Рынок облигаций – просторный могильник для капитала
Это название более точно отражает текущую ситуацию. Ранее мы писали уже в ответ на незыблемость коробочного мышления финансовых посредников всех мастей о «супер» надежности их структурированных продуктов с начинкой в виде еврооблигаций и не только. Наша статья от 17 октября «Дефолт на рынке облигаций - карточная коробочка для инвестора» или "несостоятельность концепции безрискового инвестирования".
Это было предупреждение. А ведь прошел ровно месяц с момента публикации.
И вот теперь домик сложился в коробочку
Теперь инвесторы уносят ноги, точнее пытаются унести. Облигации были инструментом для богатых и ленивых, желающих получать гарантированный доход или оставаться при своих. Такого больше не будет. Ставки теперь будут менять, пока не вытрясут залежавшиеся капиталы на рынок.
Сам Баффетт назвал облигации с их рисками товаром. Такими как раньше и сейчас являются золото или нефть. А это значит никаких вам гарантий! Еще посмотрим, кто что вам согласиться заплатить в конце срока погашения. Так сказал Баффетт.
Что придет взамен?
Только простые инвестиционные решения, а именно имеющие в своей основе простые и понятные активы - акции, и построенные на проверенных десятилетиями стратегиях . Пример - корпоративные ноты с фиксированной доходность в 12.5% и 20%, аналогов которым на рынке просто нет. Нет аналогичных стратегий, значит, нет и аналогов. Об этом подробнее, как это работает, с чем это едят, можно разобраться, прочитав нашу статью.
Вообще чем вызван такой беспрецедентный обвал на рынке облигаций? Ставками, боязнью потерять все.
Хотите потерять – милости просим в евробонды.
Вот, посмотрите, что пишут:
… Глобальный рынок облигаций сегодня продолжает падение. Размеры его двухнедельного снижения являются максимальными за последние 26 лет. Потом за ним тянется и золото, которое, как известно, всегда испытывает давление на ожиданиях роста ставок, поскольку владение драгоценным металлом не предполагает получение купонных платежей, как у облигаций, или дивидендов, как у акций…
… Инвесторы только на этой неделе продали 30.5 метрических тонн золота, покидая ориентированные на драгоценный металл фонды. Это максимальный показатель за более чем 3 последних года. Инвесторы «золотых» биржевых фондов (ETF) по состоянию на четверг сократили объем на 8.5 тонн до 1940.6 тонн — самое низкое значение с июля… можно продолжать дальше…
Что дальше?
План действий
Дальше главное,если рассчитываете только на себя, правильно определить направление и не попасть под лавину. Следует отказаться от рискованных активов тем, кто хочет сохранить остатки денег, вложенных в облигации или переориентировать свои портфели на новые рельсы. Кто консервативен и находится в поиске решения советуем выбрать наш инновационный продукт корпоративные ноты.
Тем, кто понимает, что наступает новоезолотоевремя, и, не смотря на то, что аналитики некоторых банков уже или еще не в состоянии спекулятивно заработать на рынке, который просто спекулятивно лихорадит … не понятно как им это удается и сходит с рук… мы рекомендуем создавать комбинированные портфели для достижения максимальной доходности. Читайте в этой статье.
Все что не делается – это, все, к лучшему...
На рынке скоро будет большой переполох, если он уже не случиться до конца этого года, то в январе будет точно. А как же Дональд и те кто голосовал за него? Вот с них и спросим)
Говорите arrivederci[i] вашему финансовому консультанту по облигациям, и милости просим к нам зарабатывать.
"В чем сила, брат?" Правильный ответ: в верной стратегии!
Разместив 35% капитала в корпоративные ноты с доходность 20% годовых, а на 45% купив инвестиционных паев с плавающей доходностью... вы заработали всего 45% годовых в валюте и только!
В этой статье мы разберемся как можно заработать на рынке, используя комбинированные стратегии с разной доходностью.
Небольшое лирическое отступление.
Составление портфелей, оптимизация, диверсификация… эта отрасль привлекла много людей, стремящихся заработать на том, что предлагают вам за плату составить идеальный с их точки зрения портфель. На практике это выглядит как перекладывание одних и тех же яиц в разные корзины или на корзинах меняют название. Но суть при этом не меняется. Нет доходности, нет изюминки в таких предложениях. Да и чего ждать от новоиспеченного юриста, инвестиционного консультанта, только что получившего корочку или сертификат и окунувшегося в водоворот возможностей финансовых рынков. Ведь даже опытные профессионалы не всегда могут гарантировать заработок, а уж тем более прогнозировать рынок. Часто оперируют очень сложными понятиями, как альфа, бета, коэффициенты сортино … но что на деле (для вас) важнее?
Главное, что надо помнить:
Доходность измеряется результатом. По результату можно судить об управляющем, его стратегиях.
Управляющий берет на себя заботу об управлении вашими капиталами. Его за это надо уважать. Нельзя вмешиваться в его стратегии или давать «полезные» советы, которые будут только вредить. Хочется поуправлять – валяйте, делайте как считаете нужным. Как правило, вы уже не раз обожглись ранее, так что лучше признать, что хорошо управлять – это искусство. Не мешайте!
