Семь европейских банков из 91 не прошли стресс-тесты, которые проводились национальными регуляторами финансовых рынков стран ЕС под эгидой комитета по банковскому надзору Европейской комиссии, говорится в обнародованных в пятницу итогах исследования. С испытаниями не справилось пять банков из Испании (Diada, Espiga, Bianca Civica, Unnim и Cajasur), греческий ATEBank и германский Hypo Real Estate Holding AG, спасенный властями ФРГ во время предыдущего финансового кризиса. Эта кредитная организация стала единственным банком Германии, провалившим стресс-тесты.
Записи друзей пользователя Роман Богатырев
23 июля 2010 года, 22:14
- нет ответов
23 июля 2010 года, 11:56
Виртуальный среднесрочный инвестиционный портфель, который я веду при помощи сервиса Fincake.ru, за 10 дней, прошедших после предыдущего обзора, «потяжелел» почти на 23 тыс. рублей или на 2,1%. Индекс ММВБ за это время прибавил чуть меньше 1%. На этот раз в пользу портфеля сработало несколько факторов.
Во-первых, наконец-то, начала расти в цене Система-Галс. Эти акции раньше затоптали со страшной силой: с привычного уровня более 1000 руб. за акцию они рухнули до 659 руб. К счастью, нашёлся покупатель, который решил, что это неправильно, и довёл цену до 820 руб. Это пока ниже нашей средней цены покупки 883 руб., но уже намного лучше, чем было. За 10 дней эта бумага принесла в портфель более 12,5 тыс. рублей.
На втором месте по доходности в портфеле акции холдинга МРСК (+6,7 тыс. руб.). Я о нём писал, повторяться не буду. После очень серьёзных потерь эти бумаги навёрстывают упущенное и растут заметно быстрее рынка. Фундаментально бумага сильная, ей ещё расти и расти — главное, чтобы правительство не принимало очередные «гениальные» решения. И наконец определилось с реформой отрасли.
- нет ответов
23 июля 2010 года, 10:43
Нужны ли здесь слова? Вчера вы сами могли все увидеть. Несмотря на негативный внешний фон, быки, сделав один шаг назад, ринулись покупать и один за другим снесли несколько уровней сопротивления, у которых до этого в течение двух недель происходило невнятное топтание. Причем сделали это в основном за чужой счет, за счет игроков на понижение, которые в растерянности начали быстро сворачивать свои позиции. Под закрытие покупателям удалось закрепиться выше знакового уровня в 1380 пунктов по ММВБ, поставив точку в двухнедельном противостоянии.Открытие сегодняшних торгов я ожидаю нейтральным с дальнейшими попытками роста. Американские рынки закрылись в плюсе, но это уже учтено в наших ценах. Рынки Азии тоже растут благодаря хорошей отчетности компании Microsoft. Добавьте к этому рост цен на нефть, и картина получится весьма радужной. Испортить ее могут только результаты стресс - тестов для европейских банков, которые будут опубликованы сегодня и это прибавит нервозности игрокам. Таким образом, на сегодня вероятен поход к уровню 1400 по ММВБ, но его пробитие под вопросом и более вероятна консолидация на текущих уровнях. Думаю, сегодня участники рынка перенесут свое внимание на акции второго эшелона, и все самое интересное будет происходить там. Из голубых фишек советую обратить внимание на акции Роснефти, предстоящая в понедельник отчетность может приятно удивить. Всем удачи.- нет ответов
22 июля 2010 года, 13:02
Сейчас создаются все предпосылки для значительного обесценения валют в будущем. Хотя инфляции сейчас не наблюдается, более того – в мире есть тенденция к дефляции, надо понимать, что кризисные явления могут полностью поменять свой вектор развития с дефляционного на инфляционный. В таких условиях естественно стремление людей найти для своих капиталов некую тихую гавань – актив, который позволит сохранить сбережения и, возможно, их приумножить.
