Записи друзей пользователя Роман Богатырев

Июльский фьючерс на кукурузу (ZCK11) в понедельник продолжает немного подрастать.

Рынок начинает, по-видимому, ориентироваться на перспективные объемы нового урожая, что давит на цены. Однако, по мнению экономистов Barclays Capital, в течение ближайших трех месяцев темпы роста цен на кукурузу могут превысить аналогичные показатели по пшенице и сое из-за удвоения импорта сырья Китаем.

Среднесрочный тренд понижательный, текущая цель – продажи до уровня 7.00 $/бушель.

Индикатор MACD показывает, что покупки в среднесрочном периоде необходимо отложить, на графике цен наблюдается понижательная конвергенция со значением индикатора MACD. Ключевые скользящие средние индикатора  демонстрируют «медвежье» пересечение – действие понижательного тренда на текущей стадии консолидации.

Согласно данным индикатора Ишимоку, фьючерс оказался во власти среднесрочного понижательного тренда. Ориентиром для остановки продаж  выступает  уровень поддержки на 7.20 $/бушель. Ключевые скользящие средние, по мнению Fibo Group, смотрят синхронно горизонтально. Это признак замедления продаж.

Очень часто на своих тренингах «Искусство продаж» я даю своим ученикам такое задание: «Все общение можно условно разделить на три составляющие: «что говорим», «как говорим» и «как держимся».

Как вы считаете, сколько в процентном соотношении приходится на каждую составляющую, если все вместе они составляют 100 %?» Этим заданием я хочу показать степень значимости невербального общения, общения без слов. В моем примере — это «как говорим» — голос и его характеристики (темп, тембр, высота, громкость и т.д.) и «как держимся» — жесты, мимика, позы, походка. В процентном соотношении «как говорим» и «как держимся» составляют 93%, т.е. львиную долю всего процессе общения.

Полный текст

Предстоящие длинные выходные оказывают сдерживающее влияние на инвесторов. Америка закрылась в положительной зоне: Dow Jones повысился на 0,57%, S&P500 – на 0,36%, NASDAQ – на 0,09%. Фьючерс на американский индекс S&P500 торгуется в районе нулевой отметки. Азия закрылась преимущественно вниз. Котировки фьючерсов на базовые металлы выходят в зеленую зону. Нефть продолжает держаться на высоких уровнях, цена барреля Brent остается в районе $124,7. Внешний фон смешанный. Сил биржевых "мишек" пока не хватает для существенного погружения рынка вниз. Скорее всего, все ждут "последней капли" для сильного  движения на рынке. В этих условиях наиболее вероятным сценарием остается продолжение консолидации.

Вероятнее всего, влияние на поведение игроков во второй половине дня окажет макростатистика из США по  доходам и расходам населения за январь, а также потребительскому доверию за апрель. Сегодня, в 20.30 состоится конференция ФРС. В целом в преддверии майских праздников, мы ожидаем высокий риск усиления продаж к концу сессии.

К середине торговой сессии отмечаются относительно низкие объемы торгов. По случаю свадьбы в королевской семье и закрытия Лондонской фондовой биржи, к окончанию пятничных торгов активность может снизиться еще больше.

Пока устойчивых драйверов  к росту рынка, кроме высоких цен на нефть, нет. Если после выхода макростатистики из США фьючерсы на американские индексы уйдут в отрицательную зону и выход очередной порции новостей не вдохновит игроков, негативная динамика возьмет верх.

