Возвращения валютного коридора

23 января 2009 года

Динамика мировых фондовых индексов сегодня говорит в пользу снижения русских стоков на открытии, падение должно составить около 1%. Лучше рынка должны выглядеть акции экспортеров, которые представляют наши основные стоки в глобальном масштабе и должны выиграть от последнего ослабления рубля. Заявление ЦБ о фактическом введении валютного коридора является позитивом для наших бумаг, часть спекулятивной активности переместится на рынок акций. Возможно, наши стоки станут привлекательны для некоторых горячих голов с мировых рынков, но, конечно, на серьезный подъем котировок инвесторам рассчитывать еще рано.

Фактор цен на нефть остается решающим для нашего рынка и макроэкономики, большинство отраслевых аналитиков ожидает подъем цен на нефть в текущем году, что дает некоторый повод для оптимизма. Хотя у пессимистов тоже есть своя логика, они ожидают 25-30 долл./барр. Мы по-прежнему рассчитываем на серьезный подъем основных нефтегазовых фишек во втором квартале текущего года. Драйвером должны выступить хорошие корпоративные результаты и рост цен на нефть.

Трагедии в девальвации мы не видим, ослабление рубля поддержит реальный сектор российской экономики, а влияние на инфляцию будет ограниченным. Россия сохраняет макроэкономическую стабильность, прежде всего, за счет резервов накопленных в период благоприятной внешней конъюнктуры. В текущем году динамика ВВП будет около нуля, а промышленность ждет незначительный спад.

Александр Разуваев, начальник отдела рыночного анализа Собинбанка.