Никогда не давайте денег управляющим фондов фондов или тем лицам, кто вам предлагает такое безобразие. Вот посмотрите, в мире есть много фондов, которыми управляют профессиональные управляющие с тем или иным успехом, а вы, получается, не в состоянии сами выбрать управляющего и готовы отдать за это посреднику 60-70% потенциальной прибыли? Кроме того, доходность фондов фондов будет, как правило, ниже 5% Вы готовы? В моем понимании это как продавцу в магазине отстегнуть 50% стоимости товара за хороший выбор… Не верьте, если они скажут, что это надежные инвестиции. Это - чушь.
Финансовые рынки сейчас находятся в очень сложном состоянии и заработать на них становится крайне сложно. Заработать могут единицы. Смотрите, сам Баффетт впервые не смог заработать и несколько процентов годовых, интересно почему? Читайте!
Стратегия управляющего может отработать с задержкой, ведь часто рынок манипулируется в чьих-то интересах. Манипуляция рынком, курсом – это нечестный способ заработать.
Хорошую доходность могут обеспечить только грамотные стратегии. Не все управляющие готовы предложить вам такие стратегии.
Никогда не давайте «1 миллион» долларов управляющему, инвестирующему только на форекс или в опционные стратегии. Очень возможно вы денег никогда больше не увидите. Рынок их заберет.
Часто люди, инвестирующие в малоликвидные активы, теряют деньги на спопах, объясняя это защитой вашего капитала. Стопы – это первый и самый надежный способ расстаться с деньгами. Цена касается уровня стопа, активы продаются с убытком, а цена … разворачивается в другую сторону. Убыток получен и не всегда можно набрать ранее имевшуюся позицию. Это типичная картина постановки грамотного стопа на правильном ценовом уровне.
Можно зарабатывать 100% годовых, но нельзя зарабатывать каждый день по 1% при любом рынке или на любом инструменте.
Это парадоксально, но рынок никогда не дает такую чистую математическую вероятность. Не обманывайтесь.
Часто трейдеры не умеют «бороться» с рыночной неопределенностью и прибегают к защитным стратегиям с использованием опционов, свопов, которые снижают или приводят заведомо хорошие инвестиции к убыткам. Такие стратеги могут применять только разве что банки, которые способны в любой момент поддержать свои позиции, и не ограничены в средствах. Многие трейдеры также не имеют практики или не выдерживают работы с большим капиталом. Их стратегии работают лишь на маленьком таймфрейме, куда большой объем капитала просто не разместить. Отсюда еще одна причина убытков. Нет понимания, что будет дальше на рынке, считай, сразу готовься к убыткам.
Российский рынок дорог, не обеспечивает хорошую доходность капиталу, не пригоден для серьезного инвестирования. Сравните капитализацию компании Apple Inc и бюджет компании РФ. Вы все поймете. Кто лучше управляет компанией? Где выше уровень и качество стратегий?
Риски срочного рынка ФОРТС выше на 50% и более, а доходность ниже в 2 раза. Хотите снизить риски до уровня западных площадок? Тогда зачем инвестировать в 4 раза неэффективнее? Читайте о том, что мы узнали, торгуя нефть на ФОРТС.
Итак, теперь, когда вы готовы, поговорим о вашем оптимальном финансовом плане.
Предположим, ваш бизнес наконец-то принес небольшой доход в 1 миллион долларов. Что можно с этим капиталом сделать, кроме того, что быстро потратить на личные нужды?
Для начала изучите предложения на рынке. Возможно то, что я собираюсь вам предложить, окажется лучшим предложением на рынке, точнее точно должно быть лучшим. В крайнем случае одним из лучших.
Если
вы достаточно консервативный инвестор и доход в 20% в валюте будет для вас достаточен. Тогда хорошее решение инвестировать в корпоративные ноты. Подробнее об инвестировании в ноты можно прочитать в этой статье. В корпоративные ноты можно без риска инвестировать капитал в 1 млн, 1 млрд долларов, 10, 20 млрд. и более. Емкость рынка легко переварит такой объем, поскольку западный рынок очень и очень ликвиден, и вы никогда не будете единственным игроком, и сможете легко продать ваш пакет акций без потери на спредах или комиссиях. Сколько стоит портфель из всех акций индекса S&P 500? Очень дорого! Покупатель на ваш портфель по хорошей котировке будет всегда.
вы склонны диверсифицировать или любите составлять портфели, тогда почему бы вам не рассмотреть комбинацию нескольких инвестиционных предложений, чтобы в итоге получить такой уровень доходности?
Что же конкретно вы сделали?
Вы взяли и разместили 35% капитала в корпоративные ноты с доходность 20% годовых. Еще на 45% купили инвестиционных паев с плавающей доходностью. Остальные средства вложили в активные стратегии под 100% годовых.
В итоге вы заработали только 45% годовых в валюте. Мало? Тогда измените пропорции. Калькулятор у вас под рукой? В таблице указан доход в % после вычета всех комиссий.
Вы не можете определиться, что для вас будет лучше?
Тогда не мучайте распросами управляющего и не парьте себе мозг – инвестируйте под 20, 40 или 100% годовых ТЧК
Доход в твердой валюте - у вас нет забот, какой будет курс рубля, когда вы решите потратить прибыль.
