Комментарий к рыночной ситуации: Двоякий характер

16 января 2009 года

Увеличенная по продолжительности рабочая неделя оказалась двоякой для российского рынка: если первую половину недели инвесторы активно покупали, соскучившись по рыночным процессам, да и рынок активно 'догонял' своих западных коллег, ориентируясь на рост ADR'ов отечественные эмитентов, то вторая половина недели характеризовалась активной девальвацией рубля, снижением стоимости нефти и углеводородов на фоне роста запасов в США, что вылилось в привычные минусы и красные сигналы на торговых терминалах.

Начиная с июля 2008-года, когда $1стоил 23,12 руб. до сегодняшних 32,2 руб. девальвация курса составила уже 40%. Плавным назвать такой процесс можно с изрядной долей условности, но ЦБ не остается ничего иного, поскольку золотовалютные резервы страны тоже не безграничны. Хорошо еще, что инвесторы за океаном не фиксируют свои позиции, ожидая инаугурации и принятия плана по спасению экономики США от новой администрации Обамы.

На нефтяных рынках наблюдается интересная картина цены на марки WTI и Brent движутся абсолютно в противоположных направлениях, если Brent выросла до уровня в $47 за баррель, то WTI тестировала уровень в $35. Возможно, что причина такого диссонанса заключается в большом количестве спекулянтов и резкими заявлениями ОПЕК о своих ожиданиях значительного сокращения потребления нефти.

На американском рынке торги закрылись ростом основных индексов на фоне ожиданий инвесторов, что американское правительство в ближайшее время может объявить о мерах по финансовой поддержке одного из крупнейших банков страны Bank of America, что несколько нивелировало негативный эффект от негативных благоприятных макроэкономических новостей. Американское правительство объявило вчера о выдаче гарантий по активам Bank of America на сумму в размере $118 млрд. Бумаги Bank of America вчера просели на 18,4%. На 15,5% просели и бумаги одного из крупнейших в США банков Citigroup на фоне слухов о его возможной национализации в ближайшей перспективе. Остальные корпоративные новости были не столь радужны. На 2,5% просели котировки производителя популярной потребительской электроники Apple после того, как компания сообщила, что ее основатель и исполнительный директор Стив Джобс взял отпуск по болезни до конца июня, поскольку проблемы Джобса со здоровьем оказались гораздо более серьезными, чем предполагалось ранее. Теперь его обязанности будет исполнять директор по производственным вопросам компании Тим Кук. Макроэкономические данные также не слишком обрадовали инвесторов. Как может радовать тот факт, что количество первоначальных требований по выплате пособия по безработице за прошлую неделю по сравнению с аналогичным показателем первой недели года недели выросло сразу на 54 тыс. и составило 524 тыс. при ожидании значения этого показателя в размере 500 тыс. Также вчера вышли данные по уровню промышленных цен, который в декабре 2008 года снизился по отношению к предыдущему месяцу на 1,9% при прогнозировании снижения на 2%. На нефтяных рынках торги характеризовались незначительным ростом на фоне ожидания возможности дополнительного сокращения нефтедобычи странами ОПЕК и прогнозируемого до конца недели сильного похолодания на Среднем Западе и Восточном побережье США, что должно простимулировать рост спроса на котельное топливо. Сохранение котировок марки Light Sweet ниже уровня в $40 за баррель говорит о том, что рынок остается под влиянием низкого спроса на энергоносители в США и растущих запасов сырой нефти и нефтепродуктов. Особые опасения связаны с растущими запасами сырой нефти на крупнейшем нефтеналивном терминале Cushing в Оклахоме, которые предназначены для обеспечения физических поставок нефти по контрактам, заключенным на бирже NYMEX. На прошлой неделе запасы нефти на этом терминале достигли очередного рекордного уровня в размере 33 млн. баррелей, что говорит о резком снижении интереса к покупкам.

Сегодня на российском рынке после позитивного открытия мы ожидаем продолжения данной тенденции в качестве отыгрыша за потери вчерашнего торгового дня. Лучше рынка будут выглядеть бумаги нефтегазового сектора после активного роста котировок американских нефтегазовых компаний. Банковские бумаги будут находиться в боковом диапазоне в ожидании отчетности Bank of America, которая выйдет в 15.00 мск. В металлургическом секторе сегодня ожидается позитивный день в рамках отскока после вчерашнего снижения. Ближе к закрытию ждем очередной блока статистики. Посмотрим, насколько сильна будет сегодня девальвация рубля.