Блог пользователя Влад

К примеру, возьмем компанию, которая хочет провести IPO. В этой компании управляющий менеджмент ничего толком не понимает в первичном размещении и деятельности финансовых рынков. В этом момент, услуги инвестиционного консультирования, были бы очень кстати, и только инвестиционные банки могут удовлетворить этот спрос. Данные банки не только консультируют, но и сами проводят все мероприятия по IPO. Этих мероприятий очень много и все они довольно важны для компании, ведь если их провести некачественно, то сразу после листинга акции упадут.

Если компания впервые выходит на биржу, для того чтобы приобрести новый акционерный капитал, она должна пройти процедуры проверки, на основании которые смотрится, является ли компания стабильной и не опасна ли она для инвесторов. В данном случае, банк выступает в роли гаранта или спонсора, который не только проверяет компанию, но и говорит, как лучше поступить при определенных условиях.

За все эти услуги банки взимать плату, собственно это и есть их хлеб.

Если инвестиционный банк согласен быть спонсором, то это показывает, что в компании все хорошо, и она по крайне мере сможет функционировать, ближайшие десять лет. Инвесторами очень негативно воспринимается наличие одного единственного центра принятия решений в компании, например, одного собственника- физического лица. Поэтому инвестиционные банки часто рекомендуют, чтобы акционерный капитал был более разбавлен, как минимум подконтрольными вами людьми.

В случае, если банк считает компанию достойной выхода на биржу, то он берется за нее и выступает посредником между брокерами, андеррайтерами, или сам может и быть. Многие инвестиционные банки являются брокерами, дилерами и доверительными управляющими. Клиенту это только на пользу.

Роль организатора торгов включает в себя, как я уже упомянул в пункте выше, первичны размещения, вторичные размещения и операции по слияниям и поглощениям. От всех этих операций банки получают гигантские суммы и с хорошей репутацией могут срубать премии, на сумму более сотни миллионов рублей в год, эти поступления могут составлять львиную долю всей прибыли.

В качестве организаторов торгов, банки выступают в роли брокеров и дилеров на фондовом рынке. Они также могут помогать проводить экспортное финансирование.

Многие помогают не только компаниям, но и инвесторам, обладая лицензией доверительного управляющего, с помощью ПИФов и ОФБУ, они помогают слить или заработать лишние деньги. Такие услуги как «управление благосостоянием» или «Wealth management» выходят за рамки фондового рынка, смысл таких услуг в сохранении, а не приумножении капитала, поэтому те, кто управляет состоянием, вкладывают деньги инвесторов также инедвижимость и в антиквариат. Вы можете сами вложиться в антиквариат, а как это сделать я уже писал в отдельной статье.

Читать далее...

Деньги любят счет, если вы будете бесконтрольно тратиться, на все что попало, то деньгу будут утекать от вас. Именно из-за того, что люди не ведут свой личный бюджет, появляются черные дыры, которые засасывают деньги так, что вы даже не замечаете, куда делась вся зарплата. Только при учете всех своих расходов вы сможете реально оценить адекватность своих расходов и то где можно сэкономить. Многие люди приходят в ужас, только после первого месяца ведения учета.

Многие из нас очень сильно подвержены влиянию моды. Моды не только на одежду и обувь, но и на, различного рода гаджеты и всякие прочие прибамбасы. Реклама и масс-медиа со своими, промывающими мозг программами гипнотизируют на то, чтобы вы купили очередную новинку. Большинство людей не способны устоять перед этим гипнозом, на самом деле они просто не умеют фильтровать информацию. О том, как это делать я уже писал в отдельной статье здесь. Некоторые говорят, что гаджеты помогают им в жизни и в работе, но на самом деле это не так. Все эти телефоны и планшеты просто отвлекают своими играми и возможность выходить в интернет. Конечно-же в некоторых ситуациях гаджет может спасти вас, все зависит от человека, но в подавляющем большинстве случаев все это лишь часть индустрии развлечений, которая зарабатывает деньги на вас.

Я не раз уже упоминал о том, как не попасть в долговое рабство и скажу еще раз, и если надо будет повторюсь сотню раз, потому что это на мой взгляд ключевая проблема. В данном случае, я хотел бы приравнять долги и отсутствием терпения, ведь именно из-за того, что  людям невтерпёж, прямо сейчас, хочется приобрести какой-то товар, они заводят кредитки и накупают на них всякий мусор. Из головы как-бы вылетает то, что все эти деньги не просто придется вернуть, а еще в добавок заплатить довольно большой процент.

Рассматривая эту проблему с психологической точки зрения, можно сказать, что люди склонны транжирству из-за того, что в детстве им чего-то нахватало. Другими словами компенсируют свое необеспеченное детство.  Такие люди попросту не научились обращаться с деньгами в юности, но теперь, когда они стали работать, они тратят их на все подряд. Это просто взрослые дети, а деньги – это новые игрушки. Тратя зарплату на каждый новый каприз,  данные уникумы никогда не смогут накопить даже самый маленький капитал. О каком богатстве вообще может идти речь. Их судьба уже предрешена – это жизнь от зарплаты до зарплаты.

Отсутствие знаний  — это не проблема, их можно получить, если захотите. А вот, захотите ли вы? Многие думают, что они все обо всем знают и больше незачем учиться. Считают себя экспертами и великими аналитиками. Ну что –же, удачи вам тогда. Запомните, что никогда не поздно учиться, учиться можно всему, начиная от строительства и заканчивая кантовой механикой. От знаний еще никому не было плохо, плохо может быть от невежества.