При всех равных, доход в валюте равняется двум доходам в рублях.
Скрытая (реальная) инфляция в России очень высокая. Нефть выросла, а цены на товары вновь пошли вверх. Рубль - по "своей" программе. Что лучше может защитить капитал от обесценивания чем инвестирование в твердой валюте в самые надежные активы? Я не инвестирую в треш или активы третьего эшелона. Риски таких инвестиций не определены. Прилично заработать можно на любых акциях, входящих в индекс S&P 500. Подробнее.
В любом случае не поленитесь и потратьте некоторое время на размышления, чтобы определить рамки того ,что вы хотите видеть в итоге, тогда и управляющему будет легче подобрать оптимальное соотношение весов распределения активов, а если вы решите остановится только на одном варианте, то тогда это будет единственно правильный выбор.
Есть свободный капитал? Заинтересовало предложение или возникли вопросы – пишите на info@banca.asia и я смогу предложить вам оптимальный вариант в плане доходности!
Доход важнее риска!
Сейчас конец года– хорошее время, когда можно заработать самые большие деньги в году, когда рынок определяет направление, и все находятся во взвешенном состоянии и пытаются понять что будет.
Наряду с консервативной линейкой продуктов, которая обеспечивает значительно более высокую доходность по сравнению с текущими ставками по валютным депозитам, мы предлагаем умеренно агрессивную стратегию для тех, кто уже неплохо зарабатывает или хочет, чтобы его капитал работал более эффективно.
Ведь не у всех есть возможность зарабатывать 100% годовых. Многие бизнесмены фактически работают на бизнес, находящийся у черты окупаемости или дающий ничтожный процент прибыли. Так один бизнесмен держит мебельный заводик, но он дает ему 3% до вычета всех затрат. А вложения в такой проект немалые. Если это не семейный бизнес или традиция поколений, то зачем на это тратить свое время?
Спрашивается, почему не диверсифицировать вложения, не увеличить отдачу от капитала?
Однако не у всех дела идут так размеренно. Многие, зарабатывающие 20-30%, имеют свободные средства, которые могут заработать гораздо больше, чем ставку по депозиту или даже две.
Именно для таких клиентов мы предлагаем активные стратегии инвестирования, которые заработают 100% годовых.
Не все клиенты думают консервативно. И если вы относитесь к такой категории инвесторов, вас не устраивают небольшие проценты, или просто хочется зарабатывать больше – воспользуйтесь нашим предложением, рынок дает шансы всем.
Характеристики стратегии
Срок инвестирования: 1 год
Сумма: от 100 тыс.
Доходность: 100% годовых
Инструменты: иностранные индексные и товарные фьючерсы, валюты.
В чем же состоит принципиальное отличие активных стратегий по сравнению с теми, что мы предлагаем для консервативного инвестора (12.5%-20%)?
Главное отличие – выбор инструментов с большим левериджем, где акцент смещается от акций и ETF в сторону товарных фьючерсов. Также могут присутствовать некоторые валютные пары. Кроме этого используется большая загрузка капитала. В остальном же все остается, как и в случае с обычными стратегиями, а именно при наличии четкого сигнала на рынке, мы осуществляем вход и по достижении цели забираем прибыль.
Многие не верят, но, чтобы заработать100% годовых, не нужно совершать 100 сделок в день, достаточно сделать всего одну или несколько хороших сделок в месяц в зависимости от сценария, причем с практически нулевым риском. Ведь сценарий работает на определенное событие, вероятность наступления которого очень высока. Читайте об этом скоро на нашем сайте http://banca.asia/ru
Примеры
Доходность, полученная за один месяц или с одной сделки.
2016 год 237% нефть 696% spot silver/40% серебро на ФОРТС. Чтобы на споте торговать серебро надо больше капитала иметь в запасе, но доходность получается просто огромная. Я торговал ФОРТС (40%). 50% нефть
Какие сейчас существуют выгодные варианты инвестирования свободных денег?
Все они хорошо известны. Это – депозиты, ПИФы и структурированные продукты, акции, недвижимость, наличные (кэш) и драгметаллы.
Стоит ли сейчас класть деньги на депозит или лучше рассмотреть все имеющиеся варианты?
Для того, чтобы понять насколько они эффективны, давайте посмотрим на следующую таблицу. Результаты инвестирования в различные инструменты по итогам последнего месяца.
Как видно из таблицы доходными в октябре 2016 года оказались только депозиты и ПИФы, но и их доходность не превысила 0.6%.
Свободный или, лучше сказать, инвестиционный капитал – это денежные средства, которые можно без ущерба для бизнеса или личного потребления инвестировать с целью получения инвестиционного дохода на срок от 6 до 12 месяцев.
Так доходность облигационных фондов в 0,5% в месяц по словам экспертов считается нормальной. Но инвесторам всегда следует знать, что колебания еврооблигаций в течение срока владения могут достигать 10% как в положительную, так и в отрицательную сторону. Кроме этого не все инвесторы готовы морозить средства в еврооблигациях на три года.
В брокерских компаниях не редки случаи, когда инвестор задает конкретный вопрос «а что вы мне можете предложить (лучше)», а инвестиционный консультант не находит, что ответить, и клиенту ничего не остается как положить деньги на депозит под низкий невыгодный процент. Это обычная ситуация для тех инвесторов, кто располагает значительными денежными средствами и хочет их сохранить.
