Записи друзей пользователя Максим Оземблоvски

Продолжающийся кризис в Европе (Ирландия,  Греция, Португалия, Италия, Румыния и др. страны ЕС) породил интересный и на первый взгляд странный тренд - заставил европейских экономических и финансовых аналитиков начать усиленный поиск виновного текущего кризиса, сообщает журнал трейдеров "Биржевой лидер". Выводы этих аналитиков просто шокировали всю Европу. Виновниками кризиса ряд  признанных аналитиков назвал не обанкротившихся европейских политиков, банкиров,  промышленников или биржевиков. Виновников кризиса была объявлена... национальная валюта Евросоюза - евро. Какие аргументы у тех кто объявил виновницей кризиса - евро. Чем грозят подобные заявления держателям депозитов в евровалюте?

Какие же аргументы приводят противники евро?

• Если бы пострадавшие страны (Греция и Ирландия) в свое время не перешли на европейскую валюту, они имели бы возможность девальвировать национальную денежную единицу (как это сделала, например, Великобритания) и преодолеть кризис с минимальными потерями. Тем же Афинам, возможно, довелось бы «опустить» свою драхму примерно на 40%, но это спасло бы греческую экономику. А так приходится выпутываться за счет трансферта средств налогоплательщиков из других стран валютного союза.
• В период экономического бума 2007 – начала 2008 годов не делалось никаких ограничений на приток капитала из имеющих профицит бюджета стран Европы (Германии, Франции) в такие государства как Греция, Испания, Португалия, Ирландия. Это вызвало довольно опасный дисбаланс, который не замедлил сказаться во время кризиса.
• Введение евро вскружило голову финансистам в проблемных странах, они почувствовали твердую почву под ногами и уверовали в собственные силы. А это, в свою очередь, привело к неоправданному повышению ставок и распространению практики дешевых кредитов. В результате чего и появился огромный экономический пузырь, который в последствии оглушительно лопнул.
• Когда в 2009 году новое греческое правительство признало наличие в стране серьезных экономических проблем, остальные страны еврозоны не сразу бросились ему на помощь. Это, безусловно, сказалось на доверии финансовых рынков к Европе в целом. Вскоре скепсис стал распространяться и на другие страны: Португалию, Испанию, Италию и Ирландию. В итоге инвесторы начали сомневаться в том, что у ЕС хватит средств для помощи всем названным державам. Таким образом, обширность и неоднородность еврозоны породила недоверие к самому евро. Когда-то финансовые показатели США или Японии вызывали куда большие опасения, чем греческие. Но, тем не менее, ни доллар, ни иена не подверглись такой критике как европейская валюта, введенная аж в 16 странах.

Что же можно на это возразить?

Эксперты Академии трейдинга Masterforex-V не разделяют пессимистические взгляды евроскептиков. Все-таки ситуация с единой европейской валютой выглядит не настолько критичной:
1. Если бы Греция и Ирландия не вошли в свое время в еврозону, их постигла бы участь Исландии - первой европейской страны, ставшей жертвой финансового кризиса. Их национальные валюты, конечно, можно было бы девальвировать, что стимулировало бы экспорт. Но в таких далеко не крупных экономиках удешевление валюты приводит к резкому скачку инфляции и, как следствие, утрате конкурентоспособности. Не будь названные страны в зоне евро, для них все закончилось бы намного плачевнее: национальные валюты окончательно бы обесценились, а у Центробанков очень быстро закончились бы иностранные капиталы, и стало бы просто нечем поддерживать собственную банковскую систему. Однако нахождение в еврозоне заметно может облегчить страдания. Евросоюз уже выделил фантастическую сумму – в 750 млрд. евро, направленную на тушение «финансовых пожаров», аналогичных греческому. Афины смогли получить 110 млрд. евро на выплату своего государственного долга, а что было бы, если б Греция не входила в валютный союз? Трудно себе даже представить.
2. Свободное перетекание капитала между странами без рисков, связанных с разными валютными курсами, всегда признавалось как одно из главных достоинств евро. Это давало возможность правительствам этих государств не накапливать валютные резервы, а привлекать инвестиции в собственную экономику. Для инвесторов такая ситуация очень выгодна, поскольку в Европе очень хорошо отлажена работа финансовых рынков. Беда в том, что греческое и ирландское правительство поддались общей тенденции (как, впрочем, и США, и Великобритания) и стали вкладывать средства в рынок недвижимости, еще больше раздувая мыльный пузырь. Инвесторы тоже поддались общему заблуждению и не противились подобным процессам. Однако, евро не имеет к этому никакого отношения.
3. Безусловно, «головокружение от успехов» на волне присоединения к еврозоне имело место и в Греции, и в Ирландии. Но правительства этих стран вполне могли не доводить ситуацию до полного краха, или хотя бы выправить ее собственными силами. Например, ужесточить финансовую политику, ограничить выдачу банковских кредитов, прекратить стимулировать капитал при помощи налоговых льгот. Евро не виноват в том, что ответственные чиновники в пострадавших странах допустили массу ошибок и вовремя не предприняли никаких мер по спасению.
4. Сейчас Евросоюз вынес максимум уроков из допущенных просчетов. Передвижение капиталов в пределах еврозоны теперь жестко контролируется, это же касается и финансовой политики отдельных государств. Создан общий стабилизационный фонд в 1 трлн. евро. Отлажен механизм финансовой взаимопомощи. Планируется создать «европейский валютный фонд», который мог бы гарантировать выплаты государственных долгов, наблюдать за их экономической политикой, контролировать бюджетную дисциплину и, в случае необходимости оперативно оказывать поддержку. Таким образом, репутация европейской валюты может быть очень скоро восстановлена, а вместе с ней неизменно вернется и доверие.

