Записи друзей пользователя Максим Оземблоvски

Вчера случилось примечательное событие – пробит аптренд, который рулил последний месяц. Куда сейчас? Все не так просто...

За прошедшую неделю (по четверг включительно) виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель чуть подешевел вместе с рынком (примерно на 0,5%), но ничего принципиально нового не произошло. Продолжаются "летние" торги, инвесторы и спекулянты смотрят футбол и отдыхают на курортах. А оставшиеся в Москве бедолаги страдают от жары, что тоже не способствует повышению активности. В блогах "Финкейка" это тоже заметно – сообщений не очень много, и они иногда довольно странные. Жара.

Впрочем, аналитики продолжают выпускать свои отчеты и исследования, убеждая клиентов покупать-покупать-покупать. Крайне редко можно встретить нейтральные или негативные отзывы о бумагах. Правда, как раз вчера получил довольно нейтральное исследование по российской золотодобыче от Credit Suisse, в котором утверждается, что акции "золотых" компаний оценены справедливо, то есть не имеют особого потенциала ни для роста, ни для падения. И все равно ребята не удержались и вставили фразу про "оптимизм" и "катализаторы роста", которые обязательно сработают, но как-нибудь потом. В нашем портфеле "золотых" бумаг нет, и не надо.

Зато в портфеле есть акции МТС, по которым на днях вышла интересная новость, позволившая этим бумагам подорожать на фоне снижающегося рынка в четверг. Стало известно, что МТС решила подать заявку на внесение своих бумаг в котировальный список А1 биржи ММВБ. Что это значит и почему это хорошо для инвесторов?

Читать запись полностью

Сегодня РТС удивил. Сессия остановилась в 18.10 и началась в 19.15. Слава Богу, я не был в позиции.  Вспомнился анекдот.

За неделю виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель подорожал на 4,5%, немного опередив индекс ММВБ. Состояние портфеля, как обычно, можно отслеживать на сайте FinСake.ru, там же есть все данные по содержимому портфеля и по движениям котировок отдельных бумаг.

Кстати, на Финкейке есть еще один интересный сервис, о котором, как мне кажется, мало кто знает. Это rss-лента аналитических материалов, выпускаемых различными инвестдомами. Лента, честно говоря, довольно куцая и не всегда полезная именно долгосрочным инвесторам, но при отсутствии альтернатив вполне может пригодиться при принятии решений. Читать все записи подряд в ней не имеет особого смысла, пусть они просто копятся в вашем rss-ридере, а в нужный момент вы можете спокойно сделать поиск по интересующей бумаге и почитать подборку аналитики. Я давно хочу сделать нечто подобное у себя (только в намного более обработанном виде), но, как обычно, руки не доходят. В общем, искренне рекомендую подписаться – штука интересная.

Рынок сейчас "летний", т. е. ужасно скучный для инвестора. Трейдеры еще могут найти для себя что-то интересное в движениях цен акций, благо внутридневная волатильность бывает довольно высокой. Но если посмотреть на ситуацию немного со стороны, то станет понятно, что ничего значимого не происходит. Немного вверх, немного вниз. Пока вот в основном вверх. Как дальше будет – посмотрим. За всю неделю произошла только одна яркая история – истерика вокруг "Роснефти".

Читать запись полностью

Помню как-то на форуме учеников Резвякова на стокпортале в дискуссии о моральной стороне спекуляций я написал :« человек рождается на свет чистым, а  уходит как правило озлобленным, смердящим существом» чем  вызвал негодование отдельных личностей. Фильм очень хорошо показывает как незаметно все происходит…  Читать далее...

Всегда интересно сравнивать результаты своей деятельности с какими-то аналогами. Для нашего виртуального среднесрочного инвестиционного портфеля, который ведется с помощью сервиса FinСake.ru, наиболее близкий аналог – открытые ПИФы акций, не имеющие определенной направленности инвестиций.

