Наш рынок продолжает двигаться вслед за Европой и нефтью, но движение наверх повторять труднее, чем вниз

23 января 2009 года

Падение на отечественном фондовом рынке продолжается. Индекс ММВБ теряет почти 3% вслед за снижением фоновых индикаторов в Европе (DAX -2.3%, FTSE -1.6%). Утром в активизации «медведей» помогло еще и 2%-ное падение цен на нефть. И хотя к настоящему времени цена барреля Brent снова вернулась выше отметки $45, котировкам нефтяных «фишек» крайне сложно восстанавливать потерянные позиции после обновления вчерашних минимумов. Акции Газпрома сегодня впервые за 2 месяца опять оказались ниже уровня 100 руб., цена бумаг Аэрофлота упали ниже 20 руб., потеряв за неделю более четверти стоимости. Торги по акциям ВТБ остановлены на час из-за более чем 10%-ного падения. Индекс РТС ушел ниже отметки 500 пунктов. Ситуация очень тяжелая и непонятная. Волатильность на рынках резко выросла в последние дни - американский рынок акций двигается минимум по 3% в день. На фоне такой неопределенности на Западе не стоит удивляться резко меняющимся настроениям и у отечественных инвесторов. Наиболее правильной стратегией в текущих условиях может являться работа на более длинных временных интервалах - не менее часа. При этом актуальность стоп-лосса теперь переоценить не возможно. Дополнительным дестабилизирующим фактором становятся начавшиеся маржин-коллы у инвесторов, держащих «плечи» по акциям ВТБ, Сбербанка и ГМК Норникель, которые только усиливают падение котировок этих бумаг. Остановка в падении в настоящее время может быть вызвана лишь ростом цен на нефть и улучшение настроения на западных рынках. Первое уже есть - нефть восстановилась после утреннего падения. А вот определить куда «понесет» Европу и Америку дальше не представляется возможным. Европа сейчас отскакивает, а вот что будет со Штатами ночью - опять будет сюрпризом.

Клещев Станислав, аналитик ВТБ 24.