Записи друзей пользователя Роман Богатырев

Если цены будут повышаться, то я буду покупать акции Сургнфгз, ФСК ЕЭС по 0,41299, Сбербанк, СевСт-ао, ГАЗПРОМ и фьючерсы SBRF-03.11, VTBR-03.11, GAZR-03.11, LKOH-03.11, ROSN-03.11, RTS-03.11, Si-03.11. Если цены будут понижаться, то я буду продавать акции ВТБ, Роснефть, ГМКНорНик, РусГидро и фьючерсы SBRF-03.11, VTBR-03.11, GAZR-03.11, GMKR-03.11, RTS-03.11, ED-03.11. Торги акциями ЛУКОЙЛ и фьючерсами GOLD-03.11 запрещены из-за экстремальной волатильности инструментов.

Ожидаем смешанного открытия отечественных площадок. Для российского рынка акций складывается разнонаправленный внешний фон. Котировки нефти и фьючерсов на американские индексы демонстрируют негативную динамику. Сегодня важные макростатистические данные ожидаются лишь ближе к закрытию сессии. А значит, принимая торговые решения, инвесторы будут ориентироваться на движение «черного золота». Более того, мы не исключаем доминирование покупок на площадках после длительных выходных. Но лишь при благоприятном внешнем фоне. Однако преимущество «медведей» ощущается в большей степени. И вероятность распродаж очень велика. Землетрясение в Японии также вносит негатив в настроения инвесторов. Поэтому в целях минимизации своих рисков рекомендуем выставлять защитные стоп-заявки при просадке индексов. Динамику «лучше рынка» могут по-прежнему показать отдельные акции телекомов и электроэнергетики..

Перед торгами 9 марта 2011 года

Индекс ММВБ

Свечи за пятницу и субботу являются "фальшивыми". Первая – "бродяга", вторая – "альпинист". От субботнего "тонкого" рынка ничего особенного ждать и не приходилось. И мы все так же топчемся возле уровня в 1790 пунктов.

http://www.imageup.ru/img175/ris-1594088.gif

Рис.1. Дневной график Индекса ММВБ

А вот прошедшая неделя выдалась "приседающим альпинистом", к тому же еще и вблизи сопротивления. Вопрос: куда "присевший" прыгнет?

В пользу обновления максимума у нас голосует канал ТААЧ. Сетап на покупку по 1780 пунктов сработал. Цель – 1815–1820 пунктов.

http://www.imageup.ru/img175/ris-2594086.gif

Рис.2. Недельный график индекса ММВБ

На "часовиках" мы предположили ранее завершение волны [iii]. В субботу цена чуть пробила синюю наклонную линию. Для большей уверенности следует дождаться пробоя вершины волны [iii]. В этом случае получится, что волна [iii] не завершена и есть шанс уйти выше 1800 пунктов в целевую зону канала ТААЧ. Отбой же вниз укажет на продолжение коррекции, цели которой лежат в районе 1750–1760 пунктов.

http://www.imageup.ru/img175/ris-3594089.gif

Рис.3. Часовой график индекса ММВБ

На "часовиках" тоже можно провести канал ТААЧ и проверить критерий пробоя вверх по тренду. Последняя свеча закрылась чуть выше последней линии Фибоначчи, так что сетап выполнен. Цель вверху – 1795 пунктов.

http://www.imageup.ru/img175/ris-4594090.gif

Рис.4. Четырехчасовой график индекса ММВБ

Здесь тоже нисходящий канал ТААЧ. Цена вблизи верхней границы. Ждем пробоя или отбоя для открытия сделок.

До преодоления хотя бы отметки 1790 открывать "лонги" с целями выше 1800 может быть довольно рискованно, так как нет четкой уверенности, что сейчас импульс, а не продолжение плоской коррекции. При отбое рынка вниз от сопротивления можно открыть "шорты" с целью на 1750 пунктов, например, по тому же каналу ТААЧ.

Фондовый рынок требует прежде всего профессионального подхода. Сложно себе представить домохозяйку, вложившую свои средства по рекламе высокой доходности и сразу же сделавшую капитал.

Обширное информационное поле фондового рынка принимает на себя те расходы времени, которые не сопоставимы по  стоимости с возможным доходом от типичного бюджета российского начинающего акционера, притом имеющего поверхностные представления о риске и управлении рисками.

Так каким должен быть портфель при управлении малым капиталом – скажем, 50 тыс. руб.? Какие методы анализа и источники информации могут быть применимы?

Не 20, но 5–7 и на свой капитал

Управление большим фондом представляется достаточно классическим инвестированием. Тут нет дискретности в изменении позиций, объем фонда позволяет изменять позиции плавно, с точностью до десятых долей процента, да и  самих позиций в портфеле может быть от 20 и более. При этом не все средства "вводятся в бой".

Таким образом, сам объем портфеля предполагает возможность реализации принципов диверсификации портфеля и реализации принципов управления рисками.

С чем сталкиваются домохозяйки? На свои типичные 50 тыс. руб., учитывая стоимость самих акций, они не могут реализовать принципы устойчивости и оптимизации в принципе, что подталкивает их к спекуляциям 1–2 акциями, да еще с использованием только технического анализа.

Если проследить статистику по демонстрационным портфелям, то получается следующее – 60% начинают вести портфель заново два и более раза, используя при этом 1–4 акции, 20% начинают заново 1–2 раза, используя для работы 1-2 акции.

Это статистика тех, кто начинает сознательно учиться на сумме, сопоставимой с их планируемыми средствами. Из этих  здравомыслящих только 40% кидаются на фундаментальные анализы и рекомендации инвест-компаний.

Пожалуй, только 20% решаются на открытие реального счета на бирже.