Вообще, не стоит прислушиваться к апокалипсическими прогнозами, высказываемым многими аналитиками относительно будущего европейской валюты. Всегда следует помнить, что большинство критиков евро живут за пределами территории его распространения. Ситуация нагнетается вполне умышленно, и это всего лишь часть борьбы двух мировых валютных систем. Сейчас все здравомыслящие экономисты прекрасно отдают себе отчет в том, что выход стран с «больными» экономиками из еврозоны не только окончательно погубит сами эти государства, но и принесет существенный урон остальным.

Каким же будет курс евро?

Как отмечают прфессиональные трейдеры факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V, движение вверх восходящей волны 1.1876-1.4281 закончено, на данный момент четко видна, как минимум, коррекция к этой волне и поход вверх на волну "С", либо же продолжение более старшего медвежего (нисходящего) движения от волны 1.5200-1.1876, преградой на пути которого послужит "пивот МФ" (авт. ).

Если долго ждать того, что рано или поздно должно произойти, оно произойдёт. Акции Системы-Галс, которые много месяцев работали «якорем» для нашего виртуального среднесрочного инвестиционного портфеля, наконец-то «выстрелили». За несколько дней, прошедших с предыдущего отчёта о портфеле, который ведётся с помощью сервиса Финкейк, акции Галса подорожали более чем на 16%. Кроме того, неплохо выросли цены на бумаги Распадской и Русгидро.

Один из экономистов, причисляемых многими к числу великих, Джон Мейнард Кейнс, как известно, говорил, что «рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы — платёжеспособными» (Markets can remain irrational longer than you can remain solvent). Это верно, но — с одной поправкой. Инвестор может оставаться платёжеспособным вечно (с поправкой на продолжительность жизни и форс-мажоры), если его инвестиции сделаны не на заёмные деньги. Именно эта поправка позволяет «классическим» частным инвесторам, которые не «играют» на рынке, а вкладывают часть сбережений, получать доход от нормализации цен.

Рынки «в моменте» иррациональны почти всегда. Проще говоря, цены акций не соответствуют «объективным» или «логичным» ценам, которые можно посчитать, исходя из отчётности компании. При этом в долгосрочной перспективе, наоборот, цены почти всегда приходят к разумным уровням. «Рано или поздно, так или иначе» (с). Именно этот «возврат к реальности» - и есть главный инструмент частного инвестора, его идеология и предмет веры, если хотите. Что же ждёт инвестора, когда рынок обратит внимание на Галс?

Читать запись полностью

За прошедшую с нашего прошлого обзора неделю среднесрочный виртуальный инвестиционный портфель "похудел" примерно на 14 тыс. руб. и на вчерашний вечер стоит 625906 руб. На рынке осень, холодный ветер и вообще довольно неприятно. Это связано как с долговыми проблемами в Европе и падением цен на некоторые виды сырья, так и с приходящим к инвесторам пониманием, что надежды на внезапный послекризисный расцвет российской экономики были беспочвенными.

Остается надежда на почти неограниченный поток денег иностранных инвестбанков, который должен, по идее, хлынуть на российский рынок после начала действия второго этапа американской программы по насыщению экономики деньгами (QE2). Суть в том, что банки, которые получат эти деньги, вряд ли на самом деле будут вкладывать их в развитие бизнеса в США. Средства в первую очередь должны пойти на финансовые рынки, в том числе иностранные (для США). От этого многомиллиардного подарка кое-что должно перепасть и России, как одному из рынков "второго эшелона".

