Записи друзей пользователя Роман Богатырев

Бюллетень Успешный трейдер N 031011

Президент Российской Федерации Дмитрий Медведев отправил в отставку бессменного министра финансов, вице-премьера, "единственного либерала" в правительстве, настоящего "финансового ястреба", которому удалось до минимума сократить внешний долг страны, и, в конце концов, своего земляка Алексея Кудрина.

Политологи, экономисты и журналисты, как в России, так и за рубежом, строят разные предположения, делятся информацией и догадками, пытаясь найти ответ на один вопрос: что за этим стоит? Вариантов, действительно, очень много, тем более что политические новости из России в связи с рокировкой внутри тандема, становятся все более и более интересными.

Личности: становление министра финансов России А. Кудрина

Алексей Кудрин, во первых имеет колоссальный опыт и знания в вверенной ему области, а, во-вторых, работал в российском правительстве дольше, чем кто-либо, поэтому вполне оправданно можно говорить об уходящей "эпохе Кудрина".

Каких результатов добился Алексей Кудрин на посту министра финансов?

Эксперты землячества трейдеров и инвесторов Москвы и ЦФО России Академии Masterforex-V отмечают, что о Кудрине всегда говорили довольно много, причем как власть, так и оппозиция, достаточно внимания уделяли его персоне и на Западе. Мнения, конечно же, расходились, но никто не оспаривал того факта, что теперь уже бывший министр финансов сделал Россию совершенно другой.

Основные инициативы и достижения министерства финансов, возглавляемого Алексеем Кудриным с 2000 по 2011 год, можно объединить в один длинный список.

1. Стабфонд. 2003 год – решение о создании Стабилизационного фонда, которое полностью себя оправдало в 2008 году. Созданная Кудриным "подушка безопасности" позволила стране пережить самую острую фазу мирового экономического кризиса без серьезных социальных и финансовых потрясений.

2. Резервный фонд. Стабилизационный фонд, в свою очередь, был поделен на Фонд национального благосостояния и Резервный фонд, средства из последнего тратятся на покрытие дефицита бюджета.

3. Налоговая реформа. С 1 января 2004 года начала действовать налоговая реформа: ставки НДС снизились с 20% до 18%. Был отменен налог с продаж.

4. Соцналоги. С 1 января 2005 года была снижена базовая ставка единого социального налога с 35,6% до 26%.

5. Внешний долг. В 2006 году Россия, вопреки прогнозам западных экспертов, досрочно погасила государственный долг, объем которого равнялся $21,6 млрд. Таким образом, стране удалось сэкономить около $12 млрд, которые необходимо было выплачивать до 2020 года.

6. Бюджетный кодекс. С 1 января 2008 года начал работать новый Бюджетный кодекс, обязывающий производить трехлетнее планирование бюджета.

7. Разделение стабфонда. 1 января Стабфонд был разделен на Фонд национального благосостояния и Резервный фонд (для покрытия бюджетного дефицита).

8. Высокий рейтинг. В связи с тем, что Россия стала считаться страной с очень низким уровнем внешних долгов, Москве в 2010 году удалось получить заем в $5,5 млрд на внешнем рынке.

9. Личная заслуга. В том, что повысились рейтинги России, есть немалая заслуга лично Алексея Кудрина, который во главе министерства финансов проводил сильную бюджетную политику.

Инвесторы называли российского вице-премьера "финансовым ястребом". На Западе заслуги Кудрина ценятся очень высоко. "Кудрин практически в одиночку превратил страну из "банановой республики" по уровню задолженности в одного из лучших заемщиков. Потерять его – большая беда для России, для долгового и фондового рынков", – говорит управляющий партнер Wermuth Asset Management Йохен Вермут.

