Восстановление рынков в 2009 году остается под вопросом

28 октября 2008 года

Сегодня на торгах российские стоки в плюсе, погоду делают нефтегазовые стоки, отраслевой нефтегазовый индекс РТС прибавляет 8.90%. Финансовый индекс демонстрирует слабый рост, остальные отраслевые индексы в минусе. Конечно, российские нефтегазовые стоки очень привлекательны и при нынешних ценах на нефть. Однако, в текущей аномальной ситуации стандартные фундаментальные экономические факторы не влияют на рынок, им грош цена. С высокой вероятностью до конца года нас ждет определенная нормализация на мировых площадках. Однако, ближайшие перспективы выглядят очень неопределенно, рост может в любой момент снова смениться падением. Более целесообразно покупать акции на 3-5 лет. Прежде всего, это касается Роснефти, Газпрома, Сбера и региональных телекомов.

Вместе с тем, современная ситуация содержит 2 бомбы, которые с некоторой вероятностью могут взорваться в следующем году. Есть вероятность кризиса доверия к американскому доллару и казначейству, есть вероятность, что американский реальный сектор окажется таким же трухлявым пнем как и финансовый. Соответственно масштабное восстановление рынка 2009 остается под вопросом. Мы живем в очень волатильном и очень жестком мире. Слабым в нем места нет.

Александр Разуваев, начальник отдела рыночного анализа Собинбанка.