Еженедельный обзор фондового рынка

2 февраля 2009 года

Прошлая неделя в основном проходила на мировых фондовых площадках под знаком позитива. Рост биржевых индикаторов спровоцировали обещания нового президента США Барака Обамы о поддержке экономики и ожившие цены на нефть. К концу недели позитив на биржах несколько угас, отрицательная коррекция котировок, к сожалению, стала результатом не только технических факторов, но и была вызвана неуверенностью инвесторов.

Основные мировые индексы изменения за неделю и оценка этих колебаний специалистом. Основной американский индекс Dow Jones с начала недели нацелился на достижение отметки 8400 пунктов, и в среду он успешно взял эту высоту. К сожалению, на наш взгляд, пока эта отметка будет потолком котировок индикатора. Но это не критично, главное чтобы индекс Dow прочно держался над поддержкой 8000 пунктов, так как в ином случае для него станет актуальной угроза соскальзывания в район 7600 пунктов.

Индексы крупнейших российских торговых площадок двигались разнонаправлено. Если индекс ММВБ тянулся в рост, а индекс РТС выглядел слабо, развернуться в полную силу ему помешали «второго эшелона», которые в его расчете имеют больший вес, чем в индексе ММВБ. По итогам недели краткосрочные восходящие тренды не были сломлены на наших индексах, но их прочность мы ставим под сомнение, так как слишком много негативных фундаментальных факторов давит на рынок. Угнетает инвесторов динамика отечественной валюты к доллару и евро. Цены на нефть вряд ли в ближайшее время окажут поддержку российскому фондовому рынку, так как сами зависли в нерешительности в боковом коридоре 44,5 - 45,4 долларов за баррель. Банковский сектор, сырьевые компании, генерирующие компании, телекоммуникационные компании изменение их капитализации.

В первой половине прошлой недели основной интерес инвесторов и спекулянтов был прикован к акциям «Сбербанка». Банк опубликовал весьма позитивную финансовую отчетность в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за 9 месяцев 2008 года, что вызвало волну роста его котировок, который в моменте в ходе торговой сессии понедельника достигал 10 - 12%.

Потом интерес участников рынка перетек к бумагам нефтегазовых компаний поддержку, которым оказали цены на нефть. На мировых сырьевых рынках котировки «черного золота» держались уверенно даже, несмотря на ожидание увеличения запасов нефти и нефтепродуктов в США.

Многие спекулянты неплохо смогли заработать и на акциях «Полюс Золота», с начала недели бумаги стали расти на высоком объеме торгов, но причины их поведения были сначала скрыты от простых обывателей рынка. Но те, кто рискнули и присоединились к восходящему движению, были вознаграждены. Позже в прессу просочились слухи о намереньях компании поглотить пять аналогичных предприятий в России и странах СНГ, а также были опубликованы предварительные результаты работы «Полюс Золота» за 2008 год. Акции крупных энергетических компаний «РусГидро» и ФСК «ЕЭС» бодро начали неделю, но все позитивные результаты были смыты за два последних торговых дня.

Показатели основных российских акций на мировых торговых площадках. Практически всю пошлую неделю акции российских компаний за океаном и в Лондоне торговались с большим дисконтом по отношению к отечественным котировкам. Если посмотреть на изменение курсовой стоимости на АДР (американские депозитарные расписки) и ГДР (глобальные депозитарные расписки) в долларах, то можно понять особого спроса на наши бумаги за рубежом не было. Процентный рост был мнимый, он появился только из-за разницы валютных курсов.

Прогноз на следующую неделю.
В первой половине будущей недели мы ожидаем, что российский фондовый рынок продолжит остывать и обдумывать завоевания последней недели января. Всплески яркого спекулятивного спроса, с большой долей вероятности будут проявляться в бумагах сектора энергетики и в акциях золотодобывающих компаний. Но сюрпризы не исключены. «Быки» могут перехватить инициативу, если бумаги «Газпрома» справятся с уровнем сопротивления 118 рублей. «Боковик» на графике эмитента тянется уже почти два месяца, и прорыв верхней границы коридора, может дать заряд энергии для полноценного роста всем популярным бумагам. Кризис, кризисом, но акции монополиста по-прежнему являются лакмусовой бумажкой для нашего рынка.