Ежедневный обзор рынка акций

17 октября 2008 года

Совет директоров «Полиметалла» умножил независимость

Его председателем стал бывший федеральный министр

ОАО «Полиметалл» сообщило об избрании нового председателя совета директоров и членов комитетов совета директоров. Управляющий орган возглавил Илья Южанов, бывший министр РФ по антимонопольной политике. Господин Южанов уже входит в состав советов директоров нескольких крупных компаний как независимый директор. По мнению экспертов, он сможет препятствовать конфликтам акционеров, представляя интересы каждого из них.

Компания «Полиметалл» объявила об избрании новых членов комитетов совета директоров, а также председателя управляющего органа компании. Состав совета директоров был переизбран 25 сентября по инициативе новых владельцев «Полиметалла». Напомним, в первой половине 2008 года бывший обладатель контрольного пакета компании Сулейман Керимов продал свои акции владельцу группы ИСТ, гендиректору «Полиметалла» Александру Несису (24,05%), бизнесмену Александру Мамуту (19,08%) и чешскому фонду PPF Group NV (24,9%).

Напомним, акционеры общества неоднократно назначали внеочередное собрание для смены состава совета директоров. Назначенное на 3 сентября собрание не состоялось из-за отсутствия кворума, затем другой акционер, владеющий более 10% акций (в «Полиметалле» его не называли) инициировал переизбрание совета директоров 25 сентября. В результате на внеочередном собрании акционеры компании проголосовали, как и планировалось, за увеличение состава директоров с семи до девяти человек. При этом вдвое увеличилось число независимых директоров.

В частности, свои места в совете сохранили бывший глава Lihir Gold Джон О'Рейли и бывший финансовый директор AngloGold Ashanti Джонатан Бест. Независимости менеджменту компании добавили Рассел Скирроу, который прежде работал в Merrill Lynch, и Илья Южанов, который возглавлял Министерство антимонопольной политики и поддержки предпринимательства (в марте 2004 года госорган был упразднен), а с июня 2004 года являлся членом совета директоров РАО «ЕЭС России». В настоящее время он входит в состав управляющих органов компаний «Кировский завод», НОМОС-банк, «Холдинг МРСК», «НОВАТЭК» и «Уралкалий». Примечательно, что Илья Южанов стал первым независимым директором, вошедшим в состав совета директоров «Уралкалия» в 2006 году. В минувшую пятницу новый совет директоров «Полиметалла» избрал его председателем. В компании отказались сообщать, какой из акционеров выдвинул кандидатуру Ильи Южанова, отметив при этом, что это именно «независимый директор, не представляющий интересы какого -либо акционера».

В «Полиметалле» господин Южанов стал не только ключевой фигурой нового управляющего органа, но и членом комитета по кадрам и вознаграждениям. В этот комитет также вошли Джон О'Рейли и Мартин Шафер. Джонатан Бест и Рассел Скирроу стали членами комитета по аудиту, вместе с ними в него избран Константин Янаков, ставший также вице-председателем совета. Господин Южанов так охарактеризовал новую компанию, которой он, в числе других независимых директоров, будет обеспечивать прозрачность: «За короткий срок "Полиметалл" построил и теперь успешно управляет несколькими предприятиями, он обладает уникальными собственными комплексными научно-исследовательскими, проектными и инжиниринговыми подразделениями и высококвалифицированным менеджментом, что в совокупности формирует отличную платформу для дальнейшего роста». Директор отметил, что участвовать в управлении такой компанией «интересно и почетно».

«Илья Южанов - авторитетный человек, экс-глава бывшего Министерства по антимонопольной политике. Господин Южанов может, на наш взгляд, представлять интересы двух сторон, а значит, препятствовать появлению конфликтов»,- поделился своим мнением о ключевой фигуре в совете директоров «Полиметалла» руководитель инвестиционно-аналитического управления ЗАО «Алор Инвест» Руслан Самарин.

КОММЕРСАНТЪ Хабаровск

Рейтинги продолжают падать

МОСКВА. В условиях кризиса дня не проходит, чтобы не появились известия о снижении рейтингов очередной порции компаний. С начала месяца обозначения «позитивный» лишились одиннадцать банков, затем еще семь попали под пересмотр, и в итоге ни у одного российского банка не осталось позитивного рейтинга.

Своих положительных оценок лишился также ряд нефинансовых организаций ОАО "ТМК" и ОАО "РБК Информационные Системы". Кроме того, прогноз по рейтингам "Волгателеком" и "ЮТК" упал до негативного.

«Рейтинговые агентства после того, как пропустили весь кризис, возникший со структурных и ипотечных продуктов, стараются занимать очень консервативную позицию, понижая рейтинг или пересматривая прогноз рейтинга в сторону негативного при малейшем поводе. А поводов характера сейчас более чем достаточно», - говорит аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Андрей Марков.