В условиях беспрецедентной в истории накачки ликвидностью, когда власти Соединенных Штатов почти все проблемы пытаются решить за счет эмиссии новых денег, совершенно справедливо будет уже сегодня сомневаться в надежности доллара и других валют. Поскольку сейчас создаются все предпосылки для того, чтобы в будущем валюты значительно обесценились. Хотя инфляции сейчас не наблюдается, более того – в мире есть тенденция к дефляции, надо понимать, что кризисные явления могут полностью поменять свой вектор развития с дефляционного на инфляционный. Мало того – по моему мнению, власти при появлении инфляции не смогут ее остановить.
В таких условиях естественно стремление людей найти для своих капиталов некую тихую гавань – актив, который позволит сохранить сбережения и, возможно, их приумножить. Люди начинают обращать внимание на так называемые «вечные ценности»: золото, алмазы, землю, предметы искусства... Каждый актив заслуживает отдельного исследования – в этой статье я остановлюсь на алмазах и бриллиантах.
В нашей стране алмазы можно купить как в виде ювелирных украшений, так и непосредственно в виде самих камней по отдельности. Естественно, покупать придется в ювелирных магазинах со всеми вытекающими из этого надбавками к цене (НДС и розничная маржа) – поэтому вы сразу же теряете в деньгах значительную сумму. НДС равен 18%, и потери от него просчитать достаточно легко – а вот розничную маржу просчитать не представляется возможным. Поэтому, покупая алмаз или бриллиант, нужно понимать, что вы сразу же теряете почти половину стоимости.
Покупая что-либо в целях сохранения капитала, надо признать – вы покупаете сегодня, чтобы впоследствии продать. И, соответственно, вам нужно подумать в первую очередь не о том, как вы будете покупать алмазы, а о том, как вы будете их продавать. Алмазы – не золото: их не принимают в ломбардах по фиксированной цене. Каждый алмаз уникален, стоимость одинаковых по размеру бриллиантов может отличаться в разы – в зависимости от качества камня, его чистоты, цвета и качества обработки. Не являясь специалистом по драгоценным камням, вы не сможете в будущем определить цену камня и даже паспорт, который выдается к каждому камню, думаю, не особенно поможет. Продать алмаз гораздо сложнее, чем купить, и это надо учитывать.
Еще одним нюансом является хранение. Алмазы и бриллианты в натуральном виде (как и золото) не дадут вам спокойно спать, если вы их купите на большую сумму. Риски того, что эти маленькие камушки потеряются или будут украдены, достаточно велики – и их надо обязательно учитывать. Конечно, можно арендовать ячейку в банке, но это приведет к дополнительным расходам.
Что же касается цены на алмазы, то я считаю, что в перспективе пяти лет они поднимутся еще выше. Потенциально камни могут защитить капитал от инфляции и сохранить его, однако рост цен на алмазы, по моему мнению, будет отставать от роста цен на золото. Причина кроется в его относительной недоступности ввиду вышеизложенных факторов. Сложности, возникающие при покупке алмазов, ограничат спрос на них.АВТОР: Михаил Федоров, аналитик независимого агентства "Инвесткафе"
- нет ответов
22 июля 2010 года, 10:08
Разочарование от слов г-на Бернанке в ходе вчерашней торговой сессии в Америке имело настолько сильный эффект, что основные индексы провалились в моменте на полтора процента. В своем докладе глава ФРС охарактеризовал перспективы экономики США как необычайно неопределенные. Естественно, что от таких "откровений" у многих возникло желание зафиксировать свои позиции в акциях. При этом слова о том, что без поддержки экономику не оставят и помощь в нужный момент поступит, остались без внимания. Вероятно, участникам рынка не хватило указаний на конкретные меры.
Учитывая весь этот негатив, а также снижение на азиатских биржах, можно ожидать негативного открытия на нашем рынке. Падение при открытии, вероятно, будет около процента. Первой поддержкой по индексу ММВБ выступит уровень 1340 пунктов, там сейчас проходит линия сопротивления, которая в ходе вчерашних торгов была уверенно пройдена вверх. Нашим "быкам" в очередной раз придется доказывать свою состоятельность, но ход предыдущих торгов на этой неделе показывает, что рынок на их стороне.
