Комментарий к рыночной ситуации: Рецептов пока нет

4 февраля 2009 года

Прошедший 'скандал' в новой американской администрации с самоотводом назначенного министра здравоохранения, который был уличен в неуплате налогов на довольно большую сумму, контрастирует с позитивными макроэкономическими данными, вышедшими накануне. Оптимизм от последних действительно, вчера имел место быть на фондовых площадках, но это все временные выбросы спекулянтов. Долгосрочный рост невозможен без того, чтобы акции этого сектора хотя бы стабилизировались, если не стали лидером роста. Очевидно, что желания покупать акции финансовых компаний до того, как на следующей неделе будет представлен план Минфина США, нет. Будет национализация или не будет, будет ли избран подход `хорошего/плохого банка`, и какие институты попадут в ту или иную категорию - вот что волнует инвесторов.

На американском рынке торги завершились ростом ведущих индексов и котировок на фоне позитивных корпоративных новостей. Вышедшие вчера перед торгами отчеты оказались нейтральными, поэтому начало торгов оказалось нестабильным: если сначала индексы шли то вверх, то вниз, то во второй половине дня рост пересилил после выхода данных Национальной ассоциации риэлторов, которая сообщила о неожиданном росте отложенных продаж домов по итогам декабря 2008 года, который составил 6,3% после снижения на 4% в ноябре. Хорошо росли бумаги девелоперской компании D.R.Horton, которая хоть и сообщила об убытках за I квартал 2008-2009 финансового года в размере $62,6 млн., но убытки оказались вдвое меньшими, чем за аналогичный период прошлого года. Эти новости стали причиной роста котировок компании на 21%. Хорошо торговались и бумаги производителя лекарственных препаратов Schering-Plough, который по итогам IV квартала 2008 года зафиксировал чистую прибыль в размере $480 млн. по сравнению с убытками в размере $3,33 млрд. за аналогичный период годом ранее. Объем продаж вырос на 17%, составив $4,35 млрд. Котировки выросли на этом фоне на 8,24%. Позитивно двигались и бумаги UPS, представившей свой квартальный отчет, по итогам IV квартала 2008 года чистая прибыль компании составила $254 млн. по сравнению с чистыми убытками в размере $2,64 млрд. за аналогичный период годом ранее.

На нефтяных рынках наблюдался рост котировок, который по итогам дня составил по марке Light Sweet 2%, а по марке Brent - 2,5%. Причины роста заключались в выходе вышеупомянутой новости о снижении добычи странами ОПЕК, но в течение дня интерес к покупкам по сравнению с началом торгов стал постепенно уменьшаться, поскольку на первый план вышли опасения снижения мирового спроса на энергоносители в текущем году и ожидания дальнейшего увеличения в США запасов сырой нефти, которые уже и так достигли своего рекордного уровня с августа 2007-го года. Согласно прогнозам аналитиков, за прошлую неделю запасы нефти в США увеличились на 2,9 млн. баррелей. Запасы бензина должны вырасти на 600 000 баррелей, а запасы дистиллятов - уменьшиться на 1,4 млн. баррелей. Загруженность нефтеперерабатывающих мощностей должна вырасти на 0,5% до 82%. Дальнейший рост запасов уже учтен в котировках, так как запасы растут на протяжении месяца подряд. Сейчас многое говорит о том, что одним из потенциальных факторов поддержки рынку нефти является рынок бензина, поскольку загруженность НПЗ сейчас подошла к своим максимальным значениям, что может привести к снижению поставок топлива в период сезонного роста спроса летом.

Сегодня на российском рынке после легкого позитивного открытия в течение дня возможен незначительный рост. Лучше рынка будет металлургический сектор, который активно реагирует на позитивные прогнозы восстановления потребления металлов в будущем, и на ситуацию вокруг акционерного капитала и возможной смены мажоритарных акционеров ряда компаний (Полюс Золото, ГМК). В нефтяном секторе также возможен небольшой рост на фоне выхода данных о снижении добычи странами ОПЕК. А вот банковский сектор снова будет лихорадить: убытки и валютные риски пока не позволяют инвесторам пересмотреть свое отношение к этим бумагам, да и сами банки пока занимаются операциями на валютном рынке теми средствами, которые им предоставляет государство.