Вниз без идей

2 марта 2009 года

Под давлением негативного внешнего фона и отрицательной динамики на рынке нефти сегодняшнее открытие на российских площадках состоялось с понижением. При открытии «гэп» вниз по наиболее ликвидным бумагам составил около 2%. Затем снижение продолжилось. В течение первой половины торгов игроки пытались возобновить покупки на российском рынке, но они были безуспешны. И после нескольких отскоков индексы вновь вернулись к сегодняшним уровням открытия. Однако затем под давлением негативного отчета американской страховой компании AIG за 4 квартал (был опубликована в 14-00), российские рынки продолжили утреннее снижение.

С самого начала торгов в лидерах роста оказались акции золотодобывающих компаний, причем на этот раз опережающую динамику демонстрировали акции «Полиметалла». Основной причиной активных покупок в акциях золотодобывающих компаний стала позитивная динамика на рынке золота на фоне опасения ухудшения ситуации в американской экономике (действует простое правило: чем хуже ситуация в Америке, тем большим спросом пользуется золото как защитный актив).

Кроме того, дополнительными причинами позитива игроков в отношении российских золотодобытчиков стали внутренние новости. Во-первых, сегодня появилось сообщение, что разработчик золоторудного месторождения «Сухой Лог» будет определен на основании распоряжения правительства России. Тендера на освоение месторождения не будет. Мы считаем, что наиболее вероятным претендентом на «Сухой Лог» является «Полюс Золото», так как у компании достаточно средств на освоение этого крупного месторождения и есть близко расположенные к «Сухому Логу» активы. Отсутствие тендера означает, что «Сухой Лог» может достаться «Полюс Золоту» по льготной цене и на льготных условиях, что, безусловно, позитивно для бизнеса компании. Во-вторых, стало известно, что Сулейман Керимов продолжает вести переговоры с Владимиром Потаниным о покупке у последнего 30% пакета акций «Полюс Золота», часть из которых служи т обеспечением по кредиту ВТБ. Есть информация, что 30% пакет будет выкуплен у Владимира Потанина по частям, по цене ниже рынка.

В отличие от золотодобывающих компаний, акции других металлургических компаний сегодня не пользуются спросом у инвесторов и в целом демонстрируют динамику хуже рынка. К 14-30 акции «Норильского никеля» снизились на 4% на фоне падения цен на никель и медь. На текущий момент динамика котировок ГМК определяется фундаментальными характеристиками, такими как цены на никель и медь. В ближайшее время цены на никель будут находиться под давлением новости о том, что Китай не планирует в ближайшее время проводить госзакупки никеля с целью поддержания спроса на этот металл. Поэтому и роста в акциях «Норникеля» на этой неделе ждать не стоит.

Акции сталелитейных компаний (за исключением НЛМК) торгуются хуже рынка на новости о том, что с конца марта 2009 года «Северсталь» временно остановит работу на одном из своих американских активов из-за отсутствия спроса на металлопрокат в Штатах.

Помимо металлургов, в аутсайдерах сегодня оказались акции нефтегазовых компаний.

Отсутствие значимых новостей и напряженная ситуация с ликвидностью (сегодня происходят выплаты по налогу на прибыль) не дают российскому рынку четко определиться с направлением движения, поэтому мы ожидаем, что как минимум до выхода макроэкономической статистики в США российский рынок будет демонстрировать умеренное снижение к уровням сегодняшнего открытия. С высокой долей вероятности, опубликованные данные окажутся негативными, что может спровоцировать дальнейшую просадку российских индексов и в то же время привести к всплеску в акциях золотодобывающих компаний (на фоне очередного скачка в золоте)

Ближайшая поддержка по индексу ММВБ расположена на уровне 620, при пробитии следующая цель - 600 пунктов.

Аналитик компании «АТОН» Ольга Митрофанова.