Торговые идеи

В понедельник и вторник российский рынок продемонстрировал рост волатильности по индексу RTSVX на 10%, частично отыграв снижение  прошлой недели, однако с вечерней торговой сессии волатильность снова начала свой поход к минимумам прошлой недели. Окончание недели является удобным  моментом для фиксации прибыли перед выходными. Торги в пятницу, скорее всего, станут показательными. Инвесторам станет понятно, верят ли они в дальнейший рост или это начало закрытия длинных позиций по российским бумагам. В текущей рыночной ситуации рекомендуем выкупать резко подешевевшие опционы, если вы в короткой позиции по ним, от них нет толку, но есть риск. На наш взгляд, продолжает оставаться актуальной идея защиты прибыли, за счет роллирования  купленных опционов "сильно в деньгах" в страйк "около денег". К началу торговой сессии волатильность опционов несколько превышала реализованную. Вероятнее всего, участники рынка закладывали дополнительную премию к волатильности из-за общей неопределенности перед длинными выходными. Мы советуем еще раз взвесить возможные риски при игре в лотерею, связанную с продажей июньских опционов. В текущей ситуации, на наш взгляд, могут быть интересны стратегии, связанные с покупкой гаммы. Конкретные советы тут давать трудно, все зависит от взгляда конкретного инвестора на движение базового актива в ближайшие дни. При торговле волатильностью предлагаю присмотреться к инструментам с наиболее высокой ликвидностью. Наибольший объем открытого интереса сосредоточен в опционах call 200 000, 220 000, 225 000 и 230 000 страйка  RTS-6.11 и опционах put 160 000, 165 000 и 170 000 страйка. Значительная активность  продолжает проявляться в 160 000, 185 000, 200 000 и 200 000 страйках на индекс РТС.

При желании совершать операции, связанные с торговлей волатильностью, мы можем рекомендовать сегодня  рассмотреть:

– 200 000 страйк RTS-06.11: покупка на уровне 24,20–24,50%; продажа на уровне 26,30–27,20%;

– 195 000 страйк RTS-06.11: покупка на уровне 25,00–25,40%; продажа на уровне 27,20–27,80%;

– 19 000 страйк LKOH-06.11: покупка на уровне 22,50–23,20%; продажа на уровне 28,00–28,50%;

– 22 500 страйк GAZR-06.11: покупка на уровне 26,00–26,50%; продажа на уровне 30,00–30,30%;

– 10 000 страйк SBRF-06.11: покупка на уровне 28,00–28,40%; продажа на уровне 33,50–34,00%.

Полная  версия: http://bitza.ru/UserFiles/File/BitzaInvestExpressObzor_29042011.pdf

http://bitza.ru/analytics/express/express_749.html

Майский фьючерс на серебро (SIK1) в пятницу немного корректируется.

На текущий момент перекупленность фьючерса отчасти снята, но активный спрос еще может вернуться.

Эксперты из Barclays Capital в свете последнего настойчивого роста стоимости серебра пересмотрели свои прогнозы по ценам в сторону повышения на текущий год – до $34.3/тройскую унцию с прежнего уровня $29.1.

Среднесрочный тренд – повышательный, текущая цель движения – разворот вниз  с исторического максимума 49.75 $/тройскую унцию через формацию «двойная вершина».

Индикатор MACD сигнализирует о преобладании покупателей на фоне сохранения спреда между значением индикатора и ключевой линией 0 пунктов в положительной области. Ключевые скользящие средние индикатора продемонстрировали повышательное пересечение. Отмечаем бычью конвергенцию  на графике цен и уровне объемов по MACD – признак сохранения покупок.  Текущие объемы в полной мере отражают перспективу роста  цен на фьючерс – признак подтверждения текущих покупок.

Осциллятор стохастик вернулся в зону перекупленности (80 пунктов). Отметим, что повышательное движение индикатора длилось с конца января. Согласно торговле по индикатору – приоритетны продажи с момента снижения за пограничную зону в 80 пунктов. Рекомендация перевернуться (открыть шорт) с момента покидания зоны перекупленности (80 пунктов).

Индекс ММВБ

В четверг снова не было существенного изменения в объемах, тренд по-прежнему боковой (уточню: как и всегда по «грязной» методике определения тренда). Свеча вида 2-2 – закрытие и открытие в средней трети. Собирая все вместе (объемы, волатильность, свечи) получаем полную неопределенность :)

С точки зрения свечного анализа имеем модель «харами» - тело белой свечи внутри тела черной, тени не учитываются.

http://www.imageup.ru/img86/ris-1644266.gif

Рис. 1. 15-минутный график Индекса ММВБ

На графике уже тройная дивергенция. Сегодня рынок проколол первую поддержку 1733, спустившись на пару пунктов ниже.

На сегодняшний день цель анализа: найти оптимальные точки входа в длинные позиции с целью взятия волны [5], цели которой лежат в районе исторического максимума. Рассмотрим графики с этой позиции.

