"Финам": интрига с привилегированными акциями "Ростелеком" окончена, хороших дивидендов не будет // ДЕРЖАТЬ

12 ноября 2010 года

Акция:

RTKMP, Ростелеком

Аналитик:

Инвестиционная компания "Финам"

"Ростелеком": интрига с привилегированными акциями окончена, хороших дивидендов не будет

В связи с наступлением ясности относительно деталей плана реорганизации активов "Связьинвеста" мы пересмотрели справедливую стоимость акций "Ростелекома". В нашу модель оценки компании мы внесли изменения, связанные с уменьшением количества акций объединенного "Ростелекома" вследствие выкупа акций объединяемых компаний у миноритариев. Более точную оценку как привилегированных, так и обыкновенных акций позволило провести окончательное решение в вопросе дивидендных выплат. Также мы учли последние финансовые результаты объединяемых компаний.

Мы определили справедливую стоимость одной обыкновенной акции компании на конец 2011 г. на уровне $4,90, что (с учетом текущих биржевых котировок бумаги) соответствует рекомендации “держать” (потенциал роста – 11%). Справедливая цена одной привилегированной акции компании составила $2,93, потенциал роста - 12%, рекомендация также “держать”.

• PDF  93 КБ