По нашим оценкам стабильности в управлении достигают те, кто использует портфель из 5–7 акций и при этом по техническому  анализу отслеживает 15–20 акций с допустимой ликвидностью.

Это и понятно. Стоимость одной акции около 2 тыс. руб. (от 1 до 4 тыс.), и сформировать примерно равные позиции при капитале 50 тыс. руб. удается при стоимости позиции 5 тыс. руб., что при условии 50% кэша в условиях неопределенности рынка и составляет всего пять позиций. В случае трендового поведения рынка в кэше только 30% средств, в акциях уже  7 позиций.

Проведение анализа в слишком больших объемах может обнаружить смысл там, где его нет

Как оценивают акции начинающие инвесторы? Обычно они мечутся от рекомендаций до многочисленного перебирания инструментов технического анализа, при этом практически отказываясь от оптимизации параметров индикаторов. Все это  приводит к полному неприятию и непониманию своих действий…

В нашу группу пришли трейдеры, которые реализовали принцип простоты изначально. Так, они используют скользящие средние, трендовые каналы и индикатор перекупленности-перепроданности. Все индикаторы ими используются для изучения рынка с помощью оптимизации параметров. При этом рабочим таймфреймом является дневной, вспомогательным – часовой.

Собственно, использование всего двух индикаторов – скользящей средней и индикатора перекупленности-перепроданности – и вспомогательный часовой таймфрейм с одной средней скользящей и привели к созданию торговой системы для управления малыми капиталами.

Изучение рынка по 15–20 акциям методом оптимизации параметров индикаторов, с последующим выбором 5–7 акций для формирования портфеля и выбором точки входа в позицию позволили системе показывать результаты по устойчивости портфеля на уровне управления фондом со значительным капиталом.

Уровень просадки не более 5% – и то воспринимается как техническая необходимость для быстрого формирования портфеля, реальная статистика говорит о 3%.

Устойчивость торговой системы позволяет быть лучше рынка и парировать коррекции.

Итоги

Как показывает практика, только 5% начинающих самостоятельно инвесторов приходят к приемлемым параметрам  управления своим капиталом в 50 тыс. руб. Остальные или проигрывают рынку, или уходят из рынка, делая недоступным для себя хоть и рисковый, но доходный фондовый инструмент.

http://a-n-zorkin-partners.narod2.ru/stati/upravlenie_malimi_kapitalami/

Вообще-то, я не сторонник того, чтобы бежать впереди паровоза, тем более в таких сильных трендах, как этот. Пытаться предугадать топ сейчас – это то же самое, что ловить падающий нож, только наоборот. Сколько "шортистов" на моих глазах попадало на большие бабки во время сильных трендов в 2005 и 2009 годах – всех и не упомнишь. Но вот сохранять благоразумие и не "влюбляться" в рынок с надеждой, что "на этот раз все по-другому", – нужно. Поэтому я решил показать график, который вызывает во мне определенное беспокойство по поводу дальнейшей судьбы аптренда в российских акциях. Кстати, косвенно это беспокойство оправдывается еще и тем, что в последнее время рост на нашем рынке перестал быть единодушным. В феврале практически весь плюс по индексу сделал нефтегазовый сектор, и в марте эта тенденция пока сохраняется. Вот даже и сегодня на АДР в Лондоне. Короче, вот этот график:

http://trendsurfer.ru/archives/427

Когда в конце января развивающиеся рынки стали перепроданными относительно мира, я стал гораздо более спокойным по поводу перспектив российских акций на ближайшее время. Это спокойствие оказалось оправданным, и Россия стала в феврале чуть ли не лучшим рынком в мире (в долларах США). Однако теперь тот же самый график выглядит совсем иначе. Соотношение "развивающиеся рынки/мир", оставаясь в явном даунтренде под 50-дневкой, снова достигло локальной перекупленности. В предыдущий раз эта комбинация наблюдалась в конце декабря. Пусть это и не привело к падению России в абсолютном выражении, но фактически в конце февраля рынок стоил столько же, сколько и после январских каникул. То есть это был месяц плоской коррекции с высокой волатильностью и нервотрепкой, не то что аптренд последних двух недель.

На мой взгляд, существует большая вероятность, что сценарий повторится. Возможно, российские индексы и покажут новый локальный хай. Более того, что касается рублевого ММВБ, то если он пробьет 1790, я думаю, пунктов 40–50 вверх он сделает довольно быстро. Но вот с перспективой на 1–2 месяца я был бы осторожнее. Может, и в этот раз коррекция будет плоской, в виде "боковика". А может – и в виде разворота. Никто этого не знает. Я тоже не знаю, но я был бы гораздо спокойнее с "лонгами" в том случае, если соотношение EEM/ACWI вновь выпустит пар, а российские индексы вернутся к своим 50-дневным средним.

Вероятно, для этого потребуется какое-то время и повод. Например, временная стабилизация ситуации на Ближнем Востоке. Или ускорение инфляции на развивающихся рынках. Или неудача "Газпрома" в переговорах с китайцами. Это мы узнаем из новостей, но графики могут предупредить нас заранее.

Когда дела на фондовом рынке идут неблагополучно, обстановка там становится крайне нервозной. Испытывая постоянную тревогу, многие инвесторы начинают действовать иррациональными методами и принимают решения, способные привести к тяжелым потерям. Вот некоторые из ошибок, которые, по словам экспертов, наиболее часто совершаются инвесторами в периоды, когда на рынке царят неопределенность и уныние.

Полный текст

Сегодня обнаружили скорректированные значения нашего демонстрационного портфеля.  Котировки исправлены, и результат по портфелю близок к результату реального счета. Благодарим администраторов сайта.

http://a-n-zorkin-partners.narod.ru