Ежедневный обзор фондового рынка

17 октября 2008 года

Российский рынок акций

Цены большинства российских ликвидных акций по итогам торговой сессии понизились на 4,8-16,5 проц. Негативная динамика мировых фондовых рынков и дешевеющая нефть обусловили пессимизм на российском рынке, многие игроки которого продолжают испытывать сложности с ликвидностью, несмотря на предоставление больших объемов средств системообразующим банкам.

По итогам же сегодняшних торгов индекс РТС уменьшился на 9,52 проц до 713,90 пункта, что является минимумом /по закрытию/ после 30 июня 2005 г, когда индекс равнялся 706,38 пункта. В целом же биржевой показатель уже упал относительно исторического максимума, достигнутого 19 мая текущего года, уже более чем на 71 проц, демонстрируя наихудший результат среди развивающихся рынков. Ближайший /с датой исполнения 15 декабря/ фьючерс на индекс РТС сегодня к закрытию составил 73995 пунктов против 80790 пунктов на прошлых торгах, что соответствует ожиданию индекса на уровне 739,95 пункта. Объем торгов акциями на классическом рынке РТС сегодня составил около 15,871 млн долл, что примерно на 8,1 млн долл выше аналогичного показателя предыдущих торгов. Объем торгов фьючерсами равнялся около 0,416 млрд долл, опционами - 0,048 млрд долл против 0,470 и 0,021 млрд долл на предыдущих торгах, соответственно.

Индекс ММВБ сегодня к закрытию торгов понизился на 9,11 проц до 626,85 пункта. Общий объем торгов в фондовой секции ММВБ при этом составил 96,420 млрд руб, что примерно на 7,5 млрд руб выше аналогичного показателя предыдущих торгов. В течение торговой сессии на российском рынке акций преобладали пессимистические настроения. Так, рынок сразу обвалился на 6-10 проц под влиянием негативной динамики мировых фондовых площадок. Впрочем, потом отмечались попытки восстановиться. Крупные спекулянты даже попытались подогреть интерес к акциям полугосударственных "Роснефти" (ROSN), "Газпрома" (GAZP) и Сбербанка (SBER).

Однако в конце дня негативная динамика фондовых фьючерсов США усилилась. Опубликованные американские макроэкономические данные усугубили опасения по поводу рецессии крупнейшее мировой экономики. В частности, падение промпроизводства в США в сентябре оказалось самым значительным с 1974 г. Показатель упал на 2,8 проц при прогнозе снижения только на 0,8 проц. Загруженность производственных мощностей в США в сентябре понизилась на 2,3 пункта до 76,4 проц при прогнозе в 78 проц. Дополнительным негативным фактором для динамики российских акций стало том, что мировые цены на нефть прошли вниз поддержку около 70 долл за баррель. В результате, обеспокоенная ОПЕК намерена созвать экстренную встречу уже до 18 ноября. В результате, торговая сессия сопровождалась многочисленными приостановками торгов, а цены ликвидных акций к закрытию торгов оказались не намного выше внутридневных минимумов. Говоря о прогнозах, аналитик компании "Атон" Наталья Выгодина отметила, что ограниченные лишь правом на покупку, участники торгов пока не видят причин для инвестиций. "Рынок вновь обновил локальные минимумы по индексам и многим наиболее ликвидным бумагам, что подтверждает негативный настрой", - заключила она. Российский рынок акций в четверг не удержался от очередного обвала, участники торгов ограниченные лишь, возможностью игры на повышение, находятся в тяжелой ситуации. Принудительные продажи и закрытие лимитов на РФ крупными фондами приводит к продаже бумаг по любым ценам и снижению бумаг к абстрактным ценовым уровням. Существенно хуже рынка выглядят нефтяники, Газпромнефть и Татнефть сдали рубеж в 50 рублей за бумагу и стремительно летят в пропасть в отсутствии покупателей. Металлурги ММК НЛМК Северсталь любимчики инвесторов первой половины этого года, стремительно сдают свои позиции. По мнению некоторых аналитиков скупка государством еще не началась. Безусловно, поддержка фондового рынка государством - позитивный факт, тем не менее, его значимость не стоит переоценивать. Государство способно поддержать рынок в краткосрочной перспективе, но для стабильного роста необходимо, чтобы инвесторы убедились в том, что худшее для рынков позади, и экономика в безопасности. 175 миллиардов рублей (~6,7 млрд. долл.) не такая большая величина в масштабе нашего рынка. Если предположить, что сумма будет разделена в равных долях между рынками акций и облигаций (т.е. по 3,35 млрд. долл.), становиться ясно, что в корне ситуацию это не изменит ни на рынке акций, ни на рынке облигаций. Тем не менее в ходе сессии наблюдались покупки крупных лотов акций "Роснефти" и Сбербанка. В итоге бумаги этих эмитентов сумели подняться от своих минимальных значений, на которые они опускались в ходе сессии.

