Блог пользователя Trendsurfer

Блумберг иногда радует новыми фишками. Недавно вот запустили сервис, позволяющий в реал-тайме отслеживать усиление или ослабление секторов и рынков. Сегодня в качестве примера приведу российский рынок акций. Суть в том, что каждый из 6 секторов (Energy, Materials, Finance, Telecoms, Utilities, Consumers) оценивается относительно общего индекса MSCI Russia, а затем наносится на график в соответствии со своей относительной силой. Начиеая с правого верхнего квадранта по часовой стрелке: Лидеры, Ослабевающие (пока еще лидеры, но…), Аутсайдеры, Усиливающиеся (пока еще аутсайдеры, но…) Кроме того, чем дальше от центра расположена точка, тем сильнее выражено текущее состояние сектора (то есть если лидеры ближе к правой границе- это хорошо, а если аутсайдер, да еще у левой границы- совсем плохо). По сути, это более красиво оформленный способ показать то, что я делал более кустарными методами- относительную динамику секторов и рынков.

Переходя к делу, привожу два графика с российскими секторами. Сначала недельный за последние 13 недель (квартал), потом дневной за последние 20 дней.

http://trendsurfer.ru/archives/292

Итак, картина такая. Долгосрочно продолжает лидировать сектор Materials (Металлы, Уголь, Удобрения), а отстают Телекомы (в левом нижнем углу на неделях). Сектор Energy (то есть, нефтянка) двигается на недельном графике из текущего состояния «Усиление» в сторону «Лидеров» (но еще не там!)

Среднесрочный дневной график говорит, что нефтянка уже в лидерах, Телекомы постепенно отталкиваются от самого беспонтового левого нижнего угла, а туда зато попадает сектор Consumers (потребительский).

Как эту инфу использовать, я уверен, каждый решит сам. Мне нравится то, что эти нововведения от Блумберга не входят в противоречия с моим фильтром акций, но при этом более наглядны.

Речь идет об индексе MSCI Emerging Markets. Он явно разворачивает свою опережающую динамику против глобальных акций (MSCI World). На практике это означает, что есть хорошие шансы увидеть лучшую динамику со стороны развитых, а не развивающихся рынков на протяжении следующих нескольких месяцев. Учитывая текущую перепроданность соотношения, на горизонте нескольких дней мы можем увидеть даже некий отскок и временный возврат силы ЕМ, но все же большая картина не радует.

Кстати, это совсем не означает, что Россия обязательно будет падать в этих условиях. Учитывая, что MSCI Russia долгое время отставал от MSCI EM, а теперь пытается нарисовать разворотную фигуру, вполне возможен сценарий с одновременным лидерством, например, России и США и отставанием, например, Бразилии и Китая. Тем более, на фоне подскочивших цен на нефть.

За это говорят и последние данные по притокам средств в глобальные фонды. Самые свежие еженедельные данные показывают отток больше $3 млрд из всех ЕМ активов (максимальный за год) и при этом приток $169 млн в фонды, инвестирующие в Россию.

http://trendsurfer.ru/archives/289

Интересные события развиваются на рынке золота и добывающих его компаний. Сегодняшняя коррекция по фонду GDX меня не удивляет, о ее вероятности я писал вчера. Но что важно- на фоне глубокого падения цены металла (оранжевая линия), соотношение акции/металл практически не упало (зеленая линия).

Такая ситуация не является стабильной, и образовавшийся спред должен схлопнуться. Причем, скорее всего, уже в ближайшие дни. Либо обратно отрастет золото, либо акции золотодобытчиков все-таки уйдут на новый минимум. Но я считаю, что вероятность тут не 50 на 50, и вероятность возобновления роста выше. Почему- потому что акции в этой паре все-таки лидирующий инструмент. По крайней мере так было раньше. Хотя, все когда-нибудь кончается, и эта закономерность, наверное, тоже. Но я все же пока смотрю вверх и по металлу, и по акциям майнеров.

http://trendsurfer.ru/archives/271

Лукойл выглядит дешевым относительно Роснефти. Уже больше года наблюдается картина- когда 9-дневный RSI для соотношения LKOH/ROSN уходит ниже 30%, то Лукойл с этого момента начинает опережать Роснефть. Если и не сразу, то на горизонте несколько недель точно. В этот раз ситуация может повториться. Единственное, что меня смущает- тот факт, что на последнем росте Лукойла против Роснефти соотношение не показало новый локальный хай, а RSI при этом даже не дорос до 70%. То есть, налицо явный даунтренд в относительной динамике Лукойла. Исходя из этого, мгновенного разворота может и не произойти, а соотношение скатится еще немного, до трендовой линии (желтой). Если это произойдет, вероятность удачного исхода сделки «Шорт Роснефть-лонг Лукойл» повысится еще.

http://trendsurfer.ru/archives/267

В продолжение предыдущего поста по сабжу. Мне нравится сегодняшняя динамика фонда GDX. И не потому, что он в плюсе почти на 4%, хотя это тоже приятно с моим лонгом. Главное, на мой взгляд, то, что впервые за долгое время (в масштабе часовика) акции золотодобытчиков серьезно опережают металл. Пока это опережение лишь на внутридневной динамике, так что совсем голову терять не стоит. Но это уже что-то. Мой опыт показывает, что на разворотных точках по золоту первыми начинают движение именно акции, а металл уже за ними.