Инструментов, гарантирующих хорошую доходность в валюте на рынке сейчас просто нет
Всегда есть условия, а что если, всегда есть оговорка и известный риск в 10-20% и выше.
В первую очередь это и объясняет такие низкие ставки по валютным депозитам. Депозит или наличные в евро вообще оказались бы убыточным вложением, принеся убыток за месяц около 3%.
Услуги доверительно управления или инвестирования в ПИФы или структурированные продукты, представленные на рынке не имеют гарантированного уровня дохода, на который можно было бы ориентироваться, а результаты во многом зависят от уровня подготовки и опыта управляющего, качества портфеля и рыночной ситуации. Инвестору предлагается согласиться с условиями и ждать результатов инвестирования. Как правило, крупные компании принимают денежные средства в доверительное управление на срок от 1 года.
Что делать если инвестор не хочет а) морозить деньги в еврооблигациях, б) отдавать их в доверительное управление или в) класть на депозит?
Ведь основной целью современного инвестора является, кроме сохранения капитала, еще и получение положительного дохода на капитал, по возможности превышающий рекльный уровень инфляции.
Таким инвесторам мы предлагаем корпоративные ноты обеспеченные первоклассными западными активами.
Под первоклассными активами понимаются простые инструменты финансового рынка как индексные и другие высоколиквидные акции и некоторые биржевые фонды. Т.е. структура портфеля ноты очень проста. В нем не содержится опционов и облигаций, которые снижают доход или могут привести к значительным убыткам. Условия для инвестора предельно ясны и понятны – доходность 12.5% до 20% при минимальном сроке инвестирования от 6 месяцев.
Как это достигается?
Клиент инвестирует оговоренную сумму в валюте, а взамен получает корпоративную ноту. Компания формирует портфель, в который в основном входят акций иностранных компаний, номинированные в долларах США/Евро.
Стратегия выверяется по статистическим, фундаментальным и техническим параметрам. Все это делают специальные торговые алгоритмы, основная задача которых добиться таких показателей портфеля, чтобы его расчетная доходность не была ниже 30-40% годовых.
Как видим из диаграммы, доходность портфеля имеет нижнюю и верхнюю границы доходности. «Риск» или нижняя граница коридора доходности находится выше уровня доходности корпоративной ноты.
В портфеле применятся разнонаправленные рыночные стратегии, и, следовательно, имеются как длинные позиции, предусматривающие рост актива, так и короткие – на случай если рынок или актив будут снижаться.
Если говорить еще точнее, то портфель не только рассчитан, чтобы зарабатывать при любом направлении рынка, но и очень точно позиционирован по времени. Все акции куплены по минимальным расчетным ценам периода. Этого нет в структурированных продуктах, в которых есть так называемая опционная составляющая, ориентированная на рост или падение актива при заложенном максимальном риске портфеля для инвестора в 10-30%. Доходность таких продуктов, как правило, ограничена, и, при росте актива выше расчетного значения, инвестор все равно получает только оговоренный доход.
В течение периода владения ноты портфель активно управляется, производятся необходимые действия по ребалансировке, смены отработавших стратегий, замены старых инструментов в портфеле на новые в соответствии с инвестиционным алгоритмом и обладающими более высоким потенциалом роста.
В чем отличие от конкурентов?
- более высокая доходность в валюте
- отсутствие необходимости конвертировать средства в рубли
- более чем 10хпреимущество по сравнению с валютными депозитами
- сокращенные сроки инвестирования
- высоколиквидный портфель на все «рыночные» случаи
- отсутствие преобладания производных инструментов в портфеле
- низкие или практически отсутствующие риски инвестирования
- заранее известная доходность за 6 или 12 месяцев
- возможность досрочного выхода
Считаем, что наше предложение заполнит нишу и будет отвечать требованиям инвесторов, рассчитывающих заработать с валютных накоплений, которые они вынуждены хранить «под матрацем» или на отдавать на невыгодных грабительских условиях в банки, не гаратирующих ничего, кроме низкого или отрицательного процента.
Прогноз курса рубля на по март 2017 года включительно
Наши расчеты выполнены по особой методике. Сложно бывает рассчитать курс инструмента, если он показывает очень сильную волатильность и при этом ходит в строго отведенном ему интервале. Рубль постоянно крутят то туда, то сюда, прожженные спекулянты из центрального банка.
Актуальная стратегия, если ваш бизнес генерит большой поток рублевой наличности, или завязан на экспорте-импорте.
В расчетах мы обычно указываем уровни, которые определяют наиболее вероятные точки для покупки или фиксирования прибыли, а также предлагаем лучшую безопасную, даже если хотите безрисковую стратегию. Расчеты с целями, указанными в числовых диапазонах уступают расчетам по временным интервалам и обладают значительной погрешностью. Временной уровень более четко позволяет понять, когда закончился новый рост или очередное падение.
Наш предыдущий расчет.
(используйте прокрутку внизу для просмотра всего графика)
Вне зависимости от того как складывалась динамику внутри основного периода, мы настоятельно рекомендовали своим клиентам только одну сделку, а именно шорт с целью октябрь 2016 года.