Однако нет уверенности в том, что до наших бирж дойдут по-настоящему значительные суммы. Несмотря на всеобщее желание покупать акции по всему миру, Россия в глазах международных инвесторов выглядит довольно мрачно. В стране происходит национализация крупного бизнеса (см. ситуацию с "Интер РАО" и "Ростелекомом"). В реальных новостях (не по Первому каналу) все больше сообщений криминального характера. Поведение руководящего тандема колеблется между сумасшествием и клоунадой. С внешними отношениями ситуация все хуже – набравшие силу в США республиканцы особо дружить с Россией не намерены. Национальная валюта под угрозой из-за резкого роста импорта и очень высоких темпов вывода капитала из страны. "Инновации" становятся смешным ругательством. Понятно, что при ожидающейся норме прибыли, скажем, в 300% это никого бы не остановило. Но при прочих равных намного проще и спокойнее вкладываться в акции компаний Бразилии, Турции, Китая, Индонезии, да хоть Монголии.

Читать запись полностью

За прошедшие с предыдущей публикации дни виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru, подорожал на 2,6%. Это немного меньше, чем рост рынка за то же время (около 4%). Лучшие результаты продемонстрировали Новатэк (+9,9%), Норникель (+8,4%), Северсталь (+7%) и МТС (+4,3%). В небольшой минус ушли бумаги ФСК, Распадской, Системы-Галс, Сургутнефтегаза и Силовых машин. Но, за исключением Распадской (-1,9%), все эти снижения котировок укладываются в 0,5%, что никак нельзя считать «значительным падением».

Росту рынка на неделе помогло решение американских финансовых властей о вливании в экономику ещё $600 млрд. В принципе, примерно столько и ожидалось, поэтому реакция рынка не была очень уж сильной. Тем не менее, это лучше, чем ничего. Теперь вопрос только в том, как долго крупные инвесторы будут продолжать делать вид, что в мировой экономике уже всё почти совсем хорошо.

На этой неделе реализовался интересный сценарий, который не так часто можно встретить на российском рынке. Речь идёт об игре на спреде между обыкновенными и привилегированными акциями одной и той же компании. На этот раз «героем дня» стали бумаги Автоваза. Вчера в ходе торгов привилегированные акции компании подорожали более чем на 30%, а сегодня на момент написания этой заметки — ещё на 20%. Почему?

Читать запись полностью

Помните мой апокалиптический пост? В общем - не все грустно. Вот как картинка выглядит сейчас.

Окончание. Начало.

Почему же по прошествии года с начала инвестиций я вернул портфель почти к изначальному состоянию, а полученную прибыль (и часть ранее внесённых средств) вывел? Есть две причины.

Первая — принципиально важная. Давайте вспомним один из базовых принципов инвестирования: диверсификация вложений. Свободный капитал надо вкладывать очень аккуратно: основную часть — в очень надёжные инструменты (например, на депозит в банке), и лишь небольшую часть — в рискованные инструменты (скажем, в акции).

Если предположить, что год назад мы положили 700 тыс. рублей на депозит, а 500 тыс. рублей — на торговый счёт у брокера, то все наши последующие вложения по 50 тыс. рублей в месяц, которые шли в акции, сильно исказили картину. На конец периода «банковские» 700 тыс. рублей превратились примерно в 770-800 тыс. рублей, а «биржевые» 500 тыс. рублей — аж в 1315 тыс. рублей (с учётом того, что в течение года мы внесли на брокерский счёт ещё 550 тыс. рублей). Перекос надо исправить, переместив большую часть денег из брокерского счёта на банковский.

Читать запись полностью

Давненько мы не обращались к виртуальному среднесрочному инвестиционному портфелю, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru. А ведь там произошли очень серьёзные изменения.

Во-первых, по прошествии года с момента начала ведения портфеля (точнее, чуть больше - 4 октября) я вывел из него 763 тыс. рублей. С учётом того, что в начале каждого месяца мы традиционно вносим очередные 50 тыс. рублей, этот вывод эквивалентен выводу 813 тысяч рублей (минус налоги). Эти деньги были «виртуально» положены на депозит в банке. Почему — объясню дальше. Во-вторых, сегодня будут внесены очередные 50 тыс. рублей, на которые я куплю новые акции. Очередной транш наличных будет потрачен традиционным образом: куплены в равных долях акции, имеющие наименьший «вес» в портфеле. Это бумаги Северстали, Системы-Галс, Русгидро, МТС и ФСК.

А теперь поговорим о том, что произошло с портфелем за год и какие выводы можно из этого сделать.