Мои предпочтения на сегодня будут в акциях нефтегазового сектора. На утреннем проливе я буду докупать акции "Роснефти", "Газпром нефти" и "Газпрома". Из "второго эшелона" интерес представляют акции НЛМК и ОГК-6. Всем удачи.
- нет ответов
21 июля 2010 года, 22:07
Агентство по СМИ Китая запретило рекламировать ценные бумаги в СМИ и давать рекомендации экспертам.А также запретили публиковать во всевозможных СМИ рекомендации, изданные неквалифицированными экспертами этих СМИ
полный текст:
- нет ответов
21 июля 2010 года, 15:50
Сегодня кругом позитив!
Мир ждёт выступления председателя ФРС Бена Бернанке, которое пройдёт сегодня в 18:00 (мск), и с воодушевлением покупает всё... растёт доллар, нефть, золото - казалось бы, несовместимо несколько. Но, по рынку активно ходят слухи о том что Бернанке намекнёт о запуске QE2, денег в мире станет ещё больше, и наступит рай на земле.
картинки и еще текст:- нет ответов
21 июля 2010 года, 11:24
Газпрому напакостить не удастся. Более того, «газовый мамонт», создавший себе «карму» на много жизней вперед, в данной ситуации является скорее посредником между государством и независимыми производителями газа, чем потенциальным «проигравшим» или «победителем».
«Я сам из тех, кто спрятался за дверь» — К.Никольский
Эффект «колючего терновника»
«Делай со мной что хочешь, Братец Лис, только, пожалуйста, не бросай меня в колючий терновник!» — крикнул Братец Кролик Братцу Лису в «Сказках дядюшки Римуса». Чем закончилась эта история — многие из нас знают. Братец Лис, грустно смотря на убегающую добычу (Братца Кролика), думал, в каких расчетах он допустил ошибку. Вот так же, наверное, будет размышлять и наш Минфин после индексации НДПИ на газ.
«Звонок другу» в МЭР
Недавно замминистра экономического развития (именно Минэкономразвития, а не Минфина) А.Клепач заявил о том, что в 2011 году НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) для производителей природного газа может быть повышен на 61%, а затем ежегодно индексироваться с учетом инфляции за год. Почему именно на 61%? Потому что последний раз ставка НДПИ менялась в 2005 году, а с тех пор инфляция, по официальным данным, выросла на 61%. Напомню, что ранее идея повышения НДПИ на газ лоббировалась именно Минфином, и еще недавно министр финансов А.Кудрин делал грозные заявления по поводу повышения НДПИ для производителей газа. Интересно, что министр финансов Кудрин и его замы никак не комментировали собственные предложения, озвученные МЭР. Видимо, сделали «звонок другу» в Минэкономразвития, не решаясь отвечать на некоторые острые вопросы.
Можно ли «снять сливки» с НДПИ на газ?
А вопросов-то немало. Прежде всего — что конкретно повышение этого сравнительно небольшого налога даст федеральному бюджету? На первый взгляд, повышение на 61% — это много, учитывая, что инфляция в 2011 году прогнозируется тем же Минэкономразвития всего на уровне 8%. Однако ставка НДПИ для производителей природного газа составляет всего 147 рублей с каждой тысячи кубометров. Если ставка будет индексирована на 61%, то она составит 237 рублей с тысячи кубов, оставаясь при этом фиксированной. Не такая уж большая прибавка госбюджету (48 млрд рублей) в сравнении с НДПИ для нефтяников и экспортными пошлинами на нефть. Вот уж где бюджет может «сливки снимать» (о том, «снимают» ли с этих доходов «сливки» рядовые граждане России, я лучше помолчу)! А ежегодное увеличение ставки НДПИ на газ пропорционально уровню российской инфляции (то есть на 8%, согласно официальным прогнозам) много денег бюджету не даст.
