Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Маржинальная торговля

Маржинальная торговля – торговля с использованием помимо собственных средств заемных денежных средств или бумаг брокера на его условиях. Подобная практика используется на всех развитых фондовых рынках. Помимо комиссионного вознаграждения за совершение клиентских операций брокер взимает проценты за пользование денежными средствами, предоставляемыми в кредит.

Предположим у инвестора 100 руб. собственных денег. Для простоты примем, что брокер может предоставить инвестору дополнительные 100 руб. в качестве кредита. Если инвестор уверен, что покупаемая им бумага вырастет на 10%, то имеет смысл воспользоваться кредитом брокера и купить бумаги не на 100 руб., а на 200. В таком случае выигрыш клиента, после того как он продаст выросшую на 10% бумагу, составит 200 · 10% = 20 руб. Клиент продает бумаги за 220 руб., возвращает кредит брокеру и имеет 20 руб. прибыли за вычетом процентов по кредиту и комиссионных. По сравнению со своими собственными средствами прибыль составляет не 10, а уже 20% — в два раза больше. Однако таким же образом использование средств брокера увеличивает и потенциальные риски. Поэтому использование маржинальной торговли является гораздо более рискованным предприятием по сравнению с работой на немаржинальном счете и, следовательно, не может быть огульно рекомендовано всем инвесторам. Инвесторы, которые приобрели уверенные навыки работы на рынке, часто предпочитают переходить на срочный рынок, где официально разрешены гораздо большие размеры плеча.
 
Кредитное плечо (рычаг)- отношение, показывающее, во сколько раз больше клиент может купить бумаг по сравнению со своими первоначальными средствами. Так, если плечо равно двум, то на каждые 100 руб. собственных средств брокер может предоставить еще в кредит 100 руб., а общая сумма инвестиций может составить 100 + 100 = 200 руб., что в два раза больше первоначальной суммы. Размер плеча, предоставляемого клиенту брокером, зависит от  регулирования маржинальной торговли государством и внутренних правил, установленных самим брокером. Кроме того, на это плечо влияют текущие рыночные позиции клиента и соответственно текущие риски.
 
Бумага считается маржинальной, если на операции с ней разрешено предоставлять кредитные средства. Маржинальной также считается бумага, которая может быть взята в долг и продана без покрытия. Список таких бумаг формируется каждым брокером с учетом действующих норм маржинального кредитования. Как правило, в состав маржинальных бумаг входят наиболее ликвидные акции – голубые фишки.
 
Брокер регулирует риски своего маржинального клиента, используя контроль над размером маржи. Маржа – это отношение торгового капитала или ликвидационной стоимости портфеля к величине удерживаемых длинных и коротких позиций. Ликвидационная стоимость портфеля – это совокупность денежных средств клиента и его открытых позиций, учтенных по рыночным ценам, за вычетом всех долгов. Иными словами, это денежная сумма, которая возникла бы на торговом счете клиента при закрытии всех позиций и возврате кредитных ресурсов. Часто маржу исчисляют в процентах.
 
Брокер определяет критические уровни маржи, допустимые для клиента. Если положение клиента становится слишком рискованным, брокер направляет ему требование пополнить счет определенной денежной суммой или закрыть часть позиций. Такое требование называют маржин-колл. Если средства не поступят, а убыток продолжит увеличиваться, то брокер от своего имени принудительно закроет позицию. После закрытия части позиций брокером формируется финансовый результат в размере разницы между ценой покупки и ценой продажи, а также высвобождается залоговая маржа, к которой прибавляют результат операции. Если результат положительный, торговец получит обратно средств больше на сумму прибыли, чем отдал в залог. При отрицательном результате убыток вычтут из залога и вернут лишь остаток. В самом плохом случае от залога ничего не останется.
 
Большой размер плеча существенно увеличивает возможный объем спекулятивных операций клиента. И это обстоятельство имеет огромное значение для игроков, активно торгующих внутри дня. А что важно для спекулянтов, то важно и для инвесторов, поскольку ликвидность обращающихся на вторичном рынке ценных бумаг напрямую зависит от дневного торгового оборота. Инвесторы спят намного спокойнее, если знают, что завтра без труда смогут целевым образом переформировать свои портфели: продать одни бумаги, купить другие или просто обратить все свои активы в деньги.





Новости и статьи

21 мая

Особенности и преимущества оформления займов онлайн

Какими преимуществами обладают займы, оформляемые в режиме онлайн. Кто может получить подобный кредит и на каких условиях?

16 мая

Что такое ICO-проекты и несколько фактов о криптовалютах

В последние годы растет интерес к технологии блокчейн и криптовалютам. Регулярно в мире создаются новые криптовалюты, и на этом можно заработать.

Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

Блоги
  1. Grand Capital, Вчера, 19:35

    Российский рынок акций во вторник немного снизился на волне осторожного отношения инвесторов к рискованным активам. Вероятность новых антироссийских…
  2. Grand Capital, 21 мая, 20:30

    Российский рынок акций в понедельник вырос на волне общего позитива, захлестнувшего площадки после новостей о прекращении торговой войны…
  3. Grand Capital, 17 мая, 18:59

    Российский рынок акций в четверг закончил торги на негативной территории на фоне двух факторов: сообщения о том, что…

Зарабатывайте на акциях мировых компаний!
Открыть брокерский счет.
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR72,24–1,0923.05
USD61,26–1,2723.05
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12