Читать запись полностью

По мнению портала трейдеров и инвесторов "Биржевой лидер", опубликовавшего аналитическую статью New York Times: выиграет ли Россия Европу у США?  в деловых кругах  США все большую обеспокоенность вызывает факт проигрыша Америкой конкурентной борьбы в мире не только по отношению к Китаю, но и России.

Так на уходящей неделе авторитетный американский таблоид «The New York Times» опубликовал прогремевшую на весь американский континент  статью, которая если не напугала, то всерьез взволновало американцев,  Журналист Джон Винокур уже в заголовке обратился к американскому читателю с тревожным вопросом «Соединенные Штаты проиграют Европу России?»

Далее американский автор пытается пояснить причины собственного беспокойства слабостью внешнеполитического курса Барака Обамы для расшифровки поставленного им вопроса:
1. Журналист с ностальгией вспоминает старые, добрые времена (президентство Джорджа Буша-младшего и ранее), когда США одним движением руки возвращали заблудших европейцев под свое крыло. У него явно вызывает тревогу тот факт, что теперь «…когда администрация Обамы топнула ногой, никто не встал по стойке "смирно"».
2. Переходя к конкретике, Джон Винокур приводит как пример такого непослушания недавний саммит между Германией, Францией и Россией, который прошел во французском Довиле. Лидеры названых стран однозначно дали понять, что могут и намериваются впредь обсуждать вопросы европейской безопасности без участия Соединенных Штатов.
3. Наибольшая проблема, по мнению американского обозревателя, заключается в том, что в этих вопросах Москва, Париж и Берлин не хотят прислушиваться не только к официальному Вашингтону, но даже Брюссель планируют отодвинуть на задний план. То есть они собираются каким-то образом обеспечивать европейскую безопасность в обход НАТО. В статье приводиться возмущение по этому поводу одного высокопоставленного американского политика, имя которого автор предпочел не называть: ««Интересно, с каких это пор вопрос европейской безопасности - это уже забота не США, а России?» Данный вопрос как бы обращен ко всем американцам, и в первую очередь к администрации президента.
4. Напоследок, аналитик «The New York Times» высказал свою критику в адрес Белого Дома, свалив всю ответственность за возможную потерю Европы исключительно на Соединенные Штаты. Дескать Барак Обама сам виноват, не рассчитал с последствиями «перезагрузки». При этом американская администрация предпочитает не замечать российской «дерзости», а обвиняет во всем только европейцев. Хотя главная опасность для США, по мнению господина Винокура, как раз исходит от инициатив из Москвы.

 

Статья, безусловно, вызвала большой резонанс в европейской и американской прессе. Она не осталась незамеченной и в России. Джон Винокур действительно поднял довольно животрепещущую проблему, которая все больше начинает беспокоить политиков и бизнесменов по обе стороны Атлантики. Неужели Америка стремительно теряет влияние в Европе? Если США переживают свой закат, то что будет дальше, кто придет ей на смену? Неужели Россия. И, главное, какова может быть судьба четко выстроенной системы европейской безопасности?

Что следует знать инвесторам об истинном положении дел в войне "за Европу" между США и Россией. В чем ошибочные стереотипы ряда политиков и политологов, в т.ч. «The New York Times»

Ситуация противостояния в условиях выхода из мирового кризиса в треугольнике США-Европа-Россия действительно серьезная, но до каких-то революционных перемен на геополитической карте мира еще далеко, пояснили эксперты Академии трейдинга Masterforex-V. Почему?
• Никогда не стоит забывать, что Европейский Союз – мощный и самостоятельный игрок на мировой арене. Он не объект, а субъект большой политики, причем очень влиятельный. Наивно будет думать, что ЕС станет играть чужую игру. Навряд ли получиться «использовать его в темную», куда скорее это может произойти с Россией, которая, польстившись на льстивые речи и призрачные обещания, в который раз поделиться своими богатыми ресурсами. Напомним, как ЕС великолепно разыгрывает карту "ассоциированного членства в ЕС", в результате которого даже политологи запутались, не понимая, что данная форма - это не полноправное членство в ЕС (как у Франции, Германии, Литвы, Эстонии или Польши). Это великолепная форма ЕС удерживать рядом с собой восточноевропейские страны, отрывая их от влияния России, но мало, что давая взамен той же Грузии, Молдове, Украине, Азербайджану.
• Говорить о выходе Европы из-под контроля США и переход под крыло России так же неверно, как, например, утверждать, что Япония или Турция делают то же самое. Это попросту невозможно, поскольку данные субъекты не нуждаются в покровителях
• Обама, конечно, не «американский Горбачев», как иногда его называют американские обозреватели СМИ, близких к республиканской партии, но все же… США все больше демонстрирует своим союзникам непоследовательность во внешней политике. Европа так и не дождалась определенной реакции Вашингтона на собственные опасения, связанные с террористической угрозой. В то же время Америка не собирается сворачивать военную операцию в Афганистане, требуя от стран НАТО все новых вливаний в эту непопулярную кампанию.
• Недавняя вялая реакция Госдепартамента США на предложение Д.Медведева помочь одиозному У.Чавесу в проектировании и постройке АЭС в Венесуэле, естественно, не прибавило администрации Обамы внешнеполитического веса. Д.Медведев заработал политические очки, Барак Обама - их проиграл. Подобное фиксируется, но не афишируется, МИДами более чем 190 стран мира