Перед открытием сегодняшних торгов в мире складывается положительный внешний фон, Америка и нефть выросли. Российский рынок акций как это чаще всего и бывает в последнее время откроется с ценовым разрывом. Однако серьезно настораживает низкое закрытие российских компаний в секторе депозитарных расписок. В целом мы нейтрально смотрим на перспективы российского рынка и полагаем, что бумаги государственных компаний могут выглядеть сильнее рынка.

Зарубежные фондовые рынки

Снижение цен европейских акций в четверг продолжилось вслед за падением американских биржевых индикаторов накануне и сегодняшним обвалом на азиатских торгах. Опасения предстоящего спада в мировой экономике оказались сильнее действий центральных банков, предпринятых для того, чтобы укрепить финансовую систему. Так, накануне нижняя палата французского парламента одобрила план по поддержке экономики страны. Инициатива предполагает выделение 360 млрд евро, которые будут гарантировать, что национальные банки не обанкротятся. Дополнительно это поможет разблокировать кредитные рынки. На фоне общего негатива выделялись акции европейских авиакомпаний, позитивное влияние на которые оказало обвальное падение цен на "черное золото", вызванное ожидания дальнейшего сокращения потребления в США сырой нефти и нефтепродуктов и недельного увеличения их запасов в стране. Так, акции немецкой авиакомпании Deutsche Lufthansa AG увеличились в стоимости на 0,25%, а бумаги AIR FRANCE -KLM прибавили в цене сразу 5,34%. Акции швейцарского банка Credit Suisse упали на 9,11% после новостей о том, что компания привлекает новый капитал за счет выпуска дополнительной эмиссии новых акций, выпуска капитала первого уровня, а также за счет продажи уже выпущенных акций банка, находящихся в его владении. Общая сумма привлекаемого таким образом капитала составляет около 10 млрд швейцарских франков (6,47 млрд евро). В частности, банк намерен продать 93 млн своих акций, находящихся у него во владении, на общую сумму 3,2 млрд швейцарских франков (2,07 млрд евро), а также эмитировать еще 50 млн новых акций в виде конвертируемых облигаций на сумму 1,7 млрд франков (1,1 млрд евро). В сумме это составляет около 12% от общего акционерного капитала банка. Банк привлечет еще 5,5 млрд швейцарских франков (3,56 млрд евро) за счет эмиссии капитала первого уровня. Швейцарский банк UBS, акции которого упали на 6,17%, также сообщил, что привлекает 6 млрд франков (3,9 млрд евро) капитала за счет дополнительной эмиссии акций в форме конвертируемых нот. Вся допэмиссия будет выкуплена правительством Швейцарии. Согласно условиям выпуска, ноты будут иметь доходность по купону в 12,5% и должны быть конвертированы в акции UBS не позднее чем через 30 месяцев после их выпуска. Выпуск допэмиссии должен быть одобрен на общем собрании акционеров банка, которое состоится в ноябре текущего года, отмечается в сообщении. Кроме того, банк UBS сообщил о том, что в III квартале 2008г. получил чистую прибыль в размере 296 млн швейцарских франков (191 млн евро). При этом за минувший квартал балансовая стоимость активов UBS уменьшилась на 80 млрд швейцарских франков (51,7 млд евро) и составила 1 трлн 997 тыс. швейцарских франков (1,29 трлн евро). Прогноз на 2009г. также благоприятный: UBS ожидает получить прибыль, а также создать прочную базу капитала и обеспечить хороший уровень ликвидности. Негативным настроениям инвесторов также способствовало ухудшение ситуации на товарных рынках. Цена нефти Brent в Лондоне сегодня упала до самой низкой отметки за 16 с половиной месяцев. Так, цена ближайшего фьючерса Brent к концу дня снизилась на 6,74% - до уровня 66,03 долл. за барр. Основное давление на нефтяной рынок сегодня оказывали ожидания дальнейшего сокращения потребления в США сырой нефти. Коммерческие запасы сырой нефти в США за период с 3 по 10 октября 2008г. увеличились на 5,6 млн барр., сообщило сегодня Министерства энергетики США (DOE). Падение стоимости "черного золота" привело к существенному снижению котировок бумаг нефтяных компаний. Бумаги французской Total подешевели на 9,19%, акции британско-нидерландской Royal Dutch Shell - на 7,17%, бумаги британской British Petroleum Plc - на 4,04%. В минусе также торговались и акции горнодобывающего сектора, негативной динамике которых способствовало снижение цен на металлы. Так, акции крупнейшей в секторе компании BHP Billiton подешевели на 11,46%. Ценные бумаги Anglo American, второй по величине горнодобывающей компании, упали в цене на 13,05%. Фондовые торги в США открылись понижением ведущих индексов на фоне выхода неблагоприятной макроэкономической статистики и слабых корпоративных отчетов крупнейших компаний. В США объем промышленного производства в сентябре 2008г. по сравнению с августом с.г. снизился на 2,8%. при этом аналитики ожидали, что объем промышленного производства в сентябре с.г. снизится на 0,5%. В результате ведущие фондовые индикаторы в Европе закрылись с отрицательными изменениями. По итогам торгов французский индекс CAC 40 уменьшился на 5,92% и достиг уровня 3181 пункта, германский индекс DAX опустился на 4,91% по отношению к уровню закрытия предыдущего дня и составил 4622,81 пункта, а британский индекс FTSE снизился на 5,35% и завершил торги на отметке 3861,39 пункта.