На всякий случай, сразу поясню термины. "Открытый" ПИФ отличается от "закрытого" тем, что его паи можно купить и "сдать" обратно в любой момент. В закрытом ПИФе для этого есть строго определенные периоды. С акциями все понятно – мы в рамках портфеля не работаем с другими инструментами (например, облигациями), поэтому и сравнивать его надо с ПИФами акций. Наконец, среднесрочный портфель достаточно широко диверсифицирован (т. е. средства разложены по акциям компаний самых разных отраслей), поэтому его нельзя сравнивать с "узкими" ПИФами, инвестирующими, например, только в электроэнергетику, нефтянку или телекомы.

На сайте Национальной лиги управляющих есть очень удобный сервис, показывающий доходность ПИФов за заданное время. Там можно сделать требуемую выборку и свести в одну табличку однотипные фонды. Где же среди них оказался бы среднесрочный портфель СуперИнвестор.Ru, если бы он был ПИФом?

Читать запись полностью

Уже полгода мы наблюдаем активное падение курса европейской валюты, причем не только против американского доллара, но и против всех остальных валют мира, в т.ч. российского рубля, украинской гривны, белорусского рубля, о чем Академия трейдинга Masterforex-V предупреждала трейдеров в декабре 2009 - январе 2010 годов , как и о планах Сороса опустить евро до уровня 1 доллара в 2010 году. Подробный анализ проблем евро и ЕС - см. в статье Почему Сорос решил "уронить" именно евро? Неизвестные проблемы ЕС и тайны европейской политики.
 

Что это - случайная черная полоса для Евросоюза или спланированная атака на евро, когда новости по ЕС сыпятся одна за другой, и в каждой находится причина для очередной распродажи евровалюты: Греция, Испания - включая понижение рейтинга Испании 28 мая после закрытия европейских рынков.
Почему падает евро?
До каких величин будет продолжаться падение?
И какая валюта выживет во время кризиса?


Вернемся на полгода назад

В конце 2009 года евро начало свое падение синхронно с остальными валютами.
В январе к этому процессу подключились фондовые площадки и все инвесторы дружно побежали в США покупать долговые бумаги как главный актив-убежище при штормах на финансовых рынках. Но с февраля месяца падение фондовых индексов приостановилось и начался медленный рост. Евро в этот период остался во флете. Большинство валют укрепились вслед за фондовыми индексами, что дало эффект падения евро в кроссах с другими валютами . Это был первый признак слабости евровалюты.

Теперь перейдем к рассмотрению факта падения Евро с точки зрения основного конкурента на мировом рынке - доллара США.

Америке для обслуживания текущего долга необходимо привлекать все новые и новые займы на внешних рынках. Самостоятельно покупать американские облигации многие инвесторы уже не хотят. Вера в могущество доллара подорвана. Все ищут, куда бы свои капиталы спрятать, чтобы сохранить в условиях кризиса. Активов надежных не так уж много (акции, сырье, недвижимость, корзина валют, золото).

По сырьевым рынкам уже прошла волна продаж. Роста в условиях падения производства не намечается.

Акции – это очень рискованный актив, если ты не контролируешь предприятие и не владеешь реальной ситуацией на данном рынке продукции. Для сохранения капиталов в текущих условиях не подходит.
Недвижимость после ипотечного бума еще не достигла своего дна и вкладываться в нее рано.


Остались валюты и золото

Золото после 1971 года потеряло монетарную функцию и превратилось в чисто спекулятивный инструмент.
Количество физического золота в мире ограничено, и попытка спрятать там громадные суммы просто не рассматривается. Торговать будут бумажными контрактами на поставку, и цена при этом взлетит просто до невероятных высот. А сам металл в принципе никому в таких количествах не нужен. Что при попытке продать его на максимумах приведет к отсутствию реального спроса и обрушит и этот пузырь активов.

Получается, что денег в мире напечатали столько, что вывести их из горячих активов и переложиться в другие, более надежные - не представляется возможным. Спрятать одни деньги можно только в другие деньги. Валют, в которые можно перевести триллионы долларов не так уж много - евро, фунт, франк и йена. Остальные валюты не рассматриваются как серьезные конкуренты доллару.