По нашим расчетам, эта стратегия помогла им заработать около 5 рублей с каждого американского доллара или 8%.
А если клиенты торговали в период май-июль, то они заработали еще от 2 до 5 рублей.
Заранее подготовившись к ненастью, вы сбережете свой бизнес и получите дополнительный доход на игре с курсовыми разницами.
Прогноз курса рубля на 2017 год
Если вы заинтересованы в получении нашего прогноза, напишите нам письмо на info@banca.asia и мы вышлем свое предложение. Прогноз также скоро можно будет купить на сайте в разделе подписок.
Не так давно один из уважаемых европейских банков выкинул на просторы интернета свое видение по нефти, в частности упомянув ее разворот и возврат к диапазону 48 долларов. К счастью мы не поверили прогнозу/рекомендации этого банка и сделали свой расчет. Нам критично движение нефти на 2-3 доллара, а вот у банка возможно свой лимит на риски.
Просто так терять деньги вряд ли кто захочет
Стоит упомянуть, что наше предложение проверить "на вшивость" наш прогноз по нефти с учетом динамики цен и рассчитанными паттернами, был заранее опубликован 15 октября 2016 года на одном из ведущих блогов.
.
Вторая часть стратегии
Нефть точно уложилась в отведенную ценовую фигуру и сделала положенный ей отскок.
Вроде бы без отклонений, согласны? Те, кто хотел заработать, заработали до $1.5 с каждого контракта (*$1000) или $1,500 конкретно на этом отрезке.
ФОРТС не дает таких замечательных возможностей. Подробнее о рисках и недостатках площадки ФОРТС читайте в этой статье. Неудачно вышли замуж, значит такая у вас судьба. Но, к счастью, на бирже можно все исправить - найти другую адекватную биржу.
Вход выполнен по цене $51.42 17 октября. Нам показалось это логично.
Несмотря на свое пари в 1 млн долларов, финансовый гений не стал инвестировать свой капитал в акции S&P 500, не изменив своему проверенному временем подходу, и … проиграл. Пожалуй это первый раз, когда он не смог заработать для инвесторов столько, сколько заработал индекс.
Злые языки могут сказать, о великом инвесторе всех времен и народов (по крайней мере официальной истории) «Акела промахнулся», но давайте не будем спешить. Не все так просто.
Подход мистера Баффетт очень хорош. Он является самым простым и надежным способом заработать много денег. Покупать все, что будет стоить дорого потом, но «за дешево» и сейчас. Другими словами, покупать bottoms and продавать tops. Гениально просто! Возможно, в своем выборе акций не из индексного списка он и ошибся. Они выросли, но не так как те бумаги, что входят в индекс. Может, в индексе было больше покупателей и про остальные акции все забыли? Все может быть. Индекс S&P 500 является главным ориентиром доходности, и его включают в свои портфели управляющие всего мира. Индекс целиком или его компоненты выборочно также входит в состав индексных фондов - ETFs.
Однако следует учесть, что все могло быть и не из-за ажиотажного спроса на индекс. По моему мнению фундаментальный подход, выработанный в 30-х годах прошлого века, начал показывать сою неэффективность на высоковолатильных рынках, находящихся у верхних границ своих исторических значений. Вспомните, как все инвесторы не могли поверить своим глазам, глядя как индекс продолжает поступательно карабкаться вверх. Никто этого возможно и не ожидал, многие решили, что пора уже наступить и долгожданной коррекции.
Тут все дело в том, как выбирать акции с более высокой потенциальной доходностью и избегать тех, что принесут потери или окажутся «хуже индекса». Баффетт избегал компании, которые стоили дорого, а зарабатывали мало. Он искал другие. Возможно, вкладывай он только в индекс S&P 500 его фонды под управлением не были бы такими громадными, а инвесторы бы сами наладили процесс покупки продажи индексных акций из S&P 500. В конце концов бы научились.
На рынке все течет, все изменяется, и не пора ли сменить заезженную пластинку?
Мы предлагаем инвесторам барьерную ставку в размере доходности индекса S&P 500, только обогнав которую по итогам года, мы получаем комиссионные. На рынке никто не предлагает таких условий инвесторам, потому что заработать 10%, а именно столько примерно и составляет среднегодичное значение доходности индекса, сложно. Средний показатель доходности управления инвестиционной компании варьируется в пределах 20-40%. Отдать 10% инвестору ради чего? Деньги они и так несут.
Добиться показателей доходности индекса – это хорошо для любого управляющего портфелем, но показать более высокий результат – это уже искусство, свидетельствующее о его квалификации и жизнеспособности его торговой системы или подхода к инвестированию.
В нашем арсенале имеются самые передовые методы анализа рынков, а также специально разработанные инструменты прогнозирования. Портфели, составленные с применением наших алгоритмов, показывают стабильно высокие результаты. Рыночные риски нивелируются за счет использования точных входов в рынок. Заметьте, насколько пристальное внимание мы уделяем точности входа в рынок по времени, и сопоставьте это с условиями некоторых структурных продуктов, в которых прямо прописано, что точка входа в рынок не важна. На наш взгляд, это - большая ошибка.