Самый безопасный вход – это пробой уровня 1865 пунктов.

При условии, что верно интерпретирована  волна 1707-1814 как первая волна импульса, более низкая точка входа – фрактал 1814 пунктов. С учетом того, что волна [5] достаточно высокого волнового уровня, то принимать во внимание следует сигналы от старших таймфреймов. Еще один боле рисковый вариант – фрактал вверх 1766, действительный на часовом графике (это в сочетании с пробоем оранжевой линии). До закрепления за вершиной 1865 существует вероятность разворота и продолжения коррекции.

Допускаю возможной ошибку интерпретации. Полная отмена бычьего сценария должна произойти при пробое минимума 1707 пунктов (это по графикам), но у нас еще есть пока примерная сигнальная линия [2]-[4] на днях, которая идет почти вплотную к цене – 1725-27 пунктов. Ее касание будет означать, что мы еще в волне [4] и потребуется время для определения коррекционной модели. Так, если мы имеем дело с треугольником или плоскостью, то минимум 1707 останется не пробитым.

Внешний фон перед торгами нейтральный, на носу выходные – это модет способствовать продолжению сползания вниз. Таким образом, возможно рынок уже сегодня прояснит, на какой он сейчас волне.

Июньский фьючерс на золото (GCM1) в четверг уверенно растет, продолжая вчерашний скачок вверх.

В среду по итогам заседания Федеральной резервной системы было объявлено, что процентная ставка в США остается в низком диапазоне 0-0,25% годовых, а сам Федрезерв не видит необходимости изменять монетарную политику. На этом фоне золото попало под прицел покупателей и в очередной раз обновило исторический ценовой максимум.

Среднесрочный тренд повышательный, текущая цель движения – рост на отскоке от психологического уровня 1500 $/тройскую унцию.

Индикатор MACD. Подтверждаются оптимистичные настроения инвесторов, так как значение индикатора остается в положительной области. Наблюдается сокращение объемов по индикатору при повышении цен на фьючерс – бычья дивергенция –  сигнал завершения покупок. Между скользящими средними индикатора наблюдается «бычье» пересечение.

Осциллятор стохастик снова консолидируется в зоне перекупленности. Быстрая скользящая средняя смотрит повышательно, медленная – горизонтально – признак коррекции понижательного импульса. Ожидаем появления продаж (значение индикатора ниже 80 пунктов) в скором времени по причине выявления бычьей дивергенции.

Индекс ММВБ

Вчера не произошло существенного изменения объема, поэтому распространяю на нее действие предыдущего "приседающего". Тренд боковой, свеча-«бродяга».

Рынок медленно продолжает сползать вниз, формируя уже тройную дивергенцию на 15-минутных графиках.

Мы довольно близко подошли к первой критической точке – вершине предполагаемой волны ((ii)) – 1733 пункта. Пробой этого уровня даст сигнал к продолжению коррекции, которая может обновить или не обновить минимум от 18 апреля – это зависит от коррекционной модели.

http://www.imageup.ru/img183/ris-1643426.gif

Рис. 1. 15-минутный график Индекса ММВБ

Наше предположение о начале импульса строилось на том, что рост 18-25 апреля формировался в виде пятиволновой структуры. Посмотрим, опровергнет ли рынок нашу гипотезу.

Итак, поддержки сейчас: 1733, 1707 и 1660 (сигнальная линия на недельных графиках).

С учетом позитивного внешнего фона, считаем, что рынок, вероятно, откроется вверх и сможет оттолкнуться от первой поддержки.

На прошедшей неделе фьючерс на нефть эталонного сорта Brent подорожал на относительно умеренную сумму в 0,54 доллара за баррель. При определенных обстоятельствах это может указывать на приближающийся перелом повышательного тренда. Любопытно, что цена фьючерсного контракта на нефть эталонного сорта WTI выросла на 2,07 долларов за баррель.

Умеренное повышательное движение цен на «черное золото» происходило в условиях низкого объема торгов на фоне падения доллара США.Фьючерсы на нефть в период с 18 по 22 апреля торговались в корреляции с курсом доллара, который сползал после того, как 18 апреля рейтинговое агентство S&P сделало предупреждение относительно уровня долга США – пересмотрело прогноз кредитного рейтинга США.