Самым сильным конкурентом является евро. По разным оценкам в резервах ЦБ разных стран евро составляет до одной трети портфеля. У кого-то больше, у кого-то меньше. Остальные валюты занимают значительно меньшую составляющую - до 10% в совокупности.
И вот для того, чтобы помочь инвесторам в «ПРАВИЛЬНОМ» выборе направления куда спрятать свои капиталы, начинается компания по дискредитации главного конкурента доллара – евро. И все новости, которые сыпятся как из рога изобилия на Европу - только внешний фон. Главная задача - направить капиталы на финансирование дефицита Госказначейства США.

Казначейство США получило в этом году $769,314 млрд. новой наличности от продажи облигаций. В 2009 году аналогичный показатель составил $1503,73 млрд. Несложно посчитать, что темпы размещения в этом году - не ниже прошлого.

Нервы у владельцев евро уже на пределе, падение подбирается к серьезным техническим уровням 1,19-1,18.

Дальше продавать евро против всех валют долго не получится.
Перепроданность рано или поздно даст обратный рост. Нужна передышка (коррекция). Коррекция может продлиться 1,5- 2 месяца. Потом новая волна продаж. Возможная цель падения - вплоть до паритета. Волатильность снижаться скорее всего не будет, движения будут очень резкими и нервными.

Индекс ЕВРО:
 

Валютная пара EUR/USD:
 

Чтобы поток денег не иссякал во время роста евро, нужно сосредоточить усилия по ослаблению на близких к Европе конкурентах - это франк и фунт.

в паре еврофранк, потом сдался и пытался защищать уровни 1,46, 1,43 и 1,40, но 4 июня и этот рубеж пробили. В паре еврофунт пробили двухлетний минимум на 0,84 и остановились на 0,825.

.

Евродоллар может перейти во флетовую фазу, а атака продолжится на других участках финансовой войны.

можно только по факту начала массовой истерии в СМИ определить новую жертву.

Думаю, что это будет Британия в свете проблем с Бритиш Петролеум и аварией в мексиканском заливе.

утянет вниз товарные валюты, канадский и австралийский доллары. Что скажется на росте кроссов евро против этих валют.

, противостояние Северной и Южной Кореи будет действовать дестабилизирующим фактором. Мнение российской стороны можно прочитать в разных СМИ.

и убрать американскую военную базу с территории Японии.

Эту геополитическую точку давления в регионе еще недостаточно подготовили. Тут скорее будем пока только наблюдать риторику давления на Китай по ревальвации юаня. И по результатам переговоров будет понятно, будут ли дальше раскачивать этот регион или все договорятся мирным путем.

Как долго будет продолжаться процесс «выколачивания» денег из всех активов и закачка их в долговые бумаги США?

Ровно до тех пор, пока ставка по этим бумагам не начнет резко расти, т.к. деньги во всем мире тоже имеют конечное количество.

Крупным капиталам убежать из казначеек уже будет сложно. На них просто не будет покупателей, а погашать раньше срока их никто не будет.

Землячество трейдеров Западной Европы Академии трейдинга Masterforex-V предлагает

:

Наш виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель, который ведется при помощи сервиса FinСake.ru, прошел очередной рубеж – ему исполнилось восемь месяцев. Первого июня я внес очередные 50 тыс. руб. и традиционно закупился бумагами, доля которых в портфеле на данный момент оказалась наименьшей. Проще говоря, за счет "свежих" денег была произведена мини-ребалансировка вложений.

На этот раз покупки прошли по бумагам "Распадской", "Системы-Галс", Сбербанка и привилегированным акциям "Сургутнефтегаза". При этом средняя цена покупки "Галса" в портфель упала с 953,6 руб. до 912,9 руб., "Сургута" – с 13,50 руб. до 13,42 руб. Средняя цена покупки акций Сбербанка подросла с 65,30 руб. до 65,79 руб., а "Распадской" – со 123 руб. до 127,9 руб. Напоминаю, за всеми сделками по портфелю можно следить на специальной странице.

