Сохраняется спрос в акциях сырьевых компаний. Рынок ждет данных по ВВП США

30 января 2009 года

Очередное ослабление рубля вновь выступает фактором, поддерживающим рублевые котировки российских blue chips. В результате Индекс ММВБ продолжает свой неторопливый подъем. При этом рост происходит вновь за счет ограниченного количества бумаг - «нефтянка» и производители драгметаллов. Более 5% растут бумаги Газпром нефти и «префы» Сургутнефтегаза. По 3% прибавляют в капитализации Полюс Золото и Полиметалл. После пробоя сопротивления на 1350 руб. более чем 8%-ный рост демонстрируют акции ГМК Норникель. Возврат бумаг ГМК в когорту лидеров рынка не был связан с выходом каких-либо корпоративных новостей. По всей видимости, сработал исключительно технический фактор. Тем не менее, ГМК Норникель, как крупнейший производитель платиноидов, принадлежит к той же группе производителей драгметаллов, что Полюс и Полиметалл.

Концентрация спроса инвесторов именно на этих двух отраслях весьма показательна в условиях возросших ожиданий усиления инфляционного давления, вызванного многомиллиардными программами ведущих стран по стимулированию спроса. Золото уже начало движение наверх - со вчерашнего вечера котировки благородного металла уже выросли на $40 (почти +5%). Можно ожидать, что аналогичный рост будет и на рынке «черного золота». Пока что мы наблюдаем лишь 2%-ный рост котировок Brent. Таким образом, в условиях ожидаемого роста цен на сырье опережающая игра по акциям сырьевых компаний выглядит не лишенной смысла. Более того, если инфляционные ожидания будут усиливаться, можно будет видеть рост цен и на акции металлургов - наиболее пострадавших из добывающих компаний от текущего спада в мировой экономике. Таким образом, имеются среднесрочные факторы, поддерживающие рост котировок акций сырьевых компаний. Телекомы, энергетика, потребсектор и банки, по-прежнему, остаются безыдейными.

В краткосрочном же плане определяющим событием на финансовых рынках сегодня станет публикация оценки ВВП США за 4 квартал 208 г (16.30 мск). Данные ожидаются провальные (-5.5%).И многое будет зависеть от реакции рынка на это событие. Если весь негатив будет «выкуплен», и российские «фишки» удержат завоеванные позиции, то можно будет говорить о вероятном ускорении роста на нашем рынке. В противном же случае, вероятна просадка вниз на 3-4%. Помимо ВВП США сегодня будут еще опубликованы Чикагский PMI (17.45) и индекс уверенности потребителей Мичиганского университета (18.00).

Клещев Станислав, аналитик ВТБ 24.