Аналитический обзор

27 октября 2008 года

В РТС лидерами роста стали акции: ЧТПЗ (+22,81%). Лидерами падения - МРСК Центра (-92,86%), ОГК-3 (-80,00%), Сбербанк (-69,23%), ГАЗ (-52,38%), Южный Кузбасс (-48,06%). ММВБ Лидерами роста стали акции: КостромаСбытКомпания (+37,50%), Красноярская ГЭС (+31,53%), Курская ЭСК (+25,66%), НМТП (+18,77%), Синергия (+17,65%). Лидерами падения стали акции: ЧитаЭнергоСбыт (-38,30%), ОГК-3 (-29,79%), ОГК-1 (-26,09%), Транснефть (-22,44%), РИТЭК (-22,03%). По итогам прошедшего дня индекс РТС упал на 13,68% (-87,11 п.) до 549,43 п., индекс ММВБ рухнул на 14,24% (-85,25 п.), до 513,62 п. Общий объём торгов в РТС составил 710,35 млн. долл., на фондовом рынке - 9,63 млн. долл. Объем фондового рынка ММВБ был равен 3 108,35 млн. долл.

Торги в пятницу сопровождались сильным снижением на фоне еще более сильного желания участников рынка продать отечественные активы, хотя ценность последних (не путать со стоимостью) довольно высока. Все дело, как обычно, в негативном эмоциональном фоне и панических настроений, поступающих с внешних рынков, которые занижают котировки бумаг российских компаний вне зависимости от того, являются они 'голубыми фишками' или бумагами второго эшелона. В пятницу утром был четко сформировавшийся негативный новостной фон благодаря основным японским индексам, которые к моменту открытия российских площадок успели потерять около 10% на фоне пессимистичных ожиданий инвесторов в отношении будущего крупнейших национальных компаний. В Европе и в США фьючерсы на американские индексы также четко двигались вниз, да настолько, что даже решение ОПЕК снизить квоты на добычу нефти не показалось инвесторам верным, поэтому цены на топливо продолжили снижение. В результате российский рынок ушел в отрицательную область во главе с нефтегазовыми компаниями, банками и металлургами настолько сильно, что ФСФР была вынуждена снова остановить торги до 28.10.2008 или до особого распоряжения. Решение довольно логичное, поскольку при открытии в понедельник вполне можно бы было ждать нового обвала из-за негативных настроений у инвесторов и снижения в США и в Японии. На нефтяных рынках цены на фьючерсы в пятницу после объявления решения ОПЕК о сокращении квот на добычу на 1,5 млн. баррелей в сутки упали до своих самых низких значений за 18 месяцев. Впервые с конца марта 2007 года котировки смеси Light Sweet снизились до уровня $63 за баррель, а котировки смеси Brent дошли до значения в $61 за баррель. Максимальное снижение нефтяных котировок с начала дня превысило 7%, которое было связано с тем, что решение картеля ОПЕК о сокращении поставок не оправдало ожидания рынка. С 1 ноября ОПЕК сокращает нефтяную добычу на 1,5 млн. баррелей в сутки, при прогнозах рынка о сокращении добычи на 2 млн. баррелей в сутки. Картель прислушался к мнению Саудовской Аравии, которая высказывалась за неприемлемость сокращения нефтедобычи на 2 млн. баррелей в сутки.

Снижение шло и на фоне роста курса доллара на мировом валютном рынке, что дополнительно способствовало ликвидации длинных позиций. На американском торги в пятницу закрылись очередным снижением ведущих индексов на фоне опасений инвесторов относительно рецессии. Хуже всего торги завершились для автомобильных производителей: котировки General Motors снизились на 2,5% после выхода сообщения от японского производителя Toyota Motor о снижении объема продаж впервые за последние 7 лет. Плохо выглядели и бумаги компаний высокотехнологичного сектора.

В пятницу стало известно, что чистая прибыль крупнейшего в мире производителя микрочипов компании Samsung в III квартале 2008 года снизилась на 44% и составила $869 млн. Что касается заявления картеля ОПЕК о снижении объемов нефтедобычи на 1,5 млн барр. в день не привело к росту стоимости нефтяных фьючерсов, поскольку не оправдало ожиданий рынка, который рассчитывал на снижение нефтедобычи на 2 млн барр. в день. На этом фоне ценные бумаги ConocoPhillips подешевели на 5,9%, стоимость акций Exxon Mobil Corp. снизилась на 1,9%. Влияние на ход торгов оказали и макроэкономические новости от национальной ассоциации риэлторов США, которая опубликовала отчет, согласно которому годовой объем продаж домов на вторичном рынке жилья в США в сентябре 2008 года вырос на 5,5% по сравнению с аналогичным показателем августа 2008 года и составил 5,18 млн. единиц. Аналитики прогнозировали, что этот показатель составит 4,92 млн. единиц. По итогам торгов индекс DOW JONES опустился на 3,6% до уровня в 8378,95 пункта, а индекс NASDAQ на 3,23% до уровня в 1552,03 пунктов.

Теперь к российскому рынку акций: В нефтяном секторе остановка торгов на российских биржах не помешала спекулянтам в Лондоне снизить котировки бумаг до исторических минимумов. Это привело к тому, что бумаги Газпром нефти на ММВБ подешевели на 11,15%, НОВАТЭКа - на 8,12% Татнефти - на 17,04% а Роснефти на 14,29%. Сургутнефтегаз сообщил о снижении цены на топливо в диапазоне от 8 до 28% в зависимости от вида нефтепродукта после того, как ФАС направила в адрес семи российских нефтяных компаний предостережения о необходимости снижения цен на нефтепродукты в соответствии с рыночными условиями. Бумаги Сургутнефтегаза снизились на 4,42%. В пятницу агентство S&P пересмотрело прогноз по рейтингам компании Транснефть со "стабильного" на "негативный". Привилегированные акции Транснефти по итогам сессии на ММВБ снизились на 22,44%.

Международное рейтинговое агентство Moody's понизило в пятницу прогноз по рейтингу финансовой надежности банка ВТБ с "позитивного" до "стабильного", а прогноз по корпоративному рейтингу НЛМК со "стабильного" до "негативный". Акции ВТБ и НЛМК на ММВБ снизились на 9,39% и 19,09% соответственно. ПРОГНОЗ: Российский
фондовый рынок закрыт как минимум до вторника, нефть падает вниз, агентства массово снижают рейтинги, а инвесторы в Лондоне продают котировки "голубых" фишек. На этом фоне имеет смысл остановиться и подумать: стоит ли открывать торги?