Записи друзей пользователя Григорий Рудаков

Речь идет об индексе MSCI Emerging Markets. Он явно разворачивает свою опережающую динамику против глобальных акций (MSCI World). На практике это означает, что есть хорошие шансы увидеть лучшую динамику со стороны развитых, а не развивающихся рынков на протяжении следующих нескольких месяцев. Учитывая текущую перепроданность соотношения, на горизонте нескольких дней мы можем увидеть даже некий отскок и временный возврат силы ЕМ, но все же большая картина не радует.

Кстати, это совсем не означает, что Россия обязательно будет падать в этих условиях. Учитывая, что MSCI Russia долгое время отставал от MSCI EM, а теперь пытается нарисовать разворотную фигуру, вполне возможен сценарий с одновременным лидерством, например, России и США и отставанием, например, Бразилии и Китая. Тем более, на фоне подскочивших цен на нефть.

За это говорят и последние данные по притокам средств в глобальные фонды. Самые свежие еженедельные данные показывают отток больше $3 млрд из всех ЕМ активов (максимальный за год) и при этом приток $169 млн в фонды, инвестирующие в Россию.

http://trendsurfer.ru/archives/289

Российский рынок акций, похоже, не в состоянии заметно упасть. Ни теракты, ни странные цены на нефть не способны сподвигнуть инвесторов на массированные распродажи. Все попытки «продавить» рынок (а они предпринимаются) заканчиваются ничем. Вот и за прошедшую неделю (на момент написания заметки) наш виртуальный среднесрочный портфель, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru, потерял всего примерно 3 тыс. рублей (чуть больше 0,3%). Да и те ещё могут быть отыграны до конца пятницы или в понедельник.

Самую большую прибыль принесли, конечно, акции ФСК, подорожавшие за это время на 12%. Компания намерена уже в нынешнем квартале получить листинг на Лондонской бирже, а потом государство приватизирует 4% акций ФСК. Ещё в октябре представители правительства говорили, что подождут, когда цена бумаг подойдёт к 50 копейкам за штуку. Рынок об этом внезапно вспомнил и начал гнать цену вверх. Сейчас она уже около 45 копеек, а в моменте доходила и до почти 48 копеек.

Вопрос в том, что будет с рынком дальше, ибо ситуация меняется на глазах. Причём в совершенно разных направлениях.

Читать запись полностью

Что связывает главу американского Центробанка Бена Бернанке и 25-летнего таксиста из Йемена Фуада Султана? Ответ весьма скорбный: действия первого привели (пусть и косвенно) к смерти второго…

Как передает Reuters, в четверг, 27 января, в Йемене прошли массовые антиправительственные демонстрации, собравшие более 16 тыс. человек, с требованием отставки президента страны Али Абдаллы Салеха. Поводом для народных волнений явилось самосожжение 25-летнего Фуада Султана — он не мог содержать семью на зарплату водителя такси. Таким образом, вслед за Тунисом, Иорданией и Египтом взрывная волна социального недовольства перекинулась на юг Аравийского полуострова. Отличительной особенностью антиправительственных волнений во всех 4-х арабских странах стал общий лозунг, агитирующий против  дальнейшего обнищания народа и резкого роста цен на товары первой необходимости.

Но вернемся к нашему первому вопросу - казалось бы, причем здесь ФРС США…  Начнем с того, что страны, в которых прошли демонстрации и беспорядки, имеют одну схожую экономическую характеристику – все они являются крупными импортерами зерна. К примеру, в Египте ежегодно потребляется около 14 млн. т пшеницы, при этом приблизительно 7,5 млн. т импортируется. В подобной ситуации, безусловно, экономика стран-импортеров весьма чутко реагирует на изменения, происходящие на мировом рынке зерна. Ведь закупки той же пшеницы для некоторых арабских государств выходят за рамки экономики и являются уже вопросом национальной безопасности и социальной стабильности (для небогатых арабов, коих большинство, хлеб – главный продукт питания).

Теперь посмотрим, как вели себя мировые цены на пшеницу за последний год.

Как видно из графика, только за последние полгода котировки пшеницы  на одной из крупнейших товарных бирж мира - Chicago Mercantile Exchange  выросли вдвое (!!),  достигнув многолетних максимумов. В чем причина столь фантастического подъёма цен?

Читать далее...

Перед торгами – 28 января 2011

Индекс ММВБ

Свеча за вчера «приседающая», формально – альпинист – открытие в средней трети, закрытие – в последней, тренд вверх.

Свечная формация – звезда-дожи, разворотная. Но мы сейчас не на вершине, чтобы разворачиваться. Рынок сжался, но набрал объем – на 20 млрд больше, чем за последние дни. Полагаю, что данный дожи реализуется прорывом вверх.

http://www.imageup.ru/img178/ris-1554446.gif

Рис. 1. Дневной график Индекса ММВБ

http://www.imageup.ru/img178/ris-2554447.gif

Рис. 2. 30-минутный график Индекса ММВБ

На данном таймфрейме нам доступно около 110 баров для анализа волны [v]. Обращаю внимание, что разметка была откорректирована.