Особое мнение Кудрина: хронология событий

Авторитетный и влиятельный министр финансов никогда особенно себя не сдерживал в вопросах критики. Кудрин привык открыто высказывать свое мнение, и до недавних дней это проходило без последствий для него:

– в мае 2009 года в ответ на оптимистические прогнозы президента России по поводу преодоления кризиса, Кудрин усомнился, заявив о довольно неприглядной перспективе страны – примерно 50 лет кризиса. Тогда Медведев высказался в таком духе: "Если человек руководит министерством, ведомством и считает, что мы находимся в таком состоянии, это показывает, что он занимается не своим делом";

– в мае 2010 года Алексей Кудрин публично подверг критике идею главного инновационного проекта Дмитрия Медведева – строительства инновационного центра "Сколково". "У меня есть опасения, что этот проект может оказаться затратным в тот момент, когда нам придется сокращать издержки для других похожих центров";

– тогда же глава министерства финансов высказался против другой идеи Медведева – существенно перераспределить доходы между федеральным центром и регионами;

– в феврале 2010 года Алексей Кудрин заявил, что не хочет вступать в партию "Единая Россия", и даже раскритиковал ее за интенсивное использование административного ресурса;

– в феврале 2011 года, выступая на Красноярском экономическом форуме, господин Кудрин высказался в пользу проведения свободных выборов, которые, по его мнению, должны быть "справедливыми и честными, чтобы на этих выборах были представлены все ведущие политические силы общества";

– на Красноярском экономическом форуме Алексей Кудрин раскритиковал программы президента по масштабному финансированию госпрограммы вооружения до 2020 года и снижению страховых взносов во внебюджетные фонды.

Почему такое стало возможным?

По поводу причин произошедшего выдвигается множество версий, начиная с той, что против правящего тандема началось восстания чиновников, и заканчивая сведением личных счетов.

1. Разочарование. Одним из наиболее достоверных объяснений произошедшего является предположение о том, что Алексей Кудрин сам метил на пост премьер-министра при будущем президенте Путине.

2. Обида. Пишут, что министр финансов даже не догадывался о предстоящей рокировке в тандеме и узнал о ней буквально по факту, находясь в США.

3. Раздражение. Медведева, который недавно сам себя перевел в статус "хромой утки", естественно раздражают любые проявления нарушения субординации, которые он расценивает как неуважение.

4. Солидарность. Путину, который на самом деле очень ценит Алексея Кудрина, пришлось им пожертвовать (возможно, на время) для того, чтобы продемонстрировать стране и миру нерушимость правящего "тандема".

Редколлегия журнала "Биржевой лидер" совместно с экспертами Академии Forex и биржевой торговли Masterforex-V проводят опрос на форуме трейдеров и инвесторов: как вы думаете, стоит ли ждать новых громких отставок в России? http://forum.masterforex-v.org/index.php?showtopic=24988

– конечно, ведь столкнулись интересы двух команд – Путина и Медведева;

– нет, одной отставки Кудрина будет вполне достаточно;

– возможно, Медведеву придется "пожертвовать" кем-то из своих.

Торги для декабрьского фьючерса (6EZ11) в пятницу ушли в красную зону.

Несмотря на то что накануне Германия положительно проголосовала за увеличение размеров EFSF – теперь, согласно предварительным расчетам, участие страны в фонде возрастет до €211 млрд с текущих  €123 млрд, позитива надолго в рынке не хватило. Нерешенным остается греческий вопрос, да и статистика под занавес недели подкачала.

Так, розничные продажи в Германии за август упали на 2,9% месяц к месяцу, что явилось максимальной просадкой с мая 2007 года. Экономисты ждали снижения на 0,5%. Утренние данные по Китаю также не стали драйвером роста.

Сегодня до конца дня "тройка" – МВФ, ЕЦБ и ЕС – должна объявить свое решение по Греции и выделению ей денежного транша в размере €8 млрд.

Среднесрочный тренд  понижательный, цель текущего движения – консолидация под уровнем 1,3600, прогнозируем тест уровня 1,3800.

Индикатор MACD перешел в положительную область значений, считают в Fibo Group. Ключевые средние индикатора демонстрируют "бычье" пересечение. Между индикатором и графиком цен была образована "медвежья" дивергенция ­– признак ослабления продаж и наступления покупок.

Осциллятор стохастик. В настоящий момент реализован выход значения индикатора из зоны перепроданности (20 пунктов и ниже) – приоритетны покупки в рамках выхода из зоны экстремумов.

