Девальвация спровоцировала коррекцию рынка

17 февраля 2009 года

Российский рынок сегодня продолжал коррекцию, начатую накануне. Непосредственным поводом для нее является вновь начавшаяся девальвация рубля по отношению к доллару, а также негативная динамика мировых рынков: отрицательный фьючерс на открытие американского рынка, негативная динамика европейских фондовых рынков, а также общая локальная переоцененность акций (особенно нефтегазовых компаний).

Ралли в бумагах нефтегазового сектора продолжалось последние две недели; в результате, акции подорожали до всем запомнившихся сентябрьских минимумов и технически уперлись в сильные уровни сопротивления. Такая ситуация наблюдается почти по всему сектору нефтегазовых бумаг - «Лукойл», «Газпром», «Газпромнефть», «Роснефть», «Сургутнефтегаз».

После достижения сентябрьских минимумов в этих бумагах последовал сильный отскок наверх, а затем восстановилось снижение. Дело в том, что большое количество инвесторов зах одило в эти бумаги в сентябре, и уровни минимумов сентября теперь уже не поддержка, а довольно сильное сопротивление, поскольку значительная часть игроков пыталась и пытается выйти из рынка. Сейчас у них есть возможность выйти в ноль, с небольшими потерями, и в отдельных случаях, с прибылью («Сургутнефтегаз»).

В целом, рынок принципиально остается боковым. Снижение, которое мы видим второй день, происходит в рамках образовавшейся еще в ноябре прошлого года боковой тенденции. Последние несколько недель с начала года рынок проявлял тенденцию к росту, которая сейчас сменилась фазой падения, также в рамках бокового тренда.

На мой взгляд, пока не понятно, будут ли обновлены минимумы по индексы по РТС (поддержка по-прежнему находится на уровне 500-550 пунктов). Скорее всего, в ближайшее время индекс вновь попробует эти уровни на прочность, а дальнейшую динамику предсказать пока сложно. В этой ситуации краткосрочным игрокам, которые заработали на последн ем движении вверх, особенно в нефтянке, я бы предлагал фиксировать прибыль. Эта рекомендация также относится к акциям «Норильского никеля» и «Полюс золота».

На мой взгляд, технический даунсайд по рынку сейчас составляет порядка 5-10% от текущих уровней.

Начальник Управления торговых операций компании «АТОН» Алан Дзарасов.