"Русал" разобрался с кредиторами и готов к размещению
3 декабря 2009 года, 14:45
ОК "Русал", крупнейший в мире производитель алюминия и глинозема, сообщает о завершении подписания всех необходимых документов по реструктуризации долга в размере $16,8 млрд.
Погашение долга компании перед международными кредиторами в размере $7,4 млрд будет осуществлено в два этапа. В течение первых четырех лет действия соглашения обслуживание долга будет осуществляться в форме денежных выплат, размер которых будет определяться, исходя из операционных показателей компании для обеспечения ее устойчивой деятельности. При этом часть процентов "Русал" выплатит в денежной форме по ставке от 1,75% до 3,5% сверх LIBOR в зависимости от уровня долга компании, а оставшиеся проценты будут капитализированы. Второй этап заключается в рефинансировании оставшейся суммы долга текущими кредиторами еще на три года. При этом "Русал" сохраняет право привлечь финансирование на долговых рынках на рыночных условиях, если посчитает это более выгодным для компании.
"Русал" также подписал соглашения о реструктуризации задолженности в размере $2,1 млрд с российскими банками, включая ВТБ, Газпромбанк и Сбербанк России, которые предусматривают пролонгацию кредитов на четыре года c последующей возможностью рефинансирования оставшейся суммы долга еще на три года. Условия реструктуризации долга перед российскими банками аналогичны условиям, достигнутым с международными кредиторами. При этом процентная ставка по указанным кредитам будет снижена до уровня 8-9% годовых.
"Русал" также подписал соглашение с группой "Онэксим" о реструктуризации задолженности в размере $2,7 млрд. В рамках достигнутых договоренностей $1,82 млрд долговых обязательств будут конвертированы в 6% акций "Русала". Оставшаяся сумма задолженности в размере $880 млн будет реструктурирована на условиях, аналогичных согласованным с международными банками, при этом накопленные до настоящего времени обязательства по процентам будут оплачены денежными средствами. Соглашение с группой "Онэксим" о конвертации части задолженности в акции "Русала" позволит сократить кредитный портфель "Русала" до $14,9 млрд и уменьшить стоимость его обслуживания.
Всего в реструктуризации приняло участие более 70 кредитных институтов, было пересмотрено около 50 кредитных соглашений.
"Русал" намерен постепенно сокращать размер долга перед всеми кредиторами и к четвертому кварталу 2013 года уменьшить его на $5 млрд. Генеральный директор "Русала" Олег Дерипаска признал, что данный проект является беспрецедентным по своему масштабу и сложности.
Напомним, что "Русал" планирует до конца года провести первичное размещение акций на бирже Гонконга. Уже на следующей неделе должно стартовать road-show. Алюминиевый гигант готов продать на бирже 10% собственных акций. Банки оценили "Русал" в $20-25 млрд. О своей готовности приобрести акции "Русала" уже заявили Внешэкономбанк и Сбербанк. Последний также планирует принять участие в организации IPO. Это будет первое публичное размещение, проведенное банком на рынке акционерного капитала.
Комментарий эксперта
Денис Нуштаев
аналитик, ИФК "Метрополь"
Мы считаем данную новость весьма ожидаемой и, безусловно, необходимой для дальнейшего IPO компании в Гонконге, которое сейчас как раз, кстати, на фоне продолжающегося роста цен на алюминий выше USD2150/тонну. Позитивным моментом является реструктуризация долга перед Прохоровым на $2,7 млрд, из которых $1,82 млрд будут конвертированы в 6% акций "Русала". В результате общий долг "Русала" снизится с $16,8 млрд до $14,9 млрд. Мы рассчитываем, что компания проведет IPO в декабре. Наша оценка стоимости "Русала" с учетом данных о реструктуризации дола составляет $19,6 млрд.