Радует снижение средней цены по "Галсу" – эта бумага очень волатильна (т.е. имеет обыкновение резко скакать вверх и вниз), поэтому при очередной волне роста рынка ее можно будет увидеть на уровнях выше 1000 руб. за акцию. Потенциально же, напоминаю, "Система-Галс" стоит намного больше, и когда ВТБ (основной владелец компании) начнет активно работать по приведению ее в порядок, эта стоимость проявится.

Кстати, это одна из тех низколиквидных акций, на которых играть очень опасно, а инвестировать в них можно. На днях один трейдер рассказал мне забавную историю про другую низколиквидную бумагу (хотя и намного более ликвидную, чем "Галс") – "Газпром нефть".

Читать запись полностью

Инвесторы взволнованы экономической ситуацией в Европе. Нехорошие предчувствия заставляют их гадать на экономических новостях, вычисляя страну, которая повторит греческие ошибки и приблизит крах евро. По мнению ведущих мировых экспертов, в один ряд с Грецией готова стать Испания. Экономический взлет этой страны за несколько лет до кризиса и такое же падение в 2009 говорит об уязвимости экономики. Один неудачный шаг по выводу из кризиса Испании может вызвать эффект домино. Обвал испанской экономики, пятой в Европе, чревато последствиями для всего Евросоюза.

Аналитики землячества трейдеров Западной Европы предложили, читателям Биржевого Лидера, ознакомиться с потенциалом испанкой экономики и сможет ли она преодолеть вторую волну мирового кризиса.

Тревогу у экспертов вызывают ряд показателей испанской экономики:
*Падение в 2009 году на 3.1% ВВП,
*Большая доля экономики находится в тени (до 25%),
* Высокий уровень безработицы ( 20% ),
* Внешний долг составляет около 90% от ВВП.
Основная причина, которая может разрушить всю экономику страны, связана со строительным сектором. За счет строительства в последние годы происходил бурный рост ипотечного кредитования, давая подпитку многим секторам экономики. Мировой кризис больнее всего ударил по строительству. Цены на жилье резко упали.
Аналитики землячества при анализе ситуации в Испании отмечают сильные стороны, которые могут положительно повлиять на преодоление второй волны кризиса:
*Сокращение количества государственных чиновников,
*Увеличение НДС на 2 %,
*Дополнительный налог на алкоголь, табак и бензин,
*Комплекс мер по сокращению расходов на пенсионное обеспечение,
* Существенное уменьшение чиновничьих зарплат и др.

Правительство Испании свои усилия направило не только на сокращение расходной части бюджета, но и на стимулирование производства. Руководством страны разработана программа, которая, по мнению её разработчиков, сможет: уменьшить налоги, упростить регистрацию предприятий, оказать финансовую помощь сельскому хозяйству, туризму и некоторым отраслям производства.

Структурно экономика Испании резко отличается от греческой, и поэтому есть все основания считать, что греческие события не повторятся в этой стране. Испания по своему потенциалу намного превосходит греческую экономику и правительство сможет самостоятельно справиться с возникшими трудностями. Землячество считает, что Испания успешно преодолеет вторую волну кризиса и предлагает высказать свои суждения о дальнейшее судьбе Испании, на странице, открытой на форуме Академии Masterforex-V.

Можно подумать, все уже забыли, что такое истерика на фондовом рынке. Это совершенно нормальное явление, которое периодически случается. Акции продают не потому что они вдруг стали «плохими», а потому что все вокруг продают, а это заразно.

Виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель, который я веду с помощью Fincake.ru, умудрился в последние дни сначала сходить вниз на 54 тыс. рублей, а потом — вверх на 57 тыс. рублей. Ну и что? Сегодня снова может немного припасть, потом — вырастет. Колебания котировок и, соответственно, движения стоимости портфеля — дело совершенно обычное. Разве что в последнее время размах этих колебаний стал очень уж большим — по 5-6% в день. В целом же идёт не слишком активное снижение после бурного роста. Потом снова вверх. Но всё не так просто.

Читать запись полностью