Выстройте правильное окружение. Что это значит? Общайтесь только с теми людьми, которые являются примером для вас, с теми, на кого вы хотите быть похожи. Неудачники заражают своей неудачливостью всех вокруг, они постоянно ноют, придумывают оправдания. Поверьте, что на вас влияют не только люди из вашего окружения, но и окружение этих людей. Поэтому очень важно отказаться от общения с пессимистами, не верящими ни во что, психология транжирства заразительна, не позволяйте ей овладеть вами.

Читать далее...

В отраслях, где конкуренция невелика, компании понимают, что они зависимы друг от друга и зачастую многие свои решения формируют с учетом рынка, другими словами борьба не такая ожесточенная.

Если же одна из компаний выбивается в лидеры, то тогда можно сказать, что больше нет борьбы. Весь тон для отрасли отныне будет задавать тот самый лидер – доминирующая компания, как в цене, так и в ассортименте.

Отсутствие лидера, компании — доминанта, несомненно, является положительным фактором. При таких условиях развивается красный рынок (red market)  — это западное понятие, которое характеризует отрасль, где все готовы друг другу глотки грызть, уничтожить своего соперника, любой ценой. В России очень часто предприниматели преступают грань закона, и совершают диверсии, например в СМИ, также могут подослать в компанию конкурента своего человека, который ее уничтожит. Это звучит банально, но на практике все так и делается. В общем, большая конкуренция – это возможности, но как говорил Сильвестр Столоне, надо быть готовым удар держать.

Когда отрасль развивается, то компании растут сами по себе и не грызутся друг с другом, потому что каждый игрок увеличивает свою долю рынка и продажи. Управляющие видят рост и довольны, особых поводов рисковать нет, все счастливы. Но рост когда-нибудь прекращается и тогда начинается самое интересное. Сначала погибает планктон – мелки компании и маленькой маржей и неэффективной бизнес моделью, но потом убытки начинают терпеть все остальные игроки. Как правило, когда рост замедляется, с генеральных директоров начинают спрашивать: «В чем дело? Где обещанная прибыль? ». А прибыли нет, и больше не будет, потому что отрасль перешла из фазы роста в фазу застоя, далее летят головы, увольнения и так далее. О том, как пережить кризис я писал я писал здесь.

В общем, если рост есть, то это хорошо, это надо использовать, потому что он не вечен.

Выводы, сделанные на основании таких вот отчетов, ничем не правдивее гадания на кофейной гуще. Несмотря на то, что существует целая наука с тысячами правил, которая учит составлять эти отчеты, правила допускают массу возможностей для манипуляций и фальсификаций. Есть множество бухгалтерских уловок, позволяющих замаскировать цифры, уменьшить убытки и увеличить прибыль, причем все будет по правилам и по закону.

Как показывает практика, на них реорганизация компании, путем присоединения или поглощения другой компании не оказывает особого влияния. Обычно акционеры рассматривают приобретение других как положительное явление.  Поглощения показывают, что компания развивается, захватывает большую долю рынка. От всего этого, инвесторы ожидают, увеличение прибыли в будущем, ведь если компания покупает кого-то, значит, на одного конкурента стало меньше.

Среди негативного влияния можно выделить то, что если происходит покупка кого-то, то в этом периоде о дивидендах можно забыть, ведь не распределенная прибыль будет направлена на выкуп. Это объясняет то, что, даже если у приобретающей компании вырастет прибыль, акции все равно падают.

Так или иначе, это решение принимается самими акционерами, и если оно им не выгодно, думаю, они его не примут. Обычно акционерам компании, которую покупают, выплачивается большая надбавка к стоимости акций, следовательно, если такое решение и принято, то оно должно их устраивать. Как показывают исследования,  даже при продаже убыточной компании можно неплохо заработать, ведь ваши конкуренты с удовольствием заплатят вам, чтобы вы вылетели из рынка раз и навсегда.

Читать далее

Эффект синергии давно знаком многим, он заключается в том, что когда несколько объектов начинают работать в одном русле, в одном направлении, то их полезных эффект не складывается, а приумножается. Поэтому этот эффект еще называют 2+2 = 10. Не четыре, не пять, а десять. Этим хотят показать то, что пользу можно более чем приумножить, если конкуренты перестанут грызться между собой и объединятся.

В финансовом плане, после синергетического объединения двух компаний, стоимость новой компании будет намного выше, чем сумма двух предыдущих. За счет чего возникает синергия:

• Операционная экономия,
• Финансовая экономия,
• Эффект дифференцированной компании. Это когда одна компания была неэффективной, а после объединения в новой компании структура управления была пересмотрена и всех нахлебников и лентяев уволили,
• Уменьшение конкурентов на рынке Конечно если у нас олигополия, то сделку по объединению двух конкурентов просто не даст совершить ФАС (антимонопольная служба).Опять же, если участников рынка много, то ФАС не будет обращать внимания, можно сливаться и поглощаться сколько угодно и с кем угодно.

Ожидаемый эффект синергии – может быть одной из причин объединения компаний, но все-таки его очень трудно предсказать, поэтому управляющим компаниями нужны и другие весомые причины. 

Эта причина больше касается поглощений, чем слияний. При приобретении другого бизнеса, другой отрасли, желательно не связанной с основной, происходит диверсификация рисков. Например, у нас имеется металлургическая компания, и мы приобретаем популярный интернет портал. Какой смысл в этом? А в том, что если случится кризис на рынке сырье, оборвутся поставки, политические санкции и т.д., то наш главный бизнес будет терпеть убытки, а на интернет-порталы это ни как не повлияет.

Читать далее