Текущая ситуация на российском фондовом рынке
18 февраля 2009 года
Рынок продолжил сегодня свою коррекцию. Как я уже говорил, мы находимся в боковике с большой волатильностью. Мы вернулись к тем же уровням индекса РТС, на которых находились в конце ноября прошлого года после окончания резкого падения рынка. Это движение на уровне 500-650 по индексу РТС является не трендом, а всего-навсего волатильными скачками в затянувшемся боковике. Более того, я думаю, что эта ситуация продлится до осени. Потому что никакого особого позитива, который мог бы резко поднять рынок, сейчас нет.
На рынке сейчас присутствует два типа игроков. Во-первых, это государство, которое «пылесосит» выбывающих игроков, в особенности западные фонды, и наших разочаровавшихся инвесторов. Во-вторых, это спекулянты, которые ограниченным объемом денег пытаются двигать рынок туда-сюда, но не обладающие достаточными средствами, чтобы вытащить рынок выше 650 по индексу РТС. Новых длинных денег на рынке не появляется, а короткие деньги - достаточно дорогие. Поэтому вся эта ситуация очень затянулась.
Количество игроков невелико, денег у них немного, ликвидность небольшая, а волатильность велика. То есть кратковременный рост, даже если он происходит в течение недели, ни в коем случае нельзя считать трендом. И сейчас следует ожидать после небольшого проседания отскока вверх, а потом опять вниз. Поэтому рано говорить о серьезных изменениях боковика на какой-либо тренд.
Сегодня на фоне всего остального рынка отмечался рост бумаг черной металлургии. Можно пытаться найти здесь какие-то фундаментальные причины, но я бы советовал сейчас не зацикливать внимание на подобных частностях, так как даже незначительный негатив может легко обрушить инвестиционную привлекательность сектора.
Говоря о других секторах, я бы рекомендовал иметь длинные позиции в нефтяном секторе, так как нефтяные компании сегодня обладают наибольшей ликвидностью и менее волатильны. Риски здесь меньше, особенно если речь идет об инвестициях на больших позициях. Мне кажется, что после кризиса именно нефтяная отрасль начнет расти первой и потащит за собой наверх эшелоном другие компании.
Михаил Манасян, трейдер ИФК «МЕТРОПОЛЬ».