В покупке по стоп-лимит заявкам: акции ГАЗПРОМ ао, Уркалий-ао, Сургнфгз и фьючерсы GOLD-12.11. В продаже по стоп-лимит заявкам: акции ГМКНорНик, ИнтерРАОао, ХолМРСК ао, Ростел-ао, ПолюсЗолот, Русгидро, ВТБ, ФСКЕЭС, СевСт-ао, Сбербанк, Сбербанк-п, Татнфт 3ао, НЛМК ао, Сургнфгз-п и фьючерсы RTS-12.11, ED-12.11, GAZR-12.11, GMKR-12.11, LKOH-12.11, SBRF-12.11. Вне рынка: акции Новатэк ао, Роснефть, ЛУКОЙЛ и фьючерсы Si-12.11, Eu-12.11, ROSN-12.11, VTBR-12.11.

Торги для мартовского фьючерса (SBH2) в четверг ушли в серьезный минус.

Возможно, продажи объяснялись закрытием позиций по истечении срока действия предыдущего фьючерса.

В целом, сектор сахара все так же подвержен внешнему влиянию – спекулятивные рыночные настроения подталкивают цены на сахар вниз.

Предполагается, что в Бразилии, которая является крупнейшим мировым поставщиком сахара, объемы поставок снизятся до 510,2 млн т, впервые за десятилетие.

Ожидается, кроме того, что в 2000–2021 годах Китай импортирует более 5 млн т сахара. Кроме того, предполагается, что сахара в Бразилии окажется ненамного ниже прошлогодних отметок.

Интересно, что в сентябре переходящие запасы сахарных рынков стран Таможенного союза выросли до 4,3–4,4 млн т.

По данным F.O. Licht GmbH, в 2011–2012 сельскохозяйственном году производство сахара увеличится в России, Украине и Европейском Союзе. В году, который стартовал 1 сентября, производство сахара в Европе может увеличиться на 2,4 млн т, до уровня 17,4 млн т, что позволит достичь максимальных за пять лет уровней. Во Франции производство сахара вырастет, согласно прогнозам, до 4,6 млн т.

Среднесрочный тренд понижательный, цель текущего движения  – восстановление после пробоя уровня поддержки на $0,25 за фунт, до диапазона $0,2750–0,2850 за фунт.

Индикатор MACD находится в отрицательной области, ключевые средние индикатора сохраняют "медвежье" пересечение. В настоящий момент происходит выражение тенденции, о чем свидетельствует динамика цен и сам индикатор – "медвежья дивергенция" – признак ослабления продаж и появления покупок, считают в Fibo Group.

Осциллятор стохастик. Согласно показаниям индикатора, значение индикатора остается в зоне перепроданности (20 пунктов и ниже) – рекомендация: подготовиться к "лонгу" и открыть его после подъема значения индикатора выше порогового уровня 20 пунктов.

В покупке по стоп-лимит заявкам: акции ГАЗПРОМ ао, ГМКНорНик, ФСКЕЭС, ХолМРСК ао, Сургнфгз-п, Ростел-ао и фьючерсы RTS-12.11, GOLD-12.11, GMKR-12.11, LKOH-12.11, ROSN-12.11, SBRF-12.11, VTBR-12.11. В продаже по стоп-лимит заявкам: акции ПолюсЗолот и фьючерсы ED-12.11. Вне рынка: акции ИнтерРАОао, Татнфт 3ао, Новатэк ао, ВТБ, СевСт-ао, Роснефть, Уркалий-ао, Сбербанк, Русгидро, Сбербанк-п, ЛУКОЙЛ, Сургнфгз, НЛМК ао и фьючерсы Si-12.11, Eu-12.11, GAZR-12.11.

Декабрьский фьючерс на золото (GCZ1) в середине недели продолжает расти.

Согласно статистике, мировое потребление золота составляет 4500 т в год, с 1999 года мировые ЦБ ежегодно продавали 400 т золота.