 

• Европа и Россия действительно сближаются. В июне 2010 года канцлер Германии Ангела Меркель предложила создать Комитет по политике и безопасности ЕС и России. Теперь президент Франции Николя Саркози выступил с инициативой разработать концепцию совместного экономического пространства ЕС и России, учитывая интересы общей (!) безопасности.

Почему изменения в треугольнике США-Европа-Россия стали возможными именно сейчас? Эксперты Академии трейдинга Masterforex-V перечисляет факторы, которые обусловили данное сближение:

1) Прежде всего, пресловутая «перезагрузка» взаимоотношений США и России от которой выиграла прежде всего Россия. В Европе решили, что если Америке можно перестраивать отношения с Россией, то почему им нельзя.
2) В США скоро состояться выборы в Конгресс, в которых, по всей видимости, победят республиканцы, известные своим, мягко говоря, критическим отношением к политике Москвы. Когда республиканцы будут иметь большинство в Сенате и Конгрессе, «перезагрузка» окажется под большим вопросом. Поэтому Европе надо спешить с шагами навстречу России.
3) У самой ЕС на востоке, действительно, много своих интересов. А именно:
* Россия как была, так и остается огромным рынком сбыта для европейских товаров.
* В России активно строяться предприятия-производители, принадлежащие крупнейшим европейским компаниям. И западным инвесторам обязательно понадобиться поддержка соответствующих государственных структур РФ.
* Россия – главный поставщик энергетических ресурсов в страны Европы, а энергетическая безопасность сейчас является не только важнейшим приоритетом внешней политики ЕС, это, то, что всерьез волнует каждого европейца. Тем более, что синоптики обещают самую холодную зиму за последнее тысячелетие. Все понимают, что в ближайшие месяцы именно «Газпром» будет регулировать экономический пульс Старого Света.
* Крупнейших игроков Евросоюза (в первую очередь Францию и Германию) давно раздражают попытки США внести раскол в монолит европейского политического здания. Если к «особым взглядам» Великобритании они уже давно привыкли, то весьма заметные в последние несколько лет демарши Польши и стран Прибалтики вполне могли надоесть европейским тяжеловесам. Их сближение с Москвой в данном контексте можно рассматривать как своеобразную «месть» Соединенным Штатам.
* Европа по-настоящему боится угрозы терроризма на своей территории. К тому же там сейчас все больше считают, что американцы довольно легкомысленно относятся к чужим проблемам. Соседняя Россия с ее богатым опытом антитеррористической борьбы и вправду может оказаться ценным союзником в данном вопросе.
* И наконец, Россия, как ни странно, может выступить инвестором для некоторых кризисных стран ЕС. (Уже имеется опыт Исландии). Германии и Франции все тяжелее становиться удерживать на краю экономической пропасти Грецию, Испанию, Португалию, Ирландию. Тут любая помощь придется ко двору.

Как оценивать испуг обозревателя «The New York Times»?. Опрос на форуме трейдеров и инвесторов:
* обозреватель прав: США стремительно теряет влияние в мире
* статья тенденциозная и написана в поддержку конкурентов Обамы перед выборами в Конгресс США с явными преувеличениями опасности для США

Армения для инвесторов практически неизвестна. Почему, задался вопросом журнал трейдеров Биржевой лидер в редакционной статье Армения: бедная родственница Закавказья или прекрасная незнакомка инвестору?

Действительно, если сравнить внимание, которое уделяют мировые средства массовой информации Армении и ее четерем соседях (Грузии, Ирану, Азербайджану, Турции) сравнение будет явно... не в пользу Армении. Что это: плохая работа журналистов армянских СМИ или сама Армения не интересная для  крупных инвесторов в мире? Самое маленькая страна в Закавказья, где делают прекрасный коньяк, и есть гора Арарат, которая, правда, давно находится в Турции. На этом обычно познания инвесторов заканчиваются об Армении и начинаются пропагандистские выверты, слухи и догадки об этой стране.