Вот пример того, как зарабатывает наш портфель. Разумеется, мы не оглядываемся на индекс, а ставим перед собой свои цели.
Доходность индекса за последние 20 лет претерпевала существенные колебания. Среднее значение составляет по разным оценкам от 7.6 до 9.22% с учетом дивидендов. Так, если бы вы инвестировали $1 в индекс S&P 500 20 лет назад, то получили бы сейчас $5.534.
В нашем случае, не надо ждать 20 лет, чтобы заработать, начните инвестировать сейчас. Эффективная ставка доходности инвестиций для инвестора может составлять до 31% или выше. Основные рынки и инструменты, куда мы инвестируем, являются самыми ликвидными в мире. Наши инвестиции лишены рисков ,с которыми сталкиваются управляющие, строящие свои портфели из заведомо подешевевших акций с небольшими объемами. В реальности их портфели обладают низким потенциалом роста и огромными рисками.
Мы также инвестируем в индексные акции и акции высокой капитализации, но с одной оговоркой. Мы выбираем для этого самое благоприятное время. Чтобы много зарабатывать, не нужно постоянно держать в портфеле индекс S&P 500.
Кроме этого вы можете воспользоваться другим нашим предложением и разместить капитал под высокий процент или выбрать вариант с гарантией возврата капитала, при распределении прибыли 50/50 по итогам года. Выбор остается за вами. Подробнее о наших услугах.
Несостоятельность концепции безрискового инвестирования
Не секрет, что почти все последнее десятилетие, активно пропагандируется стратегия ухода от риска. Инвесторы немало потеряли на рынке акций в 2000 и 2008 году, теперь они хотят защититься, иметь надежность и даже еще при этом неплохо заработать.
Индустрия финансовых посредников быстро нашла способ и предложила рынку коробочные (структурные) продукты, которые умело пропихивают инвестору ловкие финансовые консультанты. Практически все ведущие российские брокеры: БКС, Финам, Открытие, а также и форекс компании и многие многие другие быстро подхватили идею безопасного инвестирования на опасном биржевом рынке. Раньше ведь надо было ломать голову, тщательно изучать рынок ,изучать сами компании, сектора и только потом решать, что будет по праву называться удачной инвестицией и принесет долгожданный доход. Структурные продукты значительно сократили издержки на качественную аналитику.
Теперь все просто, звонок консультанту и вот у вас уже готовая out-of-the-box стратегия, которая по заявлениям брокера решает вашу главную проблему – риски. Основное преимущество – сохранение капитала на доинвестиционном уровне или чуть ниже, и, второе - дополнительное преимущество – возможность заработать за счет проведения спекулятивных операций с небольшой частью инвестируемых средств. Так клиент, который четко понимает, что он хочет, в соответствии с описанием стратегии, получает до 13-20% годовых. В реальности, по словам знакомого финансового консультанта, структурные продукты дают выше на 3-5% чем облигации. Коробочный продукт работает без участия инвестора на основе рекомендаций аналитиков и финансового советника. В состав продукта включаются облигации, акции, акции зарубежных компаний и производные инструменты. Доли и распределение активов зависит от конкретной стратегии и продукта.
Нет ничего плохого в структурных продуктах, если они действительно обеспечивают «безопасную гавань» для капитала.
Теперь о главном.
На рынке по данным за последний год инвесторы вложились более чем на 189 млрд долларов в бонды. Денежные потоки уходят в надежную гавань облигаций с низкой и даже отрицательной доходностью. Что здесь должно настораживать в первую очередь. Западные гуру финансового рынка, такие как Уоррен Баффет рассматривают облигации с отрицательной ставкой как биржевой товар. По его словам вы ставите на то, что кто-то заплатит определенную цену за этот товар в будущем. Сама же облигация при этом ничего инвестору не дает. Т.е. это просто ставка.
При наличии долга облигаций с отрицательной доходностью в 10 триллионов, инвесторы все чаще покупают облигации руководствуясь не фундаментальными показателями, а слухами о том, сколько кто заплатит за них в будущем.
Так, например, бонды Швейцарии выпущенные к погашению в 2049 году торгуются выше номинала на 130 долларов. Разумеется, инвестор, соглашаясь на участие в этом мировом шоу, фактически играет в игру «кто останется в дураках».
Доходность 10-летних американских казначейских облигаций кажется достаточно привлекательной, но с учетом инфляции они также являются облигациями с отрицательной доходностью.
Чем опасны вложения в облигации, которые могут составлять до 95% портфеля консервативного инвестора? В случае изменения ставок, рынок может потерять до одного триллиона долларов мгновенно. Окажетесь ли вы в рядах этих счастливчиков – неизвестно. Следует сразу сказать, что зарубежные аналитики не прогнозируют такое несчастье ранее 2022 года. Однако, любые неожиданные факторы могут значительно ускорить рыночные процессы.
По словам Билла Гросса, одномоментные финансовые потери портфеля облигаций, о которых он рассказал в одном из своих интервью, могут составлять до 6% в случае изменения ставок. Потеря 6% (если вы не покупали облигации с плечом) могут нанести существенный удар по балансу вашего портфеля.
