Комментарий к рыночной ситуации: Смена рулевого

21 января 2009 года

Новый президент США официально вступил в должность, с чем и поздравляем инвесторов всего мира, в том числе и отечественных. Правда, сам факт прошедшей церемонии не слишком вдохновил заокеанских участников рынка и никак не заставил их поменять свое мнение относительно дальнейших продаж. В результате масштабные продажи затронули практически все основные бумаги, но больше всех был затронут финансовый сектор, просевший на 20-25%. Надежды, связываемые со сменой власти, пока не оправдались, но это и понятно, поскольку собственно все решат первые недели и месяцы, в течение которых президент Обама будет принимать свои решения. Только реальные шаги от новой администрации смогут повлиять на настроения инвесторов.

На американском рынке вчерашний день вошел в историю: никогда еще во время инаугурации фондовые индексы не теряли более 5%. Случилось это, потому что инвесторы ожидали от первой речи нового президента каких-то намеков на преобразования в экономической сфере, он так и не дождались. Сейчас стало ясно, что крупнейшим американским банкам снова понадобится привлечение дополнительного финансирования для того, чтобы спастись. Негатива на рынок добавили и новости из Европы, в частности из европейского финансового сектора. Угроза того, что банковская система Великобритании близка к катастрофе, усилилась, что грозит в конечном итоге полной национализацией всего сектора. В частности, в банке Royal Bank of Scotland британский Минфин увеличил свою долю до 70%. На 17% и 24% соответственно по итогам торгов просели бумаги Bank of New York Mellon и Wells Fargo, а котировки Bank of America и Citigroup потеряли 29% и 20% соответственно. На 60% просели бумаги компании State Street, которая занимается корпоративным инвестиционным менеджментом. Довольно сильно снизились бумаги нефтегазовой компании ConocoPhillips (-7,5%) после того, как компания сообщила о планах сокращения 1300 сотрудников из-за финансового кризиса и капитальных затрат на $1,8 млрд.

На нефтяных рынках цена нефти марки WTI на торгах вчера впервые за последний месяц ушла ниже уровня в $33 за баррель, а стоимость нефти марки Brent по-прежнему находится около $43 за баррель. Спрэд по разным маркам нефти составляет уже около $10 за баррель. Столь большой ценовой разрыв связан с ликвидацией длинных позиций. Что же до прекращения боевых действий на Ближнем Востоке и возобновления транзита российского газа через территорию Украины, то эти новости пока слабо были отыграны рынком.

Сегодня на российском рынке после негативного открытия на фоне вчерашнего негативного закрытия внешних рынков. Хуже рынка будет банковский сектор. Улучшить ситуацию на рынке при отсутствии ВЭБа возможно только в случае наличия каких-то позитивных тенденций на западных рынках: реальных мер новой администрации, хорошей отчетности. Замедление конфликта на Ближнем Востоке и возобновление транзита газа в Европу несколько удержат нефтегазовый сектор, но не надолго, так как для этого тоже нужен спрос на бумаги.

На валютном рынке последние дни ситуация стабилизировалась на фоне больших налоговых выплат крупных банков, которые стали уходить из позиций, поэтому в ближайшее время возможно укрепление рубля, но о прекращении девальвационных процессов говорить еще рано.