Например, что страна является экономическим аутсайдером, «бедной родственницей» в Закавказье, особенно на фоне, на первый взгляд, более удачливых и предприимчивых соседей:
* Азербайджана, постоянно интересующего инвесторов своими запасами нефти и благодаря этому, обеспечившего более или менее приемлемый уровень жизни своего населения;
* Грузии, «экономическое» чудо которой держится в основном на внешних «вливаниях», ряде реформ и харизме Саакашвили (позитивной или негативной, отдельный разговор);
* Турции – с её минеральными ресурсами, серьёзными реформами и мощным экономическим развитием.
Постараемся через экспертов Академии трейдинга Masterforex-V разобраться в них, указав сильные и слабые стороны страны имеющей древнейшую историю и государственность, уходящую корнями в государство Урарту, упоминание страны Геродотом (V в до н. э.) и завоевательные походы Александра Македонского.

Армянский путь - тернистый путь к свободе и процветанию

К факторам современного негативного влияния на экономику Армении по мнению экспертов Академии трейдинга Masterforex-V можно отнести:

1) Внешнеполитический фактор - недружественное внешнее окружение. Сами армяне по этому поводу шутят так: «Посмотришь на карту — и ночью спать не будешь». Армения буквально заперта между Азербайджаном, Турцией и Грузией.
* Граница с Азербайджаном давно закрыта из-за нагорно-карабахского конфликта;
* транспортный коридор с Турцией практически не работает в связи с расхождениями в оценке геноцида армян, из-за разрыва отношений России и Грузии года два не было наземных выходов на Россию (кстати, только из-за этого конфликта потери Армении составили около $500 миллионов);
* выход во внешний мир оставался только через небольшой участок армяно-иранской границы, но и здесь всё непросто, как известно, на Иран наложены международные санкции, что, естественно, ограничивает двусторонние отношения.
Главная же внешнеполитическая проблема Армении - это неурегулированность отношений с Азербайджаном. Жизнь в условиях постоянной «готовности к возможной внезапной войне с Азербайджаном» (руководитель Армянского центра стратегических и национальных исследований Ричард Гирагосян) не лучшим образом сказывается на развитии страны;
* вытекающая из недружественного внешнего окружения зависимость Армении от России, использующей армяно-азербайджанский конфликт в своих целях (можно ли осуждать за это Россию, другой вопрос);
* противоречия Армении с Грузией из за населённой армянами Джавахетии Грузии, о которой говорят не иначе как о потенциальном маленьком «Карабахе».

2) Негативных социально-экономических факторы дальнейшего развития Армении, конечно же, больше:

