Банки выводят ликвидность с бирж

23 января 2009 года

Позитивное начало торгов на российских биржах переросло в очередной обвал котировок днем. К 13 часам индекс ММВБ теряет уже 3,5%. Индекс РТС (-3,85%) рухнул ниже 500 пунктов. Массовая распродажа проходит на негативном внешнем фоне, в то время как цены на нефть довольно стабильны (Brent $44,7/барр).

Мы связываем это движение вниз с крайне напряженной ситуацией на рынке рублевой ликвидности. Ставки на рынке МБК в последние дни только растут, и сегодня составили для перового круга банков уже 23%. В этой ситуации банки вынуждены выводить с фондового рынка дополнительную ликвидность. В этой ситуации банки вынуждены выводить с фондового рынка дополнительную ликвидность, чтобы с учетом 2 выходных дней не платить 60-80% годовых.

Акции ГМК (-5,5%) после очень короткого утреннего оптимизма, сегодня вновь обновили минимальные ценовые уровни с осени 2003 года. Бумаги ВТБ также установили в пятницу собственный антирекорд, рухнув до отметки 2,04 коп. Напомню, что народ заплатил за акции этого банка в ходе IPO по 13,6 коп, то есть за 1,5 года обращения на биржах бумаги ВТБ обесценились почти в 6,5 раз.

Чем ниже уходят котировки акций, тем больше на рынке возникает технических продаж из-за закрытия маржинальных позиций. А может просто сдают нервы, когда котировки обновляют уровни 4-5 летней давности. Это особенно заметно в таких слабых бумагах, как Сбербанк, ВТБ и ГМК. В это сложное время мы настоятельно рекомендуем инвесторам не открывать среднесрочные маржинальные позиции по бумагам.

Потавин Александр, главный аналитик ИК "ITinvest".