Предполагаю, что волна iv завершена. Окончанием, которое проходит по критерию сигнальной линии, считаем точку в 1742 пункта.

Расчетные цели волны v:

61,8% от 0-iii = 1773 пункта

Волна iii (42 пункта) превосходит волну i (22 пункта) в 1,9 раза. Цели волны v в этом случае:

78% от iii = 1775 пунктов; 62% от iii = 1768 пунктов

Относительно волны i:

162% от i = 1778 пунктов; 127% от I = 1770 пунктов.

Выводы:

1. Ориентируемся на уровень в 1770 пунктов, после чего ждем отката на волне (iv).
2. Для тех, кто в лонгах, можно ориентироваться на уровень в 1800 пунктов, но если не хотите пережидать волну коррекции, то можно фиксироваться после завершения волны v – в частности, на 15-минутках должна нарисоваться дивергенция на АО (см. пунктирную линию). Приблизительный ориентир – 1770 пунктов.
3. Краткосрочные шорты – после волны v.
4. Внешний фон слаб и не дает дополнительных подсказок на открытии, но в соответствии с волновой разметкой ожидаю ровного открытия и умеренного роста Индекса.

Интересные события развиваются на рынке золота и добывающих его компаний. Сегодняшняя коррекция по фонду GDX меня не удивляет, о ее вероятности я писал вчера. Но что важно- на фоне глубокого падения цены металла (оранжевая линия), соотношение акции/металл практически не упало (зеленая линия).

Такая ситуация не является стабильной, и образовавшийся спред должен схлопнуться. Причем, скорее всего, уже в ближайшие дни. Либо обратно отрастет золото, либо акции золотодобытчиков все-таки уйдут на новый минимум. Но я считаю, что вероятность тут не 50 на 50, и вероятность возобновления роста выше. Почему- потому что акции в этой паре все-таки лидирующий инструмент. По крайней мере так было раньше. Хотя, все когда-нибудь кончается, и эта закономерность, наверное, тоже. Но я все же пока смотрю вверх и по металлу, и по акциям майнеров.

http://trendsurfer.ru/archives/271

Лукойл выглядит дешевым относительно Роснефти. Уже больше года наблюдается картина- когда 9-дневный RSI для соотношения LKOH/ROSN уходит ниже 30%, то Лукойл с этого момента начинает опережать Роснефть. Если и не сразу, то на горизонте несколько недель точно. В этот раз ситуация может повториться. Единственное, что меня смущает- тот факт, что на последнем росте Лукойла против Роснефти соотношение не показало новый локальный хай, а RSI при этом даже не дорос до 70%. То есть, налицо явный даунтренд в относительной динамике Лукойла. Исходя из этого, мгновенного разворота может и не произойти, а соотношение скатится еще немного, до трендовой линии (желтой). Если это произойдет, вероятность удачного исхода сделки «Шорт Роснефть-лонг Лукойл» повысится еще.

http://trendsurfer.ru/archives/267

Перед торгами – 27 января 2011

Индекс ММВБ

Свеча за 26 января представляет собой зеленого «набычившегося» «альпиниста», тренд вверх.

Две дневные свечи складываются в бычью свечную формацию «white inside out up». Стопы рекомендуют ставить под 1709 пунктов – минимум формации.

http://www.imageup.ru/img45/ris-1553492.gif

Рис. 1. Дневной график Индекса ММВБ

Рассмотрим пятиминутный график.

http://www.imageup.ru/img45/ris-2553493.gif

Рис. 2. 5-минутный график Индекса ММВБ

Считаю волну [iv] завершенной. Есть вопрос касательно волн i и ii, так как они не проходят по критерию сигнальных линий – красная жирная линия в одном месте пересекает цену. Возможно, что конец волны [iv] все же приходится на конец предполагаемой волны ii. Нечто подобное заметно и на недельном графике ММВБ, если проводить сигнальную линию от минимума октября 2008. Чем нам это грозит? Потерей одного уровня вложенности и сокращения длины волны [v]. Тем не менее, пока оставляю этот уровень до выяснения обстоятельств. Сейчас работаем с уровнями (x) и –X-.

Максимум АО на вершине волны (i) составил 10,014. На данный момент этот уровень не преодолен. Конечно, здесь уже более 140 баров для расчета, но по личному наблюдению высота АО на волнах разного уровня вложенностей имеет значение.

Вместе с тем, на АО четко прослеживаются волны -1-, -2-, -3-, -4- и начавшаяся -5-. Классическая цель волны -5-, равная 61,8% от 0- -3- составляет 1765 пунктов.

