рынка в ближайшее время. При этом вероятно найдутся некоторые смельчаки, которые будут использовать смутное время для покупок, надеясь на восстановление мировой экономики во втором полугодии текущего года.

Сегодня Газпром должен возобновить поставки газа в Европу. В случае нормализации ситуации Газпром по итогам квартала сможет выполнить запланированный объем поставок в Европу за счет поле интенсивной прокачки. Однако, открытым остается вопрос цены на газ для самой Украины. При этом последняя в текущем году может оказаться страной банкротом. Соответственно газовая тема может снова всплыть в течение года.

В ближайшее время Сургут опубликует годовую отчетность, которая позволит точно спрогнозировать дивиденды за прошлый год. Рынок считает, что денежная позиция Сургута размещена в валютных активах. Соответственно в последнем квартале компания Владимира Богданова обеспечит себе хороший курсовой доход. Несмотря на кризис, Роснефть вчера опубликовала оптимистичные планы развития бизнеса в текущем году. Добыча нефти и газового конденсата должна составить в 2009 112,3 млн. т. в 2008 - 110,1 млн. т. Переработка нефти увеличится с 49,3 до 49,6 млн. т. Среднее число действующих АЗС вырастет с 1 644 до 1 698. Ожидаемое снижение экспортных пошлин должно оказать поддержку всему нефтяному сектору.

Падение рубля вновь делает аутсайдером компании банковского сектора. Однако, информация опубликованная вчера ЦБ лишний раз показывает, что разговоры об обвале рубля сильно преувеличены. Реальный эффективный курс рубля за 2008 г повысился на 4,5%. Реальный курс рубля к доллару за год снизился на 0,2%, а к евро - повысился на 5,3%. В текущем году Банк России ожидает курс 30,8-31,8 руб./$ при цене на нефть $50/баррель и доллар/евро на уровне 1,25.

Говоря о металлургии следует сказать, что мы советуем быть осторожными, ограничив возможные среднесрочные вложения акциями GMKN. Cитуация в секторе остается сложной.

Александр Разуваев, начальник отдела рыночного анализа Собинбанка.