Инерция и предпосылки

18 февраля 2009 года

Статистика из США продолжает преподносить сюрпризы тем, кто жить торопится и чувствовать спешит. Процессы носят инертный характер, причем у каждого движения инерция своя. Индекс производственной активности упал до исторического минимума, а история этого индекса началась всего лишь с 2001 года. Даем подсказку тем, кто не знает инерции - индикаторы постарше обновляют свои минимумы, так что же удивительного в том, что данный индикатор, начавший отсчет с 2001 года показал свое худшее значение. Дела-то в Америке еще хуже, чем в 2001 году. Вывод - ждем ухудшения смежных индикаторов.

Российский рынок акций вчера продолжил движение вниз. Индекс ММВБ10 упал на 8,73%, а ММВБ - на 9,38%. Падение было столь стремительным, что пока остановили торги, многие клиенты брокерских компаний не досчитались своих средств. Наша рекомендация в течение последних двух дней «шортить на Фортсе» принесла тем, кто умеет читать, прибыли порядка 15%, а по некоторым бумагам и все 20%, а рекомендация «кеш» на Споте помогла сберечь более консервативные портфели. Сохранить и приумножить.

Банковский сектор, как мы и предположили во вчерашнем прогнозе, вновь был хуже рынка. Очередное обесценение рубля и старая жвачка с валютными спекуляциями банков, напомнила недавние события с перетоком ликвидности валюта-акции-валюта и ситуация ожидаемо повторилась. Падение акций ВТБ на 11,76% и Сбербанка на 14,04% вновь привели рыночные цены на эти банки к своим минимальным поддержкам. Будут ли они пробиты или мы увидим отскок - вновь покажет время.

Акции Норильского Никеля летели вчера вниз как подбитый бомбардировщик, обещая похоронить под собой всех, кто окажется в бумаге ниже. В этом свете нам остается лишь снова напомнить нашу недавнюю рекомендацию по данному инструменту: «бумага инсайдерская - и так же притягательна для новичков, как и опасна». Вторник забрал у летящих к земле еще -16,11% пассажирского комфорта, а вот кислородных масок похоже, нет на борту.

Укрепление доллара на фоне упавшей Америки, запутает окончательно «ловцов жемчуга и обитателей дна». Очередные попытки леммингов угадать дно - это очередные марджин-коллы для них. Фальшивая игра - фальшивое шампанское. Мы по-прежнему обращаем внимание мелкого частного инвестора, что при увеличении опасности, риски надо сокращать, а не наращивать. На сегодня торговой рекомендации не будет, позволим коллегам проявить свои трейдерские таланты самостоятельно.

Дмитрий Пушкарев, аналитик ИК ITinvest.