Интересно, что по итогам первого полугодия доход Ганы от добычи золота вырос на 30% – за шесть первых месяцев года было добыто 1 497 023 тройских унций золота.

Как свидетельствуют результаты опроса, проведенного Bloomberg среди участников Лондонской ассоциации золотого рынка, до конца текущего года золото пройдет психологически важный рубеж $2000 за тройскую унцию – согласно усредненному мнению, к 31 декабря цены на драгметалл подойдут к уровню $2038 за тройскую унцию, а на протяжении 2012 года будут тянуться к $2268.

По расчетам HSBC, в 2011 году цена золота составит $1630 за тройскую унцию (ранее $1590).

По данным Financial Times, в этом году впервые за двадцать лет мировые центробанки начали скупать золото: чистые покупки драгметалла демонстрируют, насколько изменилась ситуация в секторе с повышением турбулентности на рынках капитала.

Так, ЕЦБ с начала 2011 года нарастил резервы золота на 25 тыс. унций (0,8 т) – последний раз чистые покупки были зафиксированы, по данным МВФ и ЕЦБ, в 1985 году.

Среднесрочный тренд понижательный, текущая цель движения – восстановление к предыдущему минимуму на $1700 за тройскую унцию с целью подтверждения понижательного движения.

Индикатор MACD. Отмечаем падение значения в отрицательной области. Наблюдалось увеличение объемов по индикатору в красной зоне при понижении цен на фьючерс – "медвежья конвергенция" – признак приоритета продаж. Между скользящими средними индикатора наблюдается "медвежье" пересечение.

Осциллятор вышел из зоны перепроданности (20 пунктов и ниже), отмечают в Fibo Group. Скользящие средние демонстрируют "медвежье" пересечение. Отмечаем торговлю с выходом из зоны перепроданности – сигнал открывать длинные позиции в рамках выхода из зоны экстремумов (20 пунктов).

В покупке по стоп-лимит заявкам: фьючерсы RTS-12.11, ED-12.11, GOLD-12.11, LKOH-12.11, ROSN-12.11, SBRF-12.11, VTBR-12.11, GMKR-12.11. В продаже по стоп-лимит заявкам: акции ПолюсЗолот и фьючерсы Si-12.11, Eu-12.11, ED-12.11. Вне рынка: акции Ростел-ао, Сургнфгз-п, ИнтерРАОао, Татнфт 3ао, ГМКНорНик, Новатэк ао, ВТБ, СевСт-ао, Роснефть, Уркалий-ао, Сбербанк, Русгидро, ГАЗПРОМ ао, ФСКЕЭС, Сбербанк-п, ЛУКОЙЛ, Сургнфгз, ХолМРСК ао, НЛМК ао и фьючерсы GAZR-12.11.

Аналитик рынка драгметаллов Банка Москвы Евгений Григорьев считает, что сентябрьское падение цен на драгметаллы будет непродолжительным, и что есть все предпосылки для возобновления роста цен на драгметаллы. Читать статью полностью...

Что будет с долларом, евро, рублем?

Как сохранить свои сбережения?

Мы предлагаем узнать ответы на эти и другие вопросы на очередном вебинаре независимого аналитического агентства "Инвесткафе". Мы намерены рассмотреть проблему кризиса с разных сторон. Это будет не простой вебинар, а настоящая битва аналитиков, где прозвучат диаметрально противоположные мнения. Ведущие эксперты и лидеры мнений выскажут свою точку зрения на проблему кризиса. Каждый спикер предложит свою трактовку, свои причины, свои прогнозы. Участники вебинара получат уникальную возможность не только выслушать мнения ведущих экспертов, но и задать им свои вопросы.

Наши спикеры:

Григорий Бирг – содиректор аналитического отдела "Инвесткафе".

Специальные гости:

Николай Кащеев – начальник аналитического отдела департамента казначейских операций и финансовых рынков Сбербанка России;

Олег Григорьев – старший экономист компании экспертного консультирования "Неокон",государственный советник первого класса;

Винченцо Трани – председатель совета директоров ИК Concern General Invest.

Присоединиться к нам на вебинар: http://session.webinar.ru/crisis