Комментарий к рыночной ситуации: Раздел активов

2 марта 2009 года

Новости о возможной конвертации привилегированных бумаг крупнейшего американского банка Citigroup в обыкновенные на сумму около $27,5 млрд., выпущенные в пользу правительства США в обмен на вливания капитала, сильно обвалили рынки и заставили задуматься над перспективой всего финансового сектора страны.

Ведь по сути дела крупнейшие компании страны национализируются, 'распиливаются' по частям и становятся филиалами различных государственных служб. Вспомним историю с крупнейшим страховщиком США AIG, которую уже планируется после полной национализации разделить на четыре независимых компании в зависимости от профиля деятельности. В результате правительству США достанется контроль приблизительно над 36- 37% акционерного капитала Citigroup, тогда как сейчас власти США контролируют около 8%.

На американском рынке торги закрылись снижением основных индексов на фоне очень негативных корпоративных новостей. Прежде всего, речь идет о компаниях банковского сектора, котировки которых рухнули сразу же после объявления банком Citigroup о конвертации принадлежащих государству привилегированных акций банка на сумму $25 млрд. в обыкновенные акции. Банк заявил, что готов конвертировать привилегированные акции в объеме до $27,5 млрд. долл., включая сюда привилегированные акции на сумму до $25 млрд., выпущенные в пользу правительства США в обмен на вливания капитала. В результате этих операций правительству США достанется контроль приблизительно над 36-37% акционерного капитала банка. Сейчас власти США контролируют около 8%.

Акции Citigroup на открытии торгов в США упали более чем на 39%. Bank of America потерял 26%, Wells Fargo упал почти на 16%, JPMorgan Chase просел на 0,87%. Снижение цен на нефть повлияло на снижение котировок нефтяных компаний. Бумаги крупнейшей в мире нефтяной компании ExxonMobil просели в цене на 4,3%, а котировки Chevron и ConocoPhilips снизились на 3,9% и 2,9% соответственно. Негативно в пятницу торговались бумаги компаний, прибыльность которых существенно зависит от общего состояния экономики страны. Котировки General Electric потеряли 6,5% после выхода свежих данных о ВВП США за IV квартал 2008-го года. ВВП в IV квартале снизился на 6,2%, что оказалось хуже прогнозов аналитиков, ожидавших снижения данного показателя на 5,4%.

Макроэкономические новости, кроме данных по ВВП США, оказались, в принципе, более позитивными. Ассоциация менеджеров в Чикаго обнародовала отчет по индексу деловой активности США, который в феврале вырос на 0,9% и составил 34,2% по сравнению с 33,3% в январе, что оказалось выше прогноза аналитиков, ожидавших, что индекс деловой активности за отчетный период составит 33% ровно. Также лучше прогнозов оказался индекс потребительского доверия США, который в феврале снизился до 56,3% по сравнению с 61,2% в январе, тогда как, прогноз снижения этого индекса за отчетный месяц текущего года предполагал показатель в 56,2%.

На нефтяных рынках в пятницу наблюдалось сильное снижение, которое по итогам дня превысило 5%, что связано с активными техническими продажами в целях фиксации прибыли, образовавшейся с начала прошлой недели. Только за предыдущие до пятницы три дня цены выросли в среднем на 15% и достигли рекордного за февраль уровня. В пятницу цена барреля Brent составила на закрытии торгов около $44,5, а смесь WTI составила около $41.

Сегодня на российском рынке после негативного открытия тенденция на снижение сохранится, но сильного снижения мы сегодня не ожидаем, поскольку цены на нефть пока держатся на высоком уровне. Ориентируемся на выход индекса производственной активности в США за февраль, а также на данные по личным доходам, расходам, инфляции и расходами на строительство за январь. Если сегодня информация о возможном вливании капитала правительством США в страховщика AIG на сумму $30 млрд. подтвердится, то это также может оживить рынок. Завтра ждем выступления главы ФРС Бернанке, в четверг - министра финансов Гейтнера, а также решения по ставкам ЕЦБ и Банка Англии.