В секторе телекомов – смена фаворитов

Бумаги региональных телекомов полюбились инвесторам по причине их дивидендной доходности. Все семь МРК, которые присоединятся к ОАО "Ростелеком", выплатят своим акционерам промежуточные дивиденды за девять месяцев текущего года. Последней завтра реестр акционеров закрывает "Дальсвязь". По расчетам аналитика "Инвесткафе" Георгия Воронкова, дивидендная доходность по привилегированным акциям "Дальсвязи" составит 7,8%. "После закрытия реестра бумаги ждет гэп вниз, который может быть не отыгран вплоть до начала реорганизации МРК в объединенный "Ростелеком", так что будьте готовы "войти" с этими акциями в новую компанию", – предупреждает эксперт.

Сегодня обыкновенные акции "Дальсвязи" теряют 0,05%, цена бумаг снижается до 111,3 руб., "префы"  дешевеют на 0,07%, до 92,45 руб. Готовящийся к реорганизации "Ростелеком" растет на 0,40%, до 136,7%. Индекс ММВБ в целом показывает снижение на 0,98%, до 1419,88 пункта.

Помимо истекших сроков для участия в реестре, акции МРК не красит и назревший конфликт в государственном холдинге "Связьинвест". Миноритарные акционеры компании требуют возвращения на пост экс-гендиректора компании Евгения Юрченко. Он написал заявление об уходе в разгар реорганизации телекоммуникационной отрасли, из-за разногласий с руководством "Ростелекома".

С окончанием "эры МРК" на рынке не стоит полностью забывать о телекоммуникационном секторе. По мнению аналитиков, сейчас очень привлекательно для покупки выглядят бумаги МТС и "Вымпелкома". Августовская статистика по абонентской базе операторов раскрывает отличные перспективы компаний, а следовательно, и их акций на бирже. Операторы "большой тройки" – МТС, VimpelCom Ltd и "МегаФон", согласно обнародованным данным, удержали 82% российского рынка услуг мобильной связи. При этом доля МТС в совокупной абонентской базе сотовых операторов составила 32% и существенно превысила аналогичный показатель "МегаФона" (26%) и "Вымпелкома"(25%).

Как отмечает аналитик "ТКБ Капитала" Кирилл Бахтин, позитивный взгляд на перспективы МТС и "Вымпелкома" основывается на их большой абонентской базе и мерах по привлечению лояльных клиентов с более высоким показателем ARPU. "Мы подтверждаем наши рекомендации "покупать" акции МТС и "Вымпелкома", которые торгуются по прогнозу EV/EBITDA на 2011 год на уровне 4,2 и 4,5 соответственно против 5,1 у аналогов с развивающихся рынков", – указывает эксперт. По его подсчетам, акции МТС обладают потенциалом роста 38%,а "Вымпелкома" – 97% к 12-месячным прогнозным ценам, равным $28/АДР и $29/АДР. В краткосрочной перспективе инвестиции в МТС, по мнению аналитика, являются наиболее безопасными, поскольку "Вымпелком" рассматривает возможность приобретения активов за рубежом.

Аналитики ОАО "Газпромбанк" отмечают, что "Вымпелком" второй месяц подряд демонстрирует достаточно хорошую динамику чистого притока абонентов, что может служить косвенным свидетельством активизации маркетинговой политики оператора после произошедшей смены руководства. "Тем не менее, "Вымпелком" все больше отстает от "Мегафона", что вряд ли обрадует инвесторов", – выделяют негативный момент для бумаг эксперты. По их мнению, МТС здесь имеет преимущество за счет традиционно более высоких поступлений от роуминга, а также опережающего развития услуг мобильной передачи данных и более высокого потенциала роста спроса корпоративных клиентов.

Таким образом, аналитики "Газпромбанка" рекомендуют "покупать" акции МТС, с целевой ценой $33,1/ADR. По бумагам "Вымпелкома" банк пока не имеет официальной рекомендации.

Аналитик "Инвесткафе" Георгий Воронков также считает, что в плане долгосрочных инвестиций привлекательнее "коллег" смотрятся акции МТС. Целевая цена этих бумаг на ближайшие 12 месяцев, по мнению эксперта, составляет 350 руб., апсайд – 37%.