Сделка между "Центртелекомом" и акционерами "Акадо" приостановлена
22 сентября 2010 года, 13:48
Российские СМИ сообщают о том, что сделка между "Центртелекомом" и акционерами "Акадо" приостановлена. "Центртелеком" больше не имеет эксклюзивного права на переговоры о покупке оператора, процедура due diligence приостановлена акционерами "Акадо" до тех пор, пока "Связьинвест" не сформулирует отношение к сделке.
Комментарий эксперта
Андрей Богданов
начальник отдела анализа рыночной конъюнктуры, Газпромбанк
Данное сообщение не стало для нас сюрпризом, учитывая противоположные позиции руководства "Связьинвеста" и "Ростелекома" по отношению к сделке с "Акадо", о чем недавно стало известно рынку, а также более раннее решение совета директоров "Центртелекома" отложить ее рассмотрение. В конце августа стало известно, что "Связьинвест" договорился о покупке "Акадо" через "Центртелеком", исходя из оценки стоимости 100% компании в $630–650 млн без учета долга в размере $350 млн. Таким образом, общая стоимость "Акадо" оценивалась на уровне 11х по EV/EBITDA на 2010П по сравнению со среднеотраслевым показателем 5–6х EV/EBITDA.
Гендиректор "Связьинвеста" Е. Юрченко выступил против сделки, считая ее условия невыгодными для госхолдинга. При этом руководство "Ростелекома" считает правильным приобрести сразу 100% акций "Акадо". На наш взгляд, происходящие события в целом свидетельствуют о том, что вероятность покупки "Связьинвестом" "Акадо" существенно снижается. Неопределенность по отношению к сделке внутри "Связьинвеста" может сыграть на руку "Мегафону", который ранее также проявлял интерес к данному активу. Мы считаем данную новость нейтральной для акций "Центртелекома" и "Ростелекома".