Индикаторы объема торгов
Обычно объем торгов отображается в виде столбчатой гистограммы в отдельном нижнем окне графика. По динамике торгового оборота можно судить о значимости, силе и слабости движения котировок, а также ценового тренда. Иногда только лишь расхождение в динамике объемов и цены свидетельствует о том, что мы находимся на начальном этапе зарождающейся тенденции или на ее заключительной стадии.
В настоящее время построено и изучено более полусотни различных технических индикаторов, включающих объем торговли. Рассматривается не абсолютное значение объема торгов, а его изменение во времени. Основная интерпретация состоит в поиске расхождений между объемным индикатором и графиком цены.
Самое же важное состоит в том, что динамика среднего торгового оборота позволяет определить наличие тенденции и «измерить» ее силу и устойчивость. При устойчивой восходящей тенденции объем должен увеличиваться в периоды роста цен и уменьшаться в периоды их падения (коррекции). Тогда в точках, соответствующих окончанию коррекций, при восходящем движении часто наблюдается минимум объемов, а в точках, соответствующих локальным максимумам, объем также будет регистрироваться максимальным. При устойчивой нисходящей тенденции объем увеличивается в периоды снижения котировок и уменьшается в периоды откатов наверх. Соответственно в точках максимума коррекционных движений вверх будет наблюдаться минимум торгов.
Ниже на рис. 1 изображено изменение объема торгов для акций ОАО «Ростелеком», находящихся в устойчивом восходящем тренде.
На этом рисунке хорошо видна корреляция роста объемов с направлением господствующей тенденции. Исследования роли объемов в торговле ценными бумагами на различных рынках позволили сформулировать следующие принципы интерпретации изменения объемов торгов:
1. Изменение объемов торгов должно подтверждать господствующую в данный момент на рынке тенденцию.
2. Перелом ценового тренда обычно предваряется максимумом объема торгов.
3. Если наблюдается расхождение между движением цен и объемов, то возможна смена тренда. Так, если график цен делает максимум, а на диаграмме объемов максимум отсутствует, то можно ждать разворота восходящей тенденции.
4. Если при растущих ценах наблюдается снижение оборотов торгов, то можно ожидать резкого движения котировок вниз.
5. Взрывной рост цен и объемов торгов свидетельствует о панике среди покупателей и тоже нередко оканчивается значительным падением и переломом господствующей тенденции.
6. Минимум на графике цен, появившийся одновременно с максимумом оборота торгов, свидетельствует о возможном достижении рыночного дна и развороте тенденции.
7. Боковое движение цены при одновременно нарастающем объеме торгов свидетельствует о фазе накопления и близком резком движении. Наиболее вероятно развитие движения в сторону, противоположную по отношению к предыдущему тренду.
Используемые в техническом анализе индикаторы, учитывающие объем торгов, во многих чертах аналогичны друг другу как по расчету, так и по интерпретации. Остановимся на двух индикаторах, представляющих интерес с той точки зрения, что они учитывают не только изменение ежедневного торгового оборота, но и влияние объема торгов на изменение цены внутри торговой сессии. Это индикатор накопления/распределения A/D (A/D — Accumulation/Distribution) Ларри Вильямса и осциллятор Чайкина (Chaikin A/D Oscillator — СНО).