Ежедневный обзор рынка российских еврооблигаций

17 октября 2008 года

Алина Царенко:

«На фоне данных по американскому рынку труда и публикации индекса Consumer Sentiment сегодня возможна волатильность доходности казначейских облигаций»

В четверг 16.10 спрэд индикативного выпуска Russia 30 к доходности 30-летних Treasuries увеличился на 6% до 560.76 б.п. за счет слабо позитивной динамики доходности российского суверенного долга и боковой динамики доходности «длинных» казначейских облигаций. Доходность Russia 30 увеличилась по итогам дня на 4%, доходность 30-летних Treasuries изменилась менее чем на 2%.

При этом доходность 2-летних и 10-летних казначейских облигаций показала вчера разнонаправленную динамику в рамках отрицательной внутринедельной тенденции. В первой половине дня наблюдался временный рост доходности на фоне позитивных изменений на денежном рынке. Ставки LIBOR снизились в результате экстренных мер Центральных Банков по поддержке ликвидности кредитных институтов в размере 254 млрд. долларов и новостного фона крупнейшего швейцарского банка UBS. Кроме того, рост доходности был поддержан относительно положительной динамикой американского рынка труда: Unemloyment Claims выросли на 461 тыс. заявок против значения предыдущей недели в 477 и ожидаемого 469.

Однако, как и ранее на неделе, стабилизирующий эффект на мировых торговых площадках не продлился долго, и уже во второй половине дня спрос на американские безрисковые активы возобновился. Также, возможно, рынок казначейского долга отыграл вышедшие одновременно с данными по рынку труда данные по CPI, снизившие инфляционные ожидания инвесторов. Базовый CPI вырос на 0.1% против прогнозируемого роста 0.2%.

Таким образом, доходность 2-летних Treasury Bonds увеличилась на 4.14% до 1.616%, 10-летних - на менее чем на 0.5% до 3.957%.

Сегодня возможна волатильность доходности казначейских облигаций на фоне данных по американскому рынку труда (Building Permits) и публикации индекса Consumer Sentiment. Завершение недели ожидается в рамках слабо отрицательной внутринедельной динамики доходности казначейских облигаций и положительной динамики спрэда индикативного выпуска Russia 30 к доходности 30-летних Treasuries.