Большой интерес вызвало заявление министра нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими о сокращении добычи нефти в этой стране в марте на 0,8 млн. баррелей в сутки из-за, внимание, избытка предложения сырья на рынке.

Таким образом, есть определенные основания предполагать, что одной из важнейших причин наблюдаемого роста цен на нефть является сочетание психологического фактора и активных действий «быков» нефтяного рынка. Насколько удачным будет данное сочетание, сказать сложно. Не легче ответить и на вопрос – для кого оно будет удачным…

Вячеслав Бутко, партнер и главный редактор SuperMoney

Источник: supermoney.in.ua

За предпоследнюю неделю апреля доллар США снизился почти на 1% против корзины основных мировых валют. Наибольшее снижение наблюдалось против так называемых «сырьевых» валют – канадского и австралийского долларов, российского рубля. Индекс доллара США постепенно подошел к минимуму с августа 2008 года – момента, который принято считать началом острой фазы мирового финансового кризиса.

Главным драйвером ослабления американской валюты принято считать низкую учетную ставка ФРС США в сравнению с повышающимися ставками, например, в зоне евро, Китае, Бразилии, Австралии. По мнению многих специалистов, низкая ставка означает невысокие доходы на вложения в активы страны с более низкой процентной ставкой.

Однако, автор не полностью разделяет такое толкование причин движения курсов валют. Так, если говорить о США, то уже несколько месяцев доходность 10-летних и 30-летних государственных облигаций находится на максимуме за последние 4 года. В таких условиях логичным было бы укрепление доллара, который приобретался бы для последующей покупки treasuries. Наблюдающееся же в действительности снижение курса доллара несколько нивелирует считающееся привычным представление о влиянии процентных ставок на курсовое соотношение валют.

Еще одним, пожалуй, более существенным доводом в пользу определенной сомнительности утверждения о наличии прямой функциональной зависимости между уровнем процентных ставок в стране и курсом валюты этой страны, является длительное (на протяжении 3-4 лет) укрепление курса японской иены против едва ли не всех ведущих мировых валют при том, что процентная ставка Центробанка Японии в этот период сначала составляла 0,25%, а в начале 2009 года и вовсе снизилась до 0%.
Оставив на время теоретические изыскания о причинно-следственных связях в процессах курсообразования, как и рассуждения о применимости означенных связей в экономике вообще, заметим, что дешевеющий доллар усиливает напряжение на потребительском рынке США, в первую очередь из-за растущей цены на импортируемую нефть (да и на другие ввозимые товары).

В тоже время, любопытно выглядят некоторые статистические данные, связанные непосредственно с настроениями операторов рынка валют. Валютные спекулянты сократили количество ставок против доллара США. Стоимость чистых коротких позиций по доллару сократилась до 24,36 млрд. долл. на неделе, закончившейся 22 апреля, по сравнению с 25,11 млрд. долларов неделей ранее. Причем сокращение объема позиций игроков, которые ожидают снижение курса доллара против евро, наблюдается четвертую неделю подряд. Не стоит исключать наличие системности в действиях операторов рынка.

Две ключевых фигуры американской финансовой системы – председатель ФРС Бен Бернанке и министр финансов Тимоти Гайтнер – пока не предпринимали действий для изменения существующего тренда доллара. Американские власти вряд ли начнут интервенцию с целью прекратить падение доллара пока не станет очевидным, что ослабление доллара наносит вред фондовому рынку страны.

В этом вопросе тоже имеется интересная информация. Стоимость страховки от падения индекса S&P 500 (опцион put) достигла в конце прошедшей недели максимального значения за последние 4 года, превысив в 2 раза стоимость опциона call. Это максимальное соотношение с июля 2007 года. Инвесторы активно покупают put в преддверии окончания программы QE-2. Если сработает модная стратегия – «распродайся в мае и сиди все лето в «боковике», но с прибылью» — не исключено, что Бернанке и Гайтнеру придется предпринимать некоторые действия, направленные на поддержание рынка ценных бумаг. В том числе, и через коррекцию курса доллара.

Вячеслав Бутко, партнер и главный редактор SuperMoney

Источник: supermoney.in.ua