Волна -4- представляет собой некоторую неправильную коррекцию, потому что через критерий сигнальной линии 2-4 проходит только точка в 1740 пунктов, в то время как минимум волны был ниже.

После завершения волны -5- и, соответственно, волны iii, предполагаю уход рынка в коррекцию. Ориентир окончания – красная линия. Вблизи нее можно искать точки для наращивания длинных позиций.

В целом, на восходящей волне [v], полагаю, рынку вполне по силам установить новый максимум выше уровня 1800 пунктов.

В продолжение предыдущего поста по сабжу. Мне нравится сегодняшняя динамика фонда GDX. И не потому, что он в плюсе почти на 4%, хотя это тоже приятно с моим лонгом. Главное, на мой взгляд, то, что впервые за долгое время (в масштабе часовика) акции золотодобытчиков серьезно опережают металл. Пока это опережение лишь на внутридневной динамике, так что совсем голову терять не стоит. Но это уже что-то. Мой опыт показывает, что на разворотных точках по золоту первыми начинают движение именно акции, а металл уже за ними.

Окончательно меня убедит в окончании коррекции, если обратно над 200-часовую среднюю вернется относительная динамика GDX против золота (вверху) и против СиПи (чуть ниже). Пока этого не произошло, есть хороший шанс, что сегодняшний рост будет продан, и цена откатится. Вопрос, куда она откатится. Если откат завершится где-нибудь на уровне 53,5-54, то это может стать хорошей базой для роста. Там я даже, наверное, разбавлю свой лонг. Если же отката не будет, и рост продолжится, думаю, что тоже добавлю к лонгу, но уже выше 56,5.

http://trendsurfer.ru/archives/262

Перед торгами – 26 января 2011

Индекс ММВБ

Вчера ничего интересного на рынке не было, сжатие торгового диапазона, так что сегодня коротко.

Свеча за 25 января является бродягой, значимого изменения объемов не было, тренд по-прежнему боковой.

Новых свечных формаций не обнаружено.

http://www.imageup.ru/img38/ris-1552591.gif

Рис. 1. 5-минутный график Индекса ММВБ

Лонг, открытый в понедельник на дивергенции, был закрыт вскоре после завершения утреннего отскока вверх. Затем был повторно открыт на новой дивергенции, добавлен по сигналу «два пика». Лонги были основаны на предположении развития новой бычьей волны. Длинные позиции были закрыты при пересечении сигнальной линии на уровне 1725 пунктов по Индексу. Ввиду некоторой неопределенности разметки позиции держатся внутри дня, без переноса.

Рынок сжался, объемы продолжают падать. Значит, что рынок скоро «рванет». Вопрос: куда? Завершена ли коррекция?

1.      Если предположить, что с уровня 1705 пунктов в пятницу началась бычья волна, то данный уровень не должен быть преодолен ценой. Это так называемая критическая точка.

2.      Если предположить, что мы завершили волну (ii), то критическая точка лежит на уровне 1709 пунктов.

3.      Как возможный вариант: открытие шорта или переворот при пробое вниз уровня 1705 пунктов.

4.      Волна (ii) может быть еще не завершена, а просто рисует плоскую коррекцию. Хотя сигнальные линии вчера очень даже неплохо сработали, позволив выйти в самом начале падения.

5.      Пока рынок выше 1705 пунктов краткосрочные длинные позиции вполне оправданы.

6.      Если рынок откроется вниз, но останется выше 1709 пунктов, то мы завершим коррекционную волну (ii). Если пробьет 1705 – мы продолжаем корректироваться на волне [iv]. Цели – ниже 1700, район 1680 пунктов.

7.      Если рынок откроется вверх, то для открытия или наращивания лонгов лучше дождаться пробоя 1730 пунктов.

Вернее, фонд TLT, реплицирующий «длинные» Трежерис. Очень долго, с октября, они были в нелюбви у инвесторов. Теперь, похоже, ситуация меняется. Скорее всего временно, т.к. инвестировать вдолгую в бонды под такие низкие ставки- себе дороже, но когда это волновало спекулянтов?
Мне нравится, что объемы, если верить индикатору OBV, уже развернулись в сторону покупки. Соотношение TLT/SPY (вверху),т.е. относительная динамика Трежерей и акций, тоже вплотную подобралось к уровням разворота. Сама цена сегодня пробила 200-часовую среднюю и подошла к сопротивлению на 93. Единственный минус- это перекупленность, но в начале сильного движения она может и не сработать.
В любом случае есть смысл очень внимательно присмотреться к этому инструменту. Пробой 93 будет второй ласточкой, пробой декабрьского хая на 94,70- окончательным подтверждением разворота. Особо осторожным можно подождать отката и сдутия осцилляторов на часовике.
В принципе, краткосрочное ралли на Трежерис четко вписывается в сценарий с коррекцией на акциях. И это, пожалуй, единственное, что может омрачить (временно) радость спекулянта.

http://trendsurfer.ru/archives/208