Источник в Standard & Poor's подтвердил слова аналитика и рассказал нашему корреспонденту, что вероятность снижения кредитного рейтинга существует у ОАО "Российские железные дороги", ГУП "Мострансавто", АК "АЛРОСА", ОАО "Иркутскэнерго", ОАО "РБК Информационные Системы". Все эти рейтинги поставлены на пересмотр с негативным прогнозом.

По мнению экспертов, этими снижениями дело не обойдется, под пристальным вниманием окажутся строительные и девелоперские организации, металлургические компании и ритейлеровые сети, и само собой, весь банковский сектор.

Аналитик ГК «АЛОР» Наталья Лесина считает, что понижение рейтингов вызвано, в первую очередь, ухудшением инвестиционного климата России. Мировой кризис банковской ликвидности привел к невозможности российских банков заимствовать средства за рубежом, теперь они не могут привлекать средства на тех условиях и в том объеме как раньше, а значит, придерживаться старой схемы стало невозможным. «В банковском секторе мы в ближайшее время, по моему мнению, еще увидим ряд поглощений. Банковской системе России это пойдет только на благо, поскольку система слишком раздута».

В числе следующих претендентов на понижение рейтинга аналитик назвала компании черной металлургии: «Мировые негативные тенденции приводят к сокращению производства и падению цен на металлы».

Ведущий экономист ИК «Ренессанс Капитал», Елена Шарипова поддержала коллегу, добавив, что проблемы будут у строителей, девелоперов и ритейлеров: «Многие девелоперские компании уже объявили о приостановление ряда проектов. Также большие трудности с погашением кредитов и невозможностью их рефинансировать могут возникнуть у ритейлеров».

Николай Подлевских, аналитик ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» заметил, что в строительной сфере кризис ударит, в первую очередь по индустрии стройматериалов. «В связи с этим можно ожидать сокращения рейтингов предприятий указанного сектора». Понижение коснется и компаний малого бизнеса, так как по ним больнее ударит рост недоверия.

Андрей Марков пошел дальше в своих прогнозах и заявил, что снижение рейтингов можно ожидать буквально по всем секторам экономики: «Учитывая общую напряженную ситуацию на мировых рынках и широко обсуждаемые проблемы доступности или недоступности рефинансирования долгов, негативных рейтинговых действий можно ожидать в отношении компании любой отрасли, исключение, пожалуй, можно сделать для нефтяного сектора и квази-суверенных заемщиков первого эшелона».

Скажется ли снижение рейтингов на ведении бизнеса? Начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев считает, что нет: «Снижение рейтинга не влияет напрямую на бизнес. Это в значительной степени вопрос престижа. Однако если международные долговые рынки снова будут открыты, компании или банку с более низким рейтингом придется занимать под более высокую ставку».

В свою очередь он подчеркнул, что присвоение банку того или иного рейтинга зависит в том числе от того, насколько стабильным является бизнес банка, насколько хорошее качество активов он имеет. «Несмотря на мировые финансовые проблемы, свою финансовую устойчивость потеряли далеко не все банки».

Аналитик заметил, что ситуация с устойчивостью компаний и банков и рефинансированием внешних долгов не выглядит критической. «Государство собирается через ВЭБ рефинансировать внешние корпоративные долги. Объем заявок уже превысил установленный максимум в 50 миллиардов долларов. Не стоит также забывать, что есть вероятность, что обстановка на мировых финансовых рынках скоро стабилизируется. И вероятно, первоклассные российские компании снова смогут занимать деньги за рубежом».

Таким образом, новых снижений рейтингов нам не избежать, однако повлияет ли это на привлекательность инвестирования в Россию, не совсем ясно. С одной стороны, да - массовое снижение рейтингов говорит о том, что в экономике не все в порядке, с другой стороны, мы находимся в условиях кризиса и утверждать, что российские компании финансово устойчивы, было бы нелогично. Поэтому понижение рейтингов воспринимается скорее как реакция на мировой финансовый кризис.

Аналитический портал «Республика»

Аналитик ГК "Алор": по прогнозу инфляция на конец года составит не менее 14%

"Уровень инфляции в 11% был ожидаем и давно заложен в котировки фондового рынка. Прогноз на конец года составляет не менее 14%", - сказала корреспонденту ИА "РосФинКом" аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина, комментируя сообщение Федеральной службы государственной статистики (Росстат) о том, что инфляция в России за неделю с 7 по 13 октября 2008 г. составила 0,2%, за период с 1 по 13 октября - 0,4%, с начала года - 11%.

"Влияние роста уровня инфляции на фондовый рынок зависит от масштабов этого роста. Уровень инфляции на год прогнозируется и корректируется в течение года в зависимости от ситуации. Рост инфляции в рамках ожиданий никак не влияет на котировки, поскольку вышедшие значения уже в них заложены. Если данные по инфляции выходят лучше ожиданий, то это является позитивным фактором и ведет к росту котировок. Данные хуже ожиданий создают пессимистические настроения на рынке, что приводит к снижению капитализации рынка. Масштабы реакции, конечно, зависят от отклонения вышедших данных от ожидаемых", - отмечает эксперт.

РосФинКом