Рынок под давлением

27 февраля 2009 года

Умеренно-негативный внешний фон и коррекция на мировом рынке нефти определили сегодня негативное открытие российских площадок. Существенного «гэпа» вниз при открытии не было, в первой половине дня большинство ликвидных акций торговались в умеренном минусе. Ситуация с ликвидностью начинает постепенно улучшаться после очередного периода налоговых выплат. В целом торги проходят на средних объемах, но по отдельным ликвидным бумагам сегодня наметилось повышение объемов.

Сегодня на российском рынке есть несколько бумаг, демонстрирующих интересную динамику. Прежде всего - «Сургутнефтегаз» и «Роснефть». Динамика в акциях этих компаний определяется слухами о возможном слиянии «Роснефти» и «Сургутнефтегаза». Логика слухов о слиянии предельно проста - у «Сургутнефтегаза» есть деньги, а у «Роснефти» - есть долги, и эти суммы примерно совпадают. При этом выгоды Роснефти от данной сделки очевидны, а выгодны «Сургутнефтегаза» - под большим вопросом. Но, несмотря на это, именно акции «Сургутнефтегаза», особенно привилегированные, отреагировали на эту новость значительным ростом в самом начале торгов, реакция в акциях «Роснефти» была более слабой. Мы полагаем, что данная динамика связана со следующей идеей - под угрозой возможного слияния «Сургутнефтегаз» может попытаться вывести средства из компании пу тем выплаты дивидендов, закрытие реестра будет уже в середине марта. К 14-40 привилегированные акции «Сургутнефтегаза» прибавили 4,7%, обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» прибавили 4,86% , акции «Роснефти» в 1,98% плюсе. В нефтегазовом секторе сегодня неплохо также смотрятся акции «Новатека», прибавившие 3,14%. Остальные бумаги сектора сегодня торгуются в отрицательной территории, находясь под давлением коррекции на мировом рынке нефти.

В металлургическом секторе интересной бумагой сегодня являются акции «Норильского никеля». Перед началом торгов стало известно, что государство решило отказаться от амбициозной, но, в то же время несколько нелогичной, идеи по созданию глобального горно-металлургического холдинга с госучастием, так как частные акционеры не смогли договориться и предложить государству приемлемые схемы для объединения. Официальный отказ от создания глобального горно-металлургического холдинга на базе «Норильского никеля» существенно снизил опасения инвесторов относительно возможного усиления государственного влияния в компании, размывания доли частных инвесторов и обременения «Норильского никеля» чужими долгами. Поэтому новость была воспринята рынком крайне позитивно - в первой половине торгов акции «Норильского никеля» взлетали на 6%, при этом покупки совершались на больших объемах (в первой половине дня акции «Норильского никеля" по объему торгов вышли на первое место по объемам, обогнав практически бессменного лидера рынка - акции «Газпрома»). Но реакция на новость была спекулятивной и уже к полудню под давлением коррекции цен на никель и медь акции ГМК несколько раз уходили в минус. К 14-40 акции «Норильского никеля» демонстрировали умеренно-позитивную динамику, прибавив 0,17%. В последнее время новости о создании глобального горно-металлургического холдинга с госучастием были ключевыми для динамики акции «Норильского никеля», теперь же на первый план вновь выйдут фундаментальные характеристики бизнеса компании - в частности, цены на никель и медь.

Косвенно идея создания глобального холдинга с госучастием косвенно касалась сразу нескольких компаний - в процессе обсуждения основные акционеры «Норильского никеля» и Алишер Усманов предлагали различные комбинации объединения, в которых фигурировали «Распадская», «Уралкалий», «Мечел», Evraz Group, «РуссНефть». Для всех перечисленных компаний потенциальное вхождение в глобальный холдинг негативно отразилось бы на бизнесе, поэтому новость об отказе создавать глобальный ГМК должна была позитивно отразится на котировках этих компаний. Но позитивно отреагировали лишь акции «Распадской» - в первой половине дня акции угольной компании взлетали более чем на 8%. К 14-40 акции «Распадской» прибавили 2,85%.

Динамика акций золотодобывающих компаний продолжает определяться динамикой цен на золото. В первой половине дня золото демонстрировало негативную динамику, торгуясь вблизи отметки 940 долл. за тройскую унцию и вслед за ним снижались и акции золотодобывающих компаний. Во второй половине дня цены на золото начали расти и вслед за ним начали отыгрывать потерянные позиции акции золотодобытчиков. На текущий момент уровень 940 долл. за тройскую унцию выступает важным уровнем поддержки, при пробитии возможно движение до 900-920 долл. за тройскую унцию.

Вторая половина сегодняшних торгов будет насыщена внешними событиями, способными повлиять на настроения участников рынка. В 16:30 министерство торговли США опубликует пересмотренные данные об объеме ВВП в четвертом квартале. В 18:00 мичиганский университет опубликует значение рассчитываемого им индекса доверия потребителей к экономике США за февраль. Поэтому вторая половина дня обещает быть достаточно волатильной. Последний торговый день недели российский рынок, вероятнее всего, завершит умеренным снижением. Ближайшим уровнем поддержки по индексу ММВБ выступает уровень 650 пунктов.

Аналитик компании «АТОН» Ольга Митрофанова.