Окончательно меня убедит в окончании коррекции, если обратно над 200-часовую среднюю вернется относительная динамика GDX против золота (вверху) и против СиПи (чуть ниже). Пока этого не произошло, есть хороший шанс, что сегодняшний рост будет продан, и цена откатится. Вопрос, куда она откатится. Если откат завершится где-нибудь на уровне 53,5-54, то это может стать хорошей базой для роста. Там я даже, наверное, разбавлю свой лонг. Если же отката не будет, и рост продолжится, думаю, что тоже добавлю к лонгу, но уже выше 56,5.

http://trendsurfer.ru/archives/262

Вернее, фонд TLT, реплицирующий «длинные» Трежерис. Очень долго, с октября, они были в нелюбви у инвесторов. Теперь, похоже, ситуация меняется. Скорее всего временно, т.к. инвестировать вдолгую в бонды под такие низкие ставки- себе дороже, но когда это волновало спекулянтов?
Мне нравится, что объемы, если верить индикатору OBV, уже развернулись в сторону покупки. Соотношение TLT/SPY (вверху),т.е. относительная динамика Трежерей и акций, тоже вплотную подобралось к уровням разворота. Сама цена сегодня пробила 200-часовую среднюю и подошла к сопротивлению на 93. Единственный минус- это перекупленность, но в начале сильного движения она может и не сработать.
В любом случае есть смысл очень внимательно присмотреться к этому инструменту. Пробой 93 будет второй ласточкой, пробой декабрьского хая на 94,70- окончательным подтверждением разворота. Особо осторожным можно подождать отката и сдутия осцилляторов на часовике.
В принципе, краткосрочное ралли на Трежерис четко вписывается в сценарий с коррекцией на акциях. И это, пожалуй, единственное, что может омрачить (временно) радость спекулянта.

http://trendsurfer.ru/archives/208

Кросс-курс уперся в сопротивление под 50-дневкой (кстати, она неплохо работала в обе стороны 2 года). Может быть откат,но есть у меня мерзкое чувство, что будет пробивать вверх. 200-дневка удержалась (желтая), перекупленности нет. Пробой 41 и закрытие дня выше 40,85 будут означать лонг евро-рубль, имхо. Буду наблюдать, чтобы в случае чего не остаться с деревянными на руках…

http://trendsurfer.ru/archives/251

Второй раз за все время ралли, начавшегося в марте 2009 года, на недельном графике Доу 14-периодный RSI зашкаливает за 70%. В первый раз это случилось в апреле 2010 года и привело к 15%-ной коррекции. С учетом того, что сейчас и сентимент на рынке получше, и проблемы стоят не так остро с той же Грецией, как в прошлом году (они никуда не исчезли, но уже не являются сюрпризом), я не думаю, что в этот раз коррекция будет такой же глубокой. Мне кажется, отката на 9-10%, который приведет Доу в район его 40- и 65-недельных средних, будет вполне достаточно. Это тоже, конечно, немало, и многих напугает. Снова повылазят предвестники апокалипсиса, в том числе и на основных деловых каналах ТВ и радио Будет нескучно, хотя по моим ощущениям, после этого рост возобновится.

http://trendsurfer.ru/archives/247

О том, что такое этот индикатор долгосрочных трендов, я писал в старом блоге. Там же есть ссылка на его расчет.

Поэтому сегодня я не буду вдаваться в детали расчета, а сразу покажу текущее состояние графиков.

http://trendsurfer.ru/archives/242

Как видно, в обоих случаях рост индикатора закончился несколько месяцев назад. Но нужно иметь ввиду, что это не является мгновенным сигналом на продажу. Во-первых, более надежно выглядят развороты вверх из перепроданного состояния. Во-вторых, как показывает история, после разворота вниз может пройти еще много месяцев, прежде чем за индикатором последует рынок. И это, скорее, повод более осторожно подходить к покупкам, чем повод продавать.

Текущее состояниие индикатора не противоречит моему субъективному взгляду на рынок. Да, я рассчитываю увидеть в этом году индекс ММВБ выше 2000 пунктов, но это может произойти уже в 1 полугодии, а разворот последует позже. С учетом инертности Coppock Curve, как говорится, одно другому не мешает.

http://trendsurfer.ru/

Я думаю, что в течение 2011 года произойдет это знаменательное событие, и Газпром развернет, наконец, свой более чем 2-х летний даунтренд относительно рынка. Но, видимо, это произойдет позже, а не в самом начале года, как я рассчитывал. Пока бумага вернулась под 200-дневку на относительной основе и может протестировать минимум октября. С другой стороны, когда и если будет пробиваться вверх максимум декабря (опять же,относительный), я думаю, это будет хороший момент для увеличения позиции в Газпроме.

http://trendsurfer.ru/archives/232