Мировой рынок энергоносителей

Цены мирового рынка на нефть по итогам торгов 16 октября 2008г. на ведущих нефтяных биржах вновь понизились. Официальные цены нефтяных фьючерсов ближайшего месяца поставки составили: - в Лондоне на InterContinental Exchange Futures - IPE Brent Crude - 66,32 (-4,48) долл./барр.; - в Нью-Йорке на New York Mercantile Exchange - Light, Sweet Crude Oil - 69,85 (-4,69) долл./барр.

Корпоративные новости

Чистая прибыль одного из мировых лидеров в области производства компьютерной техники и предоставления компьютерных услуг International Business Machines (IBM) за 9 месяцев 2008г. выросла на 22,3% - до 7,9 млрд долл. по сравнению с чистой прибылью за аналогичный период 2007г., составившей 6,46 млрд долл. Такая информация содержится в пресс-релизе компании. Выручка компании за отчетный период увеличилась на 9,6% - до 76,6 млрд долл. по сравнению с 70 млрд долл. выручки за аналогичный период годом ранее. Прибыль до уплаты налогов по итогам 9 месяцев 2008г. выросла на 21,2% - до 10,9 млрд долл. по сравнению с 9 млрд долл. годом ранее. Чистая прибыль IBM в III квартале текущего года составила 2,9 млрд долл., что на 19,6% больше 2,36 млрд долл. прибыли, полученной за аналогичный период годом ранее. Выручка компании за период с июля по сентябрь 2008г. выросла на 4,9% - до 25,3 млрд долл. по сравнению с 24,12 млрд долл. выручки в III квартале 2007г. Прибыль до уплаты налогов по итогам III квартала 2008г. выросла на 18,7% - до 3,9 млрд долл. по сравнению с 3,3 млрд долл. годом ранее. IBM был одним из первых в мире производителей персональных компьютеров. До недавних пор он являлся лидером в этой области, однако его превзошла другая американская компания - Hewlett-Packard Co.

Чистая прибыль интернет-компании Google Inc. за 9 месяцев 2008г. выросла на 3% - до 3,9 млрд долл. по сравнению с чистой прибылью за аналогичный период 2007г., составлявшей 3 млрд долл. Такая информация содержится в пресс-релизе компании. Выручка компании за отчетный период увеличилась на 36% - до 16,1 млрд долл. по сравнению с 11,76 млрд долл. выручки за аналогичный период годом ранее. Прибыль до уплаты налогов по итогам 9 месяцев 2008г. выросла на 25% - до 5,113 млрд долл. по сравнению с 4,06 млрд долл. за аналогичный период годом ранее. Чистая прибыль Google в III квартале текущего года составила 1,34 млрд долл., что на 25% больше 1,07 млрд долл. прибыли, полученной за аналогичный период годом ранее. Выручка компании за период с июля по сентябрь 2008г. выросла на 31% - до 5,54 млрд долл. по сравнению с 4,23 млрд долл. выручки в III квартале 2007г. Прибыль до уплаты налогов по итогам III квартала 2008г. выросла на 19% - до 1,76 млрд долл. по сравнению с 1,47 млрд долл. годом ранее. Поисковый сервер Google - один из самых популярных ресурсов сети: ежедневно на него поступает 200 млн запросов.

Несмотря на проблемы в империи Олега Дерипаски, его приоритетный бизнес-проект, UC Rusal, сумеет с выгодой для себя использовать нынешнюю ситуацию. По крайней мере, в этом уверен глава крупнейшей в мире алюминиевой компании Александр Булыгин, который заявил, что из-за резкого снижения цен на металл значительная часть производителей, особенно китайских, американских и европейских, окажутся в минусе, тогда как россияне смогут укрепить свои позиции. Эксперты отмечают, что низкая себестоимость производства алюминия на предприятиях Rusal за счет собственного сырья, энергии и недорогой рабочей силы позволит компании оставаться на плаву при самых пессимистичных прогнозах цен на металл. Проблемы российских и зарубежных металлургов пока не касаются крупнейшего в мире производителя алюминия UC Rusal. По итогам девяти месяцев 2008 года компания увеличила производство алюминия на 6,5%, до 3,3 млн т. При этом выпуск литейной продукции с высокой добавленной стоимостью вырос на 10,8%, а ее доля составила 51% от общего производства алюминия. Добыча бокситов выросла на 3,4%, до 13,5 млн т, производство глинозема - на 2%, до 8,4 млн т.