Вопрос устоят ли ваши «коробочки» в случае наступления такого события и как и в какой мере вы защищены от такого поворота, засвистит от конкретного наполнения структурного продукта, который вы приобрели. Не думаю, что компании окажутся способны покрыть все убытки по портфелям со стратегиями с сохранением капитала.
Эту тему можно будет развивать бесконечно, предвкушая, как все сложится до тех пор пока, как опять же сказал Билл Гросс, не произойдет «взрыв сверхновой».
Не обойдет это событие, а может и коснется в первую очередь, и тех состоятельных инвесторов инвестируют в облигации на своих зарубежных счетах с помощью своих западных контрагентов, которые уже давно привыкли все делать на автомате.
Сразу хочу отметить, что подобная встряска на рынке – это позитивный шаг к оздоровлению, а не негативное событие. Инвесторы научатся больше думать головой, а финансовые компании оздоровятся за счет массового вымывания финансовых советников, привыкших ничего не делать ради повышения благосостояния инвесторов, и работающих только для достижения показателей по привлечению клиентов.
На бирже всегда есть риски, даже для таких «безрисковых» инструментов как облигации и евробонды. Поэтому уход от риска в конечном итоге может стоить инвесторам очень много. И, для того, чтобы минимизировать урон, на мой взгляд, необходимо вернуться к традиционным инструментам, которые дают неплохие, а порой и гораздо большие возможности для заработка.
Обязательно. Вам не нужно изучать «кабалу», чтобы понять, что это необходимо.
Во-первых, деньги обесцениваются. Если вы планируете купить что-то серьезное через год, то не факт, что это получится, если у вас деньги хранятся в рублях. Инфляция, резкий рост курса, и вы грустно переводите рубли в доллары и подытоживаете многомиллионную потерю. Как будто вы сделали свою ставку, а рынок вас переиграл. Ведь отказ инвестировать - это тоже было ваше решение. Сложно верить мнениям официальных лиц и руководителям крупных банков, которые могут ошибаться в своих прогнозах на рубль или намеренно пытаются вас успокоить. Как они говорят, какая разница сколько стоит доллар, если вы тратите в рублях. Инфляция в стране составляет по неофициальным оценкам около 25%. Задача многих семейных офисов, предоставляющих услуги состоятельным инвесторам как раз и заключается в том, чтобы минимизировать потерю стоимости капитала.
Во-вторых, в России склонны прижимать доллар, предлагая на рынке низкие процентные ставки по депозитам. Что делать, если у вашей сестры в кладовке скопилось этак ящиков пятьдесят полных твердой валютой? Если вы хороший хозяин ваших денег, то выход только один - инвестировать на валютный рынок, покупать зарубежные акции, покупать хоть что-то за рубежом. Закон это не запрещает.
В-третьих, надо упомянуть о рисках ликвидности. К сожалению, инвестировать крупные суммы на российском рынке нецелесообразно по нескольким причинам. Если говорить про рынок акций, то выбор эмитентов не так велик. Каких-то резких приятных неожиданностей, например, как резкий рост акций случается крайне редко, в основном акции стойко держатся в диапазоне прошлых лет. Если посмотреть на индекс РТС за прошедшие несколько лет, то может сложиться впечатление, что единственная рабочая фигура у рынка – это боковое движение. Рынку не дают расти и не дают сильно падать, а значит не дают заработать на рынке. Торговать активно российскими акциями достаточно скучно. Представьте, что будет если вы единовременно решите купить акций на 10 миллионов долларов? Сделать это незаметно для рынка будет сложно, а вот на американской площадке на ваш объем никто внимания не обратит.
Еще одна причина – это недостаточно надежные финансовые компании, риски контрагентов. Российские брокеры в основном предлагают зарубежные акции через свои кипрские «дочки». Тарифы значительно выше, активно торговать невыгодно. Что будет, если неожиданный кризис ударит по России? Скажем, события в горячей точке выйдут из-под государственного контроля. Как поведут себя российские брокеры и их дочки? Этот вопрос для многих неясен. Инвестиционный капитал в России и так недостаточно застрахован, причем это касается и банковских депозитов. Ваш банк закрылся или потерял данные, государство не будет возмещать свыше определенной суммы.
Все вышеперечисленные факторы – это веские основания крепко задуматься о том, что же делать с капиталом и куда его лучше инвестировать. Мы не будем затрагивать вопросы покупки недвижимости за рубежом, или фондов недвижимости (REITs), которые предлагают хорошие условия для заработка при долгосрочном инвестировании, но несут в себе сезонные и некоторые другие риски.
«Сидеть в кэше – это не бизнес, это глупо»
Если перед вами стоит вопрос о размещении части вашего капитала в инструменты финансового рынка для получения существенного дохода, и вы рассматриваете доступные варианты, то мы можем предложить вам самые лучшие условия, а именно стабильно высокий доход и низкие затраты инвестирования. Кроме того, чтобы сделать наши условия еще более привлекательными, мы установили некую планку доходности (hurdle rate), которую, как мы считаем, инвестор мог бы получать самостоятельно, не прибегая к нашим услугам. От этой барьерной ставки и ведется расчет доходности. В качестве бенчмарка мы берем среднегодичную доходность индекса S&P 500 за последние 20 лет, равную 10% годовых. Рассмотрим на конкретном примере высокую эффективность нашего предложения для инвестора.