Производители газа не сильно потеряют
В затратах производителей газа НДПИ на газ занимает небольшую долю. Так, в структуре затрат
НОВАТЭКа доля НДПИ в 2011 году, по моим прогнозам, не превысит 14%, в то время как транспортные расходы составляют у независимого производителя более половины совокупных затрат. А у 
Газпрома доля НДПИ в структуре затрат составляет всего 10%. Согласно моим расчетам, предложенные Минфином и озвученные МЭР «реформы» налогообложения производителей газа смогут увеличить затраты НОВАТЭКа и Газпрома всего на 1,5-2%.
Наиболее вероятный сценарий
«Почему так мало?» — спросите вы. А потому, что я уже включила в модель оценки и Газпрома, и НОВАТЭКа… повышение НДПИ на газ! Это означает, что я предполагала рост ставки НДПИ на газ в 2011 году на 15% (до 169 рублей), а далее — ежегодную индексацию ставки налога с учетом уровня инфляции (8%). Рост ставки НДПИ на 15% ранее озвучивался Газпромом как один из возможных вариантов увеличения этого налога. Напомним, что еще год назад Минфин в лице самого А.Кудрина предлагал удвоить НДПИ на газ с 2011 года, и именно тогда появился альтернативный сценарий Газпрома, означающий, что газовая корпорация совсем не против повышения налога, но на устраивающих ее условиях. Тогда я включила этот сценарий в свои модели как наиболее вероятный.
Почему молчит Кудрин?
Возможно, молчание Кудрина в данный момент означает совсем не то, что он затаился и готовит производителям газа очередную пакость. Наверное, министр финансов размышляет над последствиями повышения ставки НДПИ на газ. Газпрому напакостить не удастся. Более того, «газовый мамонт», создавший себе «карму» на много жизней вперед, в данной ситуации является скорее посредником между государством и независимыми производителями газа, а не потенциальным «проигравшим» или «победителем». По одной причине: как только НДПИ на газ будет повышен, Газпром потребует приближения внутренних цен на газ к европейским — в первую очередь для того, чтобы... не пострадали независимые производители, которые не имеют возможности экспортировать газ!
Представьте себе, это так. Газпром не альтруист, просто ему нужна поддержка остальных представителей газовой отрасли в лоббировании своих интересов. Что касается самих независимых производителей, то НОВАТЭК, например, уже закладывает в свои прогнозы и рост ставки НДПИ на газ, и одновременную либерализацию цен для промышленности. Сидит Кудрин, вероятно, где-нибудь на берегу моря и размышляет, кому же он в конечном счете сделает хуже: Газпрому с НОВАТЭКом и иже с ними — или же конечным потребителям газа и населению, которое примет на себя бремя инфляции. Ох, нелегкая это работа — быть министром финансов! Особенно, если нет конкретной программы наполнения бюджета, а есть только политика латания дыр…
Ставка НДПИ на газ и цена на газ для промышленности, 2009-2018 гг.(прогноз)
Источник: Газпром, прогноз автора
Вниманию инвесторов: Газпром
Я полагаю, что акция Газпрома через год может стоить 270 рублей. Подчеркну, что я учитываю в модели и повышение цен на газ, и повышение ставки НДПИ. Я сделала ставку на эту акцию как на долгосрочное вложение и уверена, что не пожалею об этом.независимое аналитическое агентство "Инвесткафе"
20 июля 2010 года, 10:59
Кажется, вполне ясно, что под пристальным взглядом науки, чтение графиков должно разделить пьедестал рядом с алхимией. Изучение разных форм технического анализа дают поразительно однообразный результат. Ни какой вид не может обогнать плацебо из стратегии «купил и держи» [в книге Малкиел сравнивает тесты инвестстратегий с медициной, где эффективность лекарства проверяют по плацебо]. Технические методы не создают полезные инвестиционные стратегии. Это – фундаментальное заключение теории случайного блуждания.
