В настоящей статье мы расскажем, как ETF приходят на рынок, и дадим объяснение как с появлением новых биржевых фондов можно создавать более эффективные инвестиционные портфели.
Сегодня на рынке существует огромное количество ETF. Вы можете получить доступ на любой рынок, к любому классу активов. Вопрос только в том, знаете ли вы, что покупаете? Разработка индексов помогает развитию индустрии ETF. Итак, как же идет разработка индексов. Теперь, когда бизнес ETF значительно развился, одновременно с ним также вырос бизнес создания новых индексов. Существует много индексов, с помощью которых можно получить доступ к самым разным инструментам и рынкам.
Поставщики индексов считают, что, не смотря на то, что есть множество индексов, которые уже существуют, и те, которые готовы к немедленному использованию, и которые уже задействованы поставщиками ETF, индексов все равно еще не достаточно много. Поэтому идет постоянная работа над созданием все новых индексов для рынка. Хороший пример - MLT индексы. На самом деле нет готового индекса MLT, но, конечно, к этому рынку присматриваются. Он уже присутствует в некоторых индексах в смеси с другими акциями, но это не всегда удобно. Что касается индекса, то он может быть взвешенным по рыночной капитализации компаний или же равновзвешенным. Существует множество вариантов составления индексов, но на деле все так просто.
Предположим, у нас есть страна, которая еще не имеет построенных на нее индексов. С точки зрения поставщиков индексов это рассматривается как некий класс активов или что-то в этом роде, например, как вид ценных бумаг. Сразу возникает много дискуссий по этому поводу и работы по созданию такого индекса. Работа ведется как путем прямого обсуждения с клиентами или через изучение клиентского спроса. Так индустрия ETF пытается дифференцировать каждый свой продукт, точно также как уже исторически сложилось в индустрии традиционных паевых фондов. Конечно, эта работа выполняется уже совсем другими управляющими портфелей. В конечном счете ставится задача дифференцировать показатели доходности или изменить атрибуты риска, что в итоге приводит к появлению нового индекса, который способен добавить оттенки доходности или стиля, или того и другого вместе, предложить рынку новый тип инвестирования.
Собственно, именно благодаря возможности составлять новые индексы и стало возможным такое быстрое распространение ETF на рынке. Здесь понимается, что, не смотря на рост активно управляемых ETF, о которых мы наслышаны, путь наименьшего сопротивления все же лежит именно через создание нового ETF с учетом уже существующих индексов для того, чтобы быстрее получить к доступ к рынку и листинг на бирже.
Как же появляются идеи по созданию новых индексов?
Это может быть некий новый рынок или инструмент, на который еще не выпущен индекс, а также пожелания конкретного провайдера ETF, который обращается к производителю индексов с просьбой помочь разработать индекс «XYZ». Это своего рода баланс спроса и предложения. Также это может быть решением проблемы ETF, где есть клиент, который на самом деле хочет получить доступ к какому-либо специфическому инструменту. Безусловно, за составление индексов всегда стоит потребность клиента. Поэтому часто индексы составляются для одного конкретного клиента.
Точно также происходит и со структурой самого ETF. Обычно составитель надеется, что если у кого-то есть отличная идея, то и другие люди также захотят его отслеживать или купить такой же ETF, отслеживающий один и тот же индекс. Обычно на практике так и происходит.
Недавно мы уже упоминали о том, что инвесторам доступна новая безрисковая стратегия.
