Рынок отыграл падение вчерашнего вечера, но выше подняться сил уже нет

13 февраля 2009 года

Инвесторы отыгрывают потери вечерней распродажи по основным фишкам. Но подняться до вчерашних максимумов никому кроме Уралкалия (+12.4%) и отдельных представителей «второго эшелона» не удалось. Наиболее близки к повторению сегодняшнего успеха Уралкалия "префы" Сургутнефтегаза (+4%), которые в настоящий момент предпринимают попытку преодоления предыдущего локального максимума на 8.32 руб., а также ГМК Норникель (+8.8%), вновь поднявшийся выше 2100 рублей за акцию. Если смотреть по динамике Индекса ММВБ, то и здесь не наблюдается подъема выше локальных максимумов, соответственно, говорить о продолжении «ралли» на российском рынке акций в целом пока еще преждевременно. Скорее можно вести речь о продолжении боковой коррекции на рынке, выход из которой определить сложно. Для продолжения восходящего движения не хватает в настоящее время идей, в то время как приток свежего капитала на рынок ослабел. Более того, по мере укрепления рубля, нельзя исключать вновь перетока капитала спекулянтов на валютный рынок.

На внешних рынках ситуация также неопределенная -котировки Brent стабильны уже который день, дальнейшая динамика американских и европейских индексов неопределенная с равной вероятностью похода как наверх, так и вниз. В таких условиях имеет смысл зафиксировать спекулятивную прибыль и отойти на некоторое время в сторону, что бы понаблюдать за дальнейшим развитием событий. По крайней мере, покупать Сбербанк при пробое уровня 19.5 руб., на наш взгляд, более безопасно, чем стоять бидом на 1 рубль ниже. Тем более что риски переноса позиций через выходные весьма высоки.

Достаточно напомнить, что на выходных состоится встреча министров финансов «Большой восьмерки». Хотя не ожидается принятия на ней каких-либо стратегических решений, реакция валютных рынков на это событие может быть весьма неожиданной. В то же время наибольшие опасения у нас вызывает выходящие в понедельник данные по ВВП Японии за 4 квартал 2008 г. Они ожидаются просто провальными (консенсус-прогноз аналитиков составляет минус 11.6%) и вряд ли они будут отыграны позитивно на азиатских площадках в начале будущей недели. А значит, и внешний фон перед открытием торгов на ММВБ будет соответствующим.

Клещев Станислав, аналитик ВТБ 24.