* самая маленькая из республик бывшего СССР, размером меньше Московской области, к тому же без выхода к морю;
* небогатая природными ресурсами. Имеются небольшие запасы меди, цинка, молибдена, золота, свинца и бокситов. Отсюда большая зависимость от импорта нефти, газа, высоких технологий с их рынком пониженной конкуренции и от экспорта металлов, где конкурентов хоть пруд пруди. Поэтому ожидающийся переход к рыночным ценам на российский газ в следующем году (в 2008 году - $110 за 1000 куб/м, в 2010 году - $180 за 1000 куб/м) станет серьёзным испытанием для экономики Армении;
* отсутствие транзитного потенциала и поступлений в бюджет из этого источника;
* распад СССР, практически убивший промышленность страны, которая на 90% была интегрирована в общесоюзную экономику. Для Армении ликвидация СССР имела просто-таки катастрофические последствия. Судите сами:
- в СССР Армения занимала одно из последних мест по «открытости республиканской экономики», другими словами, работала на ВПК Союза,
- превалировала внутренняя торговля над внешней,
- доминировала обрабатывающая промышленность, и это при том, что была обеспечена собственным сырьём лишь на 20%, то есть, работала на привозном сырье,
- практически все потребности в энергоносителях покрывались поставками извне.
Это значит, что сегодня предприятиям (конечно, которые выжили) не хватает не только сырья, но и рынков сбыта. Внутренний же рынок страны с 3,3 миллионным населением ситуацию не спасает. Весьма показательный пример об электроламповом заводе в Ереване, третьем по величине в бывшем СССР: кварцевый песок для производства во времена СССР привозили из Крыма (Украина) вагонами, готовая продукция опять же вагонами расходилась по всей необъятной советской земле. Мощность же завода и сегодня такова, что он за три дня работы в год закрывает потребности в лампочках всей Армении;
* выпавшие на долю Армении многочисленные бедствия, прежде всего, землетрясение силой в 7 балов 1988 года, охватившее почти 40% территории республики, унёсшее не менее 25 тысяч жизней и снизившее производство на четверть;
* военный конфликт из-за Нагорного Карабаха с Азербайджаном, завершившийся блокадой, из-за чего армяне оказались без работы, а дома - без света и тепла. Поэтому неудивительно, что в тяжелейшем 1993 году 51% ВВП Армении обеспечило сельское хозяйство – и это в горной стране (в 2009 году - 18,6%), а крупнейшей статьёй экспорта стал коньяк. Что же касается Нагорного Карабаха, то отдельной строкой бюджета Армении - совсем небогатой страны - ему определена дотация в размере 31 млрд. драмов ($1 -360 драма);
* массовая эмиграция трудоспособного населения из Армении. По оценкам МОТ, только в России трудится до 300 тыс. эмигрантов из Армении. Аэропорт "Звартноц" буквально перегружен ими. И, как поётся в песне, «ещё не вечер». Самые свежие данные службы Гэллапа свидетельствуют, наибольшее число желающих эмигрировать из постсоветских республик находится в Армении - 39%(!). Сегодня в Армении фактически нет такой семьи, в которой кто-то бы не работал или не жил на чужбине! Понятно, что разбегаются не от хорошей жизни. Известную эпиграмму Валентина Гафта: «Гораздо меньше на земле армян, чем фильмов, где сыграл Джигарханян», с некоторых пор в Армении звучит иначе: «Гораздо меньше в Армении осталось армян, чем фильмов, где сыграл Джигарханян». Воистину, Армения у армян это уже центральный офис!
* зависимость от трансферта денег из-за рубежа (в докризисное время - до $2 млрд. ежегодно). По некоторым данным, за счёт этих денег финансируется около 50% дефицита платежного баланса страны. Но в кризис начался отток капитала, доступ к дешёвым внешним кредитам ограничился, а трансферты сократились. В 2009 году денежные переводы из-за рубежа сократились на 30% - 35%. По данным Центробанка Армении, основная часть денежных переводов в прошлом году - около 60%, поступила из России, более 7% - из США. Армянская глубинка во многом живёт за счёт трансфертов из России;
* высокая концентрация и монополизация производства и капиталов. По-мнению бывшего премьер-министра Армении, доктора экономических наук Гранта Багратяна, в 2008 году в руках 10 кланов было сконцентрировано 55% ВВП со всеми вытекающими из этого негативными последствиями для такой небольшой страны как Армения;
* невозможность получить инвестиции от приватизации госсобственности, т.к. промышленность либо развалена, либо продана в частные руки. Проданы все крупные предприятия страны: знаменитый Ереванский коньячный завод купил французский концерн Pernod Ricard, Зангезурский медно-молибденовый комбинат - немецкий Cronimet, а крупнейший в Армении гранильный завод "Кристалл" приобрёл израильский предприниматель;
* сравнительно низкая доля малых и средних предприятий в ВВП, среди которых к тому же практически нет производственных предприятий. Армения перестаёт быть страной, производящей продукт;
* огромный торговый дисбаланс, импорт значительно превышает экспорт, диспропорции между ними возросли с 2,9 раза в 2000 году до 4,7 раза в 2009 году;
* теневая экономика в Армении составляет по мнению экспертов 35-40%, а если верить оппозиции, то все - 70%. Для иллюстрации можно вспомнить наделавшее в своё время шума интервью президента российской компании «Евросеть» Александра Малиса о том, что его компания не намерена возвращаться в Армению: там «можно не платить налоги, а просто принести взятку»;
 

3) Политический фактор - нестабильность политической системы. Армения всегда любила подчеркнуть, что она более демократична, чем соседний авторитарный Азербайджан. Но зато за короткую историю своей независимости она пережила уже несколько попыток свержения власти (в 2003, 2004 и 2008 гг.). Апогеем этого стали события марта 2008 года, когда противостояние из-за президентских выборов, обеспечивших переход власти от президента Роберта Кочаряна к премьер-министру Сержу Саргсяну, вылилось в беспорядки, жертвами которых, по официальным данным, стали 10 человек. Тогда дело дошло до введения чрезвычайного положения. С приходом к власти Сержа Саргсяна политическая жизнь стабилизировалась: правящая Республиканская партия Армении вместе с союзниками имеет в парламенте убедительное большинство - 105 депутатов из 131, парламентская оппозиция малочисленная и ручная. Внепарламентская оппозиция, прежде всего Армянский национальный конгресс во главе с первым президентом страны Левоном Тер-Петросяном, в свою очередь заявляет о создании в Армении монопольной политической системы, 13 политзаключенных, отсутствии независимого телевидения (телекомпания «А1+» уже семь лет не может вернуть лицензию на вещание), нападениях и цензуре в отношении журналистов. А организация Freedom House вновь причислила Армению к категории «несвободных» стран;
* коррупция. Армения по индексу Transparency International восприятия коррупции заняла 120-оe место из 180 стран. Как утверждает оппозиция, коррупцией заражена вся верхушка властей страны. «Нет ни одного высокопоставленного государственного чиновника, который, пусть на имя своей тещи, не затеял собственный бизнес или в ходе своего правления не накопил бы огромного богатства».

