Рекомендации по бумагам

11 ноября 2008 года

Вчера пресс-служба банка ВТБ обнародовала данные о кредитном портфеле по итогам 10 месяцев 2008 года, согласно которым кредиты юридическим лицам за указанный период выросли на $25 млрд. по сравнению с аналогичным периодом 2007 года, когда увеличение составило около $14,7 млрд. Объём розничных кредитов вырос на $7 млрд. Мы считаем, что показанные результаты говорят о набирающих силу темпах роста кредитного портфеля банка и о возможностях для его увеличения в дальнейшем. Согласно представленным данным, объем корпоративного кредитного портфеля банка вырос с начала года на 47%, а розничного - на 88%, что существенно превышает средние показатели по отрасли. В перспективе банк имеет неплохие перспективы для увеличения своего кредитного портфеля по причине активного перехода депозитов из менее крупных банков и размещения государственных средств для кредитования и поддержания финансового сектора и реального секторов. Как банк, кредитующий многие предприятия в реальном секторе экономики России, ВТБ сможет увеличить корпоративный кредитный портфель в ноябре как минимум на $7 млрд. и нарастить свою долю на рынке корпоративного кредитования. Цена: 0,0366 руб. Цель: 0,1242 руб. Рекомендация: покупать.

Вчера Уралсвязьинформ обнародовал свежую финансовую отчетность за 9 месяцев 2008 года по стандартам РСБУ, из которой сразу бросается в глаза снижение темпов роста выручки (всего 4% роста по отношению к аналогичному периоду 2007 года). Во многом подобная ситуация связана с отсутствием индексации тарифов в текущем году на услуги местной связи и крайне незначительные доходы компании от услуг сотовой связи, которая раньше существенно генерировала денежный поток. Сейчас же компания заработала благодаря сотовому направлению только 7% в общей выручке, что сильно негативно отразится на котировках компании. Единственным позитивным моментом стало увеличение показателя рентабельности по EBITDA благодаря способности руководства компании эффективно контролировать уровень затрат. Цена: 0,33 руб. Цель: 1,2 руб. Рекомендация: держать.