Блог пользователя Trendsurfer

После полутора лет отстающей динамики индекс китайских девелоперов Shanghai Property Index, похоже, начинает разворачиваться относительно индекса широкого рынка Shanghai Composite. Тренд пробит, тестируется 200-дневка.

Это может иметь серьезные последствия для рынков сырья и циклических рынков типа российского. Ведь если рынок закладывается на опережающую динамику девелоперов, это означает, что не все у них так плохо и до сдутия "пузыря" пока далеко. А если все будет хорошо у китайских строителей, то, учитывая масштабы их деятельности, можно предположить рост спроса на сырье. Сталь, медь, алюминий, уголь, нефть – все сгодится.

Если гипотеза верна, то российскому рынку акций, на мой взгляд, в ближайшем будущем ничего, кроме откатов, не угрожает. И то, даже эти откаты будут выкупаться теми, кто еще не успел. Косвенно это подтверждает и статистика по притокам средств в глобальные фонды, инвестирующие в Россию. С начала года туда зашел уже $1 млрд, а только на прошлой неделе зашло $724 млн – рекордная цифра для одной недели.

В общем, надеюсь, китайские строители не подведут.

http://trendsurfer.ru/archives/225

Для любителей инвестировать в отдельно взятую отрасль через секторные ПИФы – я бы в 2011 году не рискнул покупать электроэнергетику. Судя по всему, ее относительный аптренд с 2008 года сломан, и теперь ее надо играть от продажи на отскоке (имеется ввиду опять же относительная динамика).

Речь идет, конечно, о самом индексе, что не исключает отдельно взятых интересных идей среди отраслевого неликвида. Но вот секторные ПИФы, на мой взгляд, скорее всего будут отставать от рынка.

На закуску список бумаг, входящих в индекс ММВБ-Электроэнергетика на 20.01.2011. Обратите внимание, что почти 60% индекса- это первые 5 бумаг.

http://trendsurfer.ru/archives/219

У ML есть наглядная картинка, которая называется Investment Clock. Показывает, в какой части цикла находится рынок. Согласно ей, сейчас мы в ре-фляции (рост экономики + стабильная инфляция). Это самый хороший период для циклических рынков типа БРИК, сырья и, как следствие, России.

А ниже совокупная историческая статистика по динамике разных классов активов на разных этапах цикла. Как видно, период ре-фляции наиболее выгоден для акций.

http://trendsurfer.ru/archives/214

В то время, как российский рынок акций пробивает 2-х летнее сопротивление относительно глобальных, судьба остальных развивающихся рынков как класса активов на 2011 год не выглядит безоблачной. После более, чем 2 лет строго опережающей динамики относительно Мира, совокупный индекс развивающихся рынков MSCI EM близок к развороту.

Его относительная динамика уже тестирует 200-дневную среднюю. При этом важно отметить, что последнее состояние перекупленности по 9-дневному RSI в начале января совпало с локальным максимумом, который оказался гораздо ниже предыдущего. Судя по всему, рынок ослабевает, что в переводе на русский язык означает возможную смену тенденции.

Сейчас важно наблюдать за тем, как поведет себя относительная динамика при уже перепроданном RSI. Если в течение 2-3 дней не последует отскока вверх, и если следующий локальный максимум окажется еще ниже, чем максимум от 4 января, с большой долей вероятности можно будет сказать, что в 2011 году развитые рынки будут опережать развивающиеся.

Я говорю об индексе развивающихся рынков в целом, отдельно взятый российский рынок может продолжать свою опережающую динамику и против MSCI World, и против MSCI EM. Для этого, правда, понадобится сильная динамика нефтегазового сектора, так что вся надежда на него.

http://trendsurfer.ru/archives/204

В течение 1,5 лет акции второго и третьего эшелона (индекс MICEX Small Cap) стабильно опережал «голубые фишки» (индекс MICEX Large Cap). Пока эта тенденция не развернулась, но может это сделать в течение ближайших 3-4 месяцев. 200-дневная средняя соотношения уже замедляет рости направлена горизонтально. Правда, локальная перепроданность может привести к краткосрочному ралли акций малой капитализации относительно фишек. Если на этом ралли последний локальный максимум на 2,22 не будет превышен, то на мой взгляд, это даст возможность пофиксить «солдат» и закупить «генералов». Если же соотношение пробьет вниз 200-дневку, то самая примитивная стратегия покупки первых 10-15 акций по вему в индексе ММВБ, скорее всего, переиграет индекс компаний малой капитализации на горизонте год.

Естественно, это не означает, что во 2-3 эшелоне не останется идей. Но это будут уже именно отдельные идеи, а вот простая покупка компаний по списку индекса малой капитлизации уже может не сработать.

Кстати, вот и сам список на 17.01.2011

http://trendsurfer.ru/archives/197

В дополнение к относительной динамике России против Мира интересно также взглянуть на относительную динамику России против остальных развивающихся рынков. Имеется ввиду отношение индексов MSCI Russia/MSCI Emerging Markets.

Тут пока пробоя нет,что неудивительно, учитывая, как сильно развивающиеся рынки вели себя в прошлом году. Но тенденция позитивная наблюдается- Россия начинает постепенно опережать и ЕМ. Соотношение приближается к сопротивлению. Если оно пробьется, это, на мой взгляд, будет просто временный возврат эйфории на наш рынок. Чем она закончится (и вообще, случится ли этот пробой- хотя я думаю, что случится), пока говорить рано. Скорее всего, очередным обвалом, но это будет гораздо позже. А пока можно продолжать зарабатывать на аптренде.

http://trendsurfer.ru/archives/193

В ближайшие дни динамика нефтянки может быть хуже рынка. На графике относительная динамика сектора остается в даунтренде и при этом локально перекуплена, если верить 9-дневному RSI.

http://trendsurfer.ru/archives/180

Эта комбинация может привести к коррекции. Но это не отменяет моего позитивного взгляда на этот сектор в более длительной перспективе, до конца года. Просто, может появиться более удачный момент для входа.

Наконец-то, происходит пробой на относительной основе Россия/Мир, который я ждал увидеть еще в апреле 2010 года, и о котором я писал недавно. Текущее значение соотношения 2,90, а это уже заметно выше уровня 2,85- двухлетнего сопротивления.

Судя по всему, Россия выходит в лидеры среди мировых рынков, а это с высокой вероятностью позволит всем нам заработать в ближайшие месяцы. Тут,главное, не перепутать собственные способности с аптрендом, ведь, как известно, «прилив поднимает все лодки».

Update: по состоянию на закрытие рынка значение соотношения достигло 2,97, что означает реальность пробоя, на мой взгляд…

http://trendsurfer.ru/archives/162#comment-74