Комментарий к рыночной ситуации: Разделят или нет?

3 марта 2009 года

Ну что, разделят или не разделят крупнейших банков и страховщиков за океаном? Похоже, у американских властей остается не так уж много вариантов для выбора и претворения в жизнь своих действий. Если разделять, то это предполагает практически полный контроль государства за уже разделенными профильными направлениями бывших крупных холдингов и абсолютно другую стратегию их развития без погони за бонусами, спекулятивными прибылями и работы с производными финансовыми инструментами. Ситуация с AIG и Citigroup говорит о том, что вероятность реализации подобного сценария довольно велика. Если же оставить в качестве основного инструмента просто полную национализацию, то это грозит довольно сильной зарегулированностью в структуре крупных компаний, что в свою очередь, грозит излишней забюрократизированностью и затруднением с принятием решений. Подобное промедление в кризисную эпоху, что называется, 'смерти подобно', поэтому инвесторы пока выжидают, какую позицию займут официальные власти и не покупают. Сейчас реакция инвесторов даже на кратковременную стабилизацию зарубежных площадок может быть воспринята рынком позитивно, особенно при покупках на уровнях поддержки без диких задергов цен вверх. Будем надеяться, что так и продолжится в дальнейшем.

На американском рынке вчера торги завершились падением ведущих индексов в среднем на 4%, а индекс Dow Jones вообще ушел ниже уровня в 7000 пунктов впервые с мая 1997 года на фоне негативных корпоративных новостей. Основной негативной новостью стоит признать катастрофичный финансовый отчет крупнейшей в мире по капитализации страховой компании AIG, согласно которому чистые убытки компании составили почти $100 млрд., что явилось крупнейшим убытком среди американских компаний. Напомним, что раньше AIG получила чистую прибыль в размере $6,2 млрд. Вчера американское правительство объявило о намерении выделить AIG дополнительную финансовую помощь в размере $30 млрд., в связи с чем котировки компании выросли на 7,8%, но новость о рекордных убытках все-таки оказала негативное влияние на стоимость ценных бумаг других компаний, поскольку среди инвесторов вновь возросли опасения относительно состояния американской экономики. Без внимания инвесторов осталось и заявление владельца Berkshire Hathaway миллиардера Уоррена Баффета о том, что американская экономика в нынешнем году будет находиться на грани краха.

Макроэкономические новости вчера также повлияли на ход торгов. Еще до начала торгов вышли данные о потребительских доходах и расходах за январь. Объем доходов в январе 2009-го года по сравнению с предыдущим месяцем повысился на 0,4%, а расходов - на 0,6% при прогнозе роста расходов на 0,4%, а падения доходов на 0,2% в месячном исчислении. После начала торгов вышел индекс деловой активности в промышленности, который в феврале по сравнению с пересмотренным январским значением вырос на 0,2% и составил 35,8% при прогнозе в 33,8%. Министерство торговли вчера сообщило, что объем затрат на строительство в США в январе снизился на 3,3% по сравнению с пересмотренным показателем декабря и составил $986,2 млрд., что стало самым низким показателем с июня 2004-го года при ожиданиях снижения на 1,5%.

На нефтяных рынках стоимость марок Brent и WTI вчера ощутимо снизилась по причине активных спекуляций по поводу общего сокращения потребления углеводородов в мире из-за ухудшения макроэкономической обстановки после выхода информации о сокращении объемов промышленного производства в Японии и Китае. Дополнительное давление на котировки оказало и заявление министра нефти Ирана Голамхоссейна Нозари, который сказал о том, что не ожидает нового снижения добычи, так как уже сделанное ограничение поставок помогло остановить падение цен. Цена барреля Brent вчера остановилась на уровне в $42,2.

Сегодня на российском рынке после негативного открытия мы ждем разнонаправленного движения, поскольку выходящая отчетность Газпрома может несколько приободрить рынок, да и у продавцов пока явно недостаточно сил для того, чтобы дальше продавливать цены существенно ниже, а на поддержках как раз и существует желание у потенциальных покупателей проявлять активность. Индекс РТС продолжит находить у поддержки в 550-530 пунктов, а индекс ММВБ попробует уйти в район 650-630 пунктов.