Мой бывший коллега верил, что капиталистическая система прополет все бесполезные ростки, включая цветущий теханализ. «Дни этих современных гадалок на Wall Street сочтены» - он мог заявить. «Брокеры скоро узнают, что могут легко обойтись без услуг теханалитиков». Живучесть чартистов предполагает, что капиталистическая система работает как газон. Мы хотели бы видеть, что наши лучшие цветы растут, но когда завершается лето, сорняки часто оказываются лучшими. Проблема в том, что теханалитики часто играют важную роль в «озеленении» брокеров. Чартисты рекомендуют делать сделки – почти каждая техническая система гарантирует некоторый объем «входа»-«выхода». Трейдинг обеспечивает комиссионные, а это – кровь брокерского бизнеса. Теханалитики не дают яхты своим пользователям, но они помогают обеспечивать трейдинг, который дает яхты для брокеров. До тех пор, пока широкая публика попадается на этот трюк, теханалитики продолжат процветать. Дальше интереснее >>>
АВТОР: KHAPUGA специально для "Инвесткафе"19 июля 2010 года, 15:30
Волатильность на прошлой неделе оставалось высокой, глобальные рынки не выработали общей тенденции.
На американских биржах позитивная динамика сохранялась в течение почти всей недели. Сначала росту способствовала публикация хорошей корпоративной отчетности и позитивный прогноз Alcoa, а также тот факт, что доходность греческих облигаций по итогам размещения оказалась ниже заявленного уровня в 5%. Затем поддержку рынку оказал прогноз Intel – корпорация сообщила, что ожидает рекордной прибыли. Позднее динамика котировок несколько ухудшилась под влиянием таких факторов, как падение розничных продаж, неблагоприятный экономический прогноз ФРС, а также снижение темпов промышленного роста в Нью-Йорке. Основные фондовые индексы в США завершили неделю в минусе: индекс широкого рынка S&P-500 потерял 1,3%, DowJonesснизился на 1%.На рынках Азии наблюдалось снижение, обусловленное региональными факторами. В начале недели это были опасения по поводу возможного ужесточения режима регулирования на китайском рынке недвижимости. Дополнительное давление на котировки оказало то, что инвесторы опасались замедления процесса восстановления мировой экономики. Основные региональные индексы по итогам недели закрылись почти на 2% ниже либо с незначительным повышением.На российском рынке в течение недели господствовал боковой тренд. Позитивное влияние на котировки оказал благоприятный обзор рынка энергоносителей, опубликованный Международным энергетическим агентством, однако падение цен на нефть с двухнедельных максимумов спровоцировало продажи. Впрочем, рынку удалось остаться «в плюсе» – по итогам недели Индекс ММВБ прибавил символические 0,03%, Индекс РТС вырос на 2,25% вследствие ослабления доллара против рубля.Нефтегазовый сектор России в условиях новой налоговой политикиПоследние предложения Минфина относительно налогообложения старых и восточносибирских месторождений показывают, что ведомство готово пожертвовать стабильным развитием нефтяной отрасли ради достижения краткосрочных целей бюджетной политики. Такие действия могут повлечь за собой снижение добычи нефти и сокращение налоговых поступлений. Мы понимаем озабоченность по поводу бюджета, для которого равновесная цена нефти составляет $95–100 за баррель. Если предложения по НДПИ на нефть будут одобрены, они могут привести к более серьезным последствиям, чем просто к снижению дохода на акцию на 8–9%. Если Минфин полагает, что с принятием новых предложений по налогам и транспортным тарифам нефтяные компании будут наращивать вложения в старые месторождения, чтобы заработать $4,1 на баррель свободных денежных потоков в добывающем сегменте, его может ждать неприятный сюрприз. Поскольку государство контролирует более 93% денежных расходов нефтедобывающей отрасли, компаниям гораздо выгоднее лоббировать снижение налогов, чем проводить геологоразведку, добывать нефть и заниматься инновациями.- нет ответов