Пример расчета доходности
Начальный капитал$1,000,000
Барьерная ставка 10%
Стоимость услуг управления 30% от прибыли Срок инвестирования 1 год
Предположим, по итогам года доходность составила 40%. Значит, инвестор заработал 40-(40-10)*30%=31% в валюте. В примере мы сознательно взяли низший целевой диапазон доходности, который на 30-50% выше аналогичных предложений. Если инвестор разместил 1,000,000 долларов на депозите, то он получил бы доход всего около 10-15 тысяч.
Следует подчеркнуть, что на рынке нет инвестиционных предложений, когда инвестор получает бонусную ставку в размере 10%. Многие биржевые фонды, инвестирующие в индекс, прилагают огромные усилия, чтобы добиться результатов, аналогичных инвестированию в индекс S&P 500. И в случае если доходность за период будет ниже уровня 10% инвестиционный менеджер ничего не заработает.
Считается, что владелец облигаций может рассчитывать на конкретную сумму денег, которую он может получить в любой момент. Давайте посмотрим, так ли это необходимо инвестору...
Если отбросить нормативные требования, когда часть денег должна быть инвестирована в облигации, давайте посмотрим зачем инвестору вообще облигации.
Инвестор обладает несметным состоянием, которое разместить на рынке в один класс активов очень проблематично, и чтобы спать спокойно он решает инвестировать в облигации. Ну что же, логика здесь есть. Составить эффективный портфель из акций требует большого времени и усилий. Многие управляющие этим не заморачиваются, а продают инвестору идею надежной инвестиции. Дескать, хорошая доходность, капитал надежно защищен. Если у инвестора капитал номинирован в валюте, значит и счет у него валютный, и портфель, как правило, состоит из надежных (евро) облигаций западных стран. Таких как Nordea Bank, облигации Великобритании или Швейцарии, которые обеспечивают доходность в не более 1%!
Часто владельцам успешного бизнеса не хватает времени и опыта, чтобы самим эффективно управлять своими деньгами.
Это - вторая основная причина.
Инвесткомпании затем предлагают инвестору взять кредит под облигации и инвестировать на рынке акций. На этом и построен основной принцип коробочных продуктов. Стоп! Значит они понимают, что на рынке облигаций много не заработать. Так спрашивается зачем небольшому клиенту с капиталом в несколько сотен тысяч долларов инвестировать в облигации и затем брать кредит на покупку акций? Не легче ли сразу спросить, а сколько я заработаю и какова доходность инвестирования в акции напрямую? Сравните, зачем инвестировать в экономику, когда можно смело загнать деньги в стабилизационный фонд, а потом просто растратить его на несущественные цели? Примерно такую же эффективность имеет инвестирование в облигации или структурные продукты с защитой капитала. Проще положить деньги на депозит, чтобы всегда иметь возможность их взять и использовать на собственные нужды.
Непрозрачные структурные продукты придуманы для того, чтобы скрыть некомпетенцию управляющих, а также закрыть дыру спроса на управление массового инвестора.
Более того, в структурных продуктах или их производных, когда в портфель включаются акции, то упор делается на акции с известной доходностью на уровне 5%. Это еще один минус управления капиталом по шаблону. По моему мнению, акции обладают исключительными преимуществами на рынке, в добавок по ним можно еще получать и хорошие дивиденды. Среди преимуществ акций можно выделить универсальность. Стоимость акции напрямую зависит от того как идут дела у той или иной компании. Сбербанк мы не берем в расчет. У него всегда все хорошо. Так, вовремя заметив необычную активность в какой-либо акции, можно выгодно разместить капитал и неплохо заработать на заключении удачного контракта компании или выходе нового продукта на рынок. Ведь основное умение управляющего как раз и кроется в умении обращать внимание на детали и замечать малейшие тенденции.
Основную конкуренцию инвестированию в облигации могут составить высоколиквидные фонды со стабильно высокими результатами управления. Одной из компаний, предлагающей такие фонды является американская компания BlackRock. Следует отметить, что комиссии фондов достаточно велики и не позволят вам зарабатывать больше 5-10% в год. Обычно такие фонды предлагаются состоятельным клиентам российских банков через свои карманные фонды фондов или аналогичные структуры. Фонды фондов всегда остаются в выигрыше, так как перекладывают все работы по управлению сбережениями на плечи зарубежных управляющих.Сравните наш результат управления портфелем акций.
Наши клиенты могут всегда видеть финансовый результат управления своим капиталом и сравнивать наши результаты с результатами других управляющих или рыночными бенчмарками.
Наш опыт в управлении инвестиционными рисками составляет более 15 лет. Причем снижение рисков достигается а счет повышения качественных составляющих инвестиционных стратегий, охватывающих различные временный диапазоны, что позволяет применять такие стратегии даже для капиталов превышающих сотни миллионов долларов. Ведь риски также имеют свою временную «ценность» и если правильно их оценить, капитал может избежать их пагубного действия.
Не надо позволять отсутствию собственного инвестиционного опыта или ограниченности в выборе управляющего терять заработанные в бизнесе деньги. Работая с нами и следуя простым принципам, позволит вам добиться стабильного ежегодного прироста капитала и получить осязаемый доход от вложений в будущем.