Подробнее

Ответ на данный вопрос дает журнал трейдеров Биржевой лидер в редакционной статье Остановят ли министры финансов G20 войну валют? По мнению экспертов журнала Академии трейдинга Masterforex-V ответ однозначный: министры финансов США, Канады, России, Германии, Франции, Японии, Китая, Индии, Бразилии и ряда других стран не в силах остановить начавшеюся войну, какой бы  итоговый документ не приняли участники встречи.

В чем суть валютной войны в условиях кризиса? Как указывают наши эксперты Академии трейдинга Masterforex-V, суть валютной войны согласно алгоритмов мирового кризиса МФ лежит в девальвации национальных валют, чтобы получить по отношению к конкурентам более выгодные условия для экспорта товаров на мировых рынках, таким образом национальные государства, занимаются фактическим протекционизмом по отношению к собственному производителю, создавая ему наиболее выгодные условия конкуренции на мировых рынках. Такой протекционизм, в условиях де факто начавшейся валютной войны, может привести к валютному коллапсу в мировой финансовой системе при массовом обесценивании всех валют в мире.

Напомним

* Япония активно включилась в валютную войну, неудачно проведя валютную интервенцию с попыткой остановить дальнейшее укрепление курса йены перед долларом США, фунтом стерлингом, евро. Мировые банки фактически выступили против валютной интервенции, снова укрепив курс йены к доллару США на уровень... еще более сильный, чем он был до валютной интервенции банком Японии. В итоге, кризис в Японии продолжается, экспорту японских товаров нанесен новый мощный удар, процент недоверия японцев к правительству Японии продолжает расти и оправдывается самый пессимистический сценарий, данный в прогнозе землячеством трейдеров и инвесторов Японии Академии трейдинга Masterforex-V, в статье Япония: что сломалось в модели всемирно известного "экономического чуда"? , а место Японии, как второй сверх державы в мире уверенно занимает Китай. Что собирается дальше делать власти Японии? Провести... следующую валютную интервенцию.

В итоге, как видно на графике, японская йена продолжает своё укрепление к американскому доллару, в условиях, когда самой Японии нужна... дешевая йена:

* торговая и валютные войны Китая и США ведутся уже несколько лет подряд. В ней ряд экспертов усматривают борьбу за право первенста в мире - экономики, культуры, финансов. В этой борьбе наиболее активную позицию занимают США (как господствующая мировая держава), Конгресс и Госдепартамент которой, требует от Китая прекратить активно "удешевлять" свою валюту, как инструмента для экономического захвата Вселенной и оттеснения на вторые роли главного «валютного монополиста». Ведь в планы правительства США не входят меры по девальвации собственной валюты, и сдавать позиции американский доллар не собирается, так недавно в интервью известному американскому изданию The Wall Street Journal, заявил министр финансов США Тимоти Гайтнер. Что означает для США «завышенный» курс юаня, и как это отразится на американской экономике, если весь мир кинется скупать китайскую валюту, думаю объяснять не стоит… Однако, несмотря на все усилия США, 20 октября ЦБ Китая повысил основную процентную ставку, что в очередной раз доказало твердую намеренность Китая в укреплении своей национальной валюты, можно предположить, что «валютные войны» только набирают обороты, и чем все это закончится еще не известно…

график китайского юаня

* решение России девальвировать курс рубля к доллару США.  Как отмечалось в статье Биржевого лидера,  Какое зло наименьшее для А. Кудрина: пенсионный возраст, девальвация рубля или рост налогов?, министр финансов РФ Алексей Кудрин заявил, что РФ не будет повышать пенсионный возраст своих граждан, соответственно, в планах правительства повышение налогов и та же девальвация курса рубля, в поддержку российских экспортеров товаров.

График курса рубля

В силах ли министры финансов 20 ведущих стран мира договориться и прекратить валютную войну друг с другом? Опрос и голосование на форуме трейдеров.