Риски от девальвации рубля растут

15 января 2009 года

Сегодня в ходе валютных торгов на ММВБ, курс доллара поднялся к отметке 32,2 рубля. Это является историческим максимумом. Напомним, что предыдущий максимум был зафиксирован 9 января 2003 года, когда доллар стоил 31,88 копеек. Сразу после сегодняшнего расширения границ бивалютной корзины, мартовские фьючерсы на курс рубля к доллару взлетели к отметке 35,2 руб., прибавив за день 2,5%.

Ряд экспертов делают выводы, что ослабление национальной валюты поддержит внутренних производителей, позволит снизить темпы роста безработицы. Безусловно, дорожающие импортные товары в обозримом будущем, будут вытесняться продукцией отечественного производства. Правда, это в основном касается товаров ширпотреба. Но вот в остальном - есть большие сомнения. Да, колбасу и ботинки на импортном оборудовании мы научились делать. Но что касается продукции в сфере высоких технологий, здесь для создания новых мощностей нужны долгосрочные и недорогие инвестиции, а об этом сейчас остается только мечтать. Создание сейчас новых производств по выпуску электроники, автомашин, высокотехнологичного оборудования в условиях высоких темпов инфляции и быстрой девальвации национальной валюты, становится ужасно невыгодно.

Еще один негативный момент от достаточно быстрого обесценения рубля, который даст о себе знать в ближайшие 2-3 месяца - это ипотека. Не секрет, что 20-30% всех ипотечных кредитов до сих пор номинировано в долларах, в то время как свои зарплаты заемщики получают рублях. Обесценение рубля относительно валюты, в которой был взят кредит, создает колоссальный риск неплатежей по этим ипотеке и отчасти по автокредитам. Что чревато как продолжением снижения цен на жилье, так и финансовыми проблемами у российских банков.

Потавин Александр, главный аналитик ИК "ITinvest".