Каждый год на рынке проходит под знаком какой-либо глобальной идеи и некоторого количества локальных идей.
2004 год – "наезд" государства на бизнес, дело ЮКОСа, краткосрочный отток иностранного капитала из страны.
Тогда же пришла мода на инвестиции в "государственные" компании и компании лояльные государству. В целом по году рынок почти не вырос, но торговался очень технично, хорошими трендами и мог дать довольно неплохо заработать.
2005 год – присвоение России инвестиционного рейтинга и лучшая локальная идея: либерализация рынка акций "Газпрома".
Пожалуй, лучший год российского рынка за последние десять лет. Тогда росло практически все и везде, что ни купи. Идея была заработать не 50%, а 150% как минимум. Тогда же наибольшее распространение получила идея покупки компаний малой капитализации, причем чем меньше капитализация, тем лучше, такой "трэш" вырастал за год в 10,20 а то и больше раз.
2006 год – начался как продолжение всеобщей эйфории года 2005, но в мае случилась общемировая коррекция на рынках. Причем падало практически все и одновременно: акции, облигации, сырье, золото и т. д. Этот период несколько охладил пыл "бычьей" вакханалии, но в целом все идеи предыдущего года остались, вместе с очень неплохими результатами роста капитализации по всем фронтам.
Хочу обратить внимание на то, что эти несколько лет сопровождались огромным объемом исторически дешевой ликвидности на международных рынках, периодом низких процентных ставок.
2007 год – переломный в мировом масштабе. Стоимость денег в мире стала увеличиваться, возникли проблемы с крупнейшим рынком недвижимости США, отсюда, как снежный ком, начали распространяться проблемы на весь финансовый рынок, в первую очередь зашатались финансовые организации, завязанные на ипотечное кредитование.
В этот период четко прослеживалась тенденция по увеличению доходности "мусорных" облигаций, в силу снижения их рыночной стоимости. Отечественный фондовый рынок весь год простоял в широком "боковике", "выстреливали" отдельные идеи в акциях и облигациях, но в целом невидимая рука рынка остановила его рост во всем мире.
Тогда же появилась идея "декаплинга" – отвязки динамики развивающихся высокодоходных рынков от динамики на развитых рынках. Идея эта, впрочем, позже с треском провалилась.
2008 год – случился большой "бада-бум!", крах мировой финансовой системы, снижение стоимости всего и вся, от акций "десятого эшелона" республики Конго до золота, рост стоимости соли, спичек и автоматов Калашникова, основной лозунг: "Все пропало, спасайся кто может!". Российский рынок сложился вчетверо, потеряв более 75% своей стоимости и откатившись на уровни 2003–2004 годов, откуда вся "малина" и начиналась.
2009 год – рост всего и вся. В 2009 были отменены некоторые правила учета финансовых активов на балансах финансовых учреждений, крупнейшие мировые центробанки запустили печатные станки, вошло в обиход понятие количественного смягчения (QE). QE1 – идея года. Локальные идеи: покупка еврооблигаций наиболее надежных российских заемщиков, покупка "голубых фишек" и отдельных идей во "втором эшелоне". Лозунг года – "Покупать надо, но страшно".
2010 год – затрясло Южную и Восточную Европу, идея – "шорт" евро. Глобальная идея – ожидание и запуск QE2. Российский рынок движется в русле мировой тенденции, немного отставая в динамике от стран БРИК в силу более высоких политических рисков и худшего состояния госфинансов.
Что ждет нас в 2011 году? читать далее: http://www.stockme.ru/rus/blogs/document4684.phtml
