Рост стоимости бивалютной корзины найдет свое отражение в прибылях экспортеров

30 января 2009 года

Ситуация на фондовом рынке принципиально не меняется. Сегодняшний взлет Норильского Никеля вряд ли обусловлен каким-либо серьезным событием. Несмотря на ожидаемый нулевой профит в текущем году, я позитивно смотрю на перспективы капитализации компании. GMKN - одна из немногих не нефтяных первоклассных фишек на нашем рынке. Валютная денежная позиция и ожидания дивидендов поддерживают акции Сургута. Данные по американскому ВВП за прошлый квартал оказались лучше ожиданий - 3.8%, ждали - 5.5%. Однако, влияние данного показателя будет ограниченным. Общее мнение в мире, что пик кризиса еще не пройден.

В заключение хотелось бы отметить несколько моментов, если Банк России завершит девальвацию рубля, то часть спекулятивного капитала переместиться на фондовый рынок, упадут ставки на рынке облигаций. При этом рост стоимости бивалютной корзины в итоге найдет свое отражение в прибылях экспортеров. Возможная доп. эмиссия Сбера и ВТБ в пользу государства не является однозначным негативом. Ведь цена размещения может оказаться значительно выше текущих котировок, что немедленно задисконтирует рынок. При этом в смутное время гос. поддержка скорее позитив для банков чем негатив.

По-прежнему полагаю, что Россия преодолеет кризис с относительно небольшими потерями и сможет укрепить свои экономические и геополитические позиции в мире. Ситуация в некоторых секторах выглядит болезненной, однако, все познается в сравнении, в начале 90-х инфляция составляла 30% в месяц, а размер экономики сократился на 50%.