Fixed Income Daily

22 октября 2008 года

На рынке:
Валютные рынки резко упали во вторник на фоне усилившейся ремиссии глобальных рынков и оттока капиталов в долларовые активы. Доходность UST-10 вновь опустилась ниже 3,7%. В то же время углубляющиеся диспропорции в американской экономике в среднесрочной перспективе чреваты восстановлением ключевых мировых валют относительно доллара США. Российский рынок внешнего долга заметно укрепился, способствуя росту Россия-30 до 87,625 и сужению суверенного CDS с 820 б. п. до 730 б. п. Долгосрочные еврооблигации Северстали выглядят чрезвычайно дешевыми при цене менее чем в 50,00 и Z-спреде в 2 300-2 500 б. п., однако восстановление спроса еще не началось.

Ставки по рублевым МБК, равно как свопы и межвалютные ставки, резко упали: на коротком конце кривой приблизительно на1 000 б. п., а далее по кривой - на 200-400 б. п. Несмотря на то что нерезиденты по-прежнему продавали облигации, некоторые государственные банки покупали наиболее качественные бумаги под доходность приблизительно в 20%.

В фокусе:
- Резкое падение мировых валютных рынков.
- Внутренний рынок РФ в ожидании поддержки со стороны государства.

Цены открытия Тройки Диалог:
- Российские еврооблигации: без изменений.
- Российские рублевые облигации: без изменений.

Корпоративные новости
- Казаньоргсинтез: слабые результаты за 1П08 по МСФО. Плохие показатели объясняются главным образом срывами поставок в январе-июне.