Записи друзей пользователя Максим Оземблоvски

Вчерашний день сказал нам, что цены по меди все-таки находятся уже выше 320,00. По итогам среды мартовский контракт на медь вырос на   4,15 цента или 1,3% от 321,70 до 325,85. Внутри дня были протестированы максимумы на 327,30.

Надо сказать, что сейчас подошел тот период, который заставляет нас говорить о меди не о как промышленном металле, а как об исключительно спекулятивно инструменте. Вряд ли сейчас уже какие-либо показатели смогут повлиять фундаментально на рынок меди. Скажем так, фундаментально медь слаба и уязвима в силу того, что рост ее цены зиждется на потреблении только в одной стране, а далее на авансах мировой экономике, но как товарный актив медь сильна, как самый ликвидный инструмент среди промышленных металлов.

Покупки меди в начале этой недели мы относим исключительно на счет финансового сектора, а не на счет промышленности. Не удивлю вас, сказав, что запасы меди на LME продолжают расти и уже достигли 2 декабря 443 000 тонн. Медь она отчасти родственная платине и палладию. Если не ждать нового коллапса, то эти металлы имеют огромный потенциал. Ну, действительно, чем их заменить, они нужны объективно, даже если тебе надо поменять трубу с горячей водой у себя в ванной или если ты производитель металлов, то тебе нужны либо платина, либо палладий, чтобы включить их в каталитическую систему автомобиля. Жаль, что литий на бирже не торгуется.  Не зря многие именитые инвесторы не чета нам, уже переключаются с золота на другие металлы: в частности небезызвестный Джим Роджерс, не отрицая полезности наличия в портфеле золота, рекомендует более пристальное внимание обратить на палладий и серебро. Действительно, вполне бюджетно и необходимо. Медь из их же числа.

Мы здесь можем бесконечно перечислять отчеты по производству меди Японией, рассуждать о переговорах между японскими медеплавильщиками и меднодобывающими компаниями по поводу стоимости переработки и очистки меди. Это сейчас больной вопрос. Переработчики меди сильно недобирают прибыль из-за низких уровней поставки руды. Это к вопросу наличия физического спроса на рынке.  Можем говорить, что постепенно рассосались проблемы с авариями и забастовками на крупнейших шахтах.  Это все уже не важно. Если только Китай опять не удивит нас своими данными по импорту меди за ноябрь.

В целом на рынке меди остаются уже одни спекулянты, причем все более мелкие, которые не обладают большими объемами  информации, долго не мучаются подсчетами соотношения спроса и предложения и держат свои позиции короткое время.  Значит, любой фактор из макроэкономических сейчас может,  как заставить их покупать, исполнившись оптимизма, так и начать немедленно фиксировать позиции, ведя к обвалу рынок.

Что из этого следует? А то, что торговать медью в декабре стоит коротко и по техническим сигналам. Вчера цена уперлась в локальное сопротивление 325,00 – 327,00, сегодня цена снижается, мартовская медь торгуется по 324,15, что на 2 цента ниже, чем на открытии. Впереди еще новости и выступление Ж.К.Трише, но это все имеет достаточно опосредованное отношение к рынку промышленных металлов. Текущее падение цены я не объясняют ничем иным, кроме того, что те самые мелкие спекулянты начинают фиксировать свои накопленные лонги в ожидании отчета по занятости в США завтра.  Значит, пока видимо цена должна продолжить постепенно снижаться, и пока преодоление хаев на 327,00 не грозит. Заметьте, это всего лишь рассуждения того же самого спекулянта.
 
Торговые идеи.

На дневном таймфрейме пока бездействуем. В ожидании Nonfarm payrolls даже  медвежье поглощение не заставит нас залезать в рынок.

Внутри дня закрытие часовым графиком ниже 323,00 с подтверждением станет поводом присоединиться к продажам в область 317,00. Если поднимемся к 325,00 и будем не способны пройти выше, тоже можете продавать с рисками за максимумами.
 

 Наверное, вряд ли я вас удивлю сообщением,  что золото вчера 2 декабря образовало новый исторический максимум выше отметки 1210$. Искать объективные причины для этого уже достаточно бессмысленно. Это напоминает истерию, когда инвесторы уже не глядя, заскакивают в золото, не ожидая коррекций, консолидаций или остановок. Конечно, это внушает опасения, так как может потом повлечь столь же сильный выход из инструмента.

Февральское золото в среду по итогам дня выросло от 1197$ до 1213, что составляет +16$ или на 1,3%. Начиная с прошлого четверга, когда после сообщения о проблемах суверенного фонда Дубаи золото провалилось до 1126,80$, металл прибавил в цене уже 7%. При этом стоит отметить, что цена на спотовом рынке на закрытии составила 1219$, что говорит о желании получить золото в физической форме немедленно.

Причем американская валюта в последние дни не демонстрировала особенно сильной слабости. Вчера ей даже удалось укрепиться против корзины валют, и индекс DXY вырос до 74,66, тяготея к сопротивлению 75,00. Фондовые площадки также не показывают особенного оптимизма, вчера мы видели разнонаправленное закрытие основных американских фондовых индикаторов.

Соответственно золото продолжает жить своей жизнью уже слабо коррелируя с другими инструментами.  Применять к нему какие-то принципы межрыночного анализа получается достаточно бессмысленным занятием.  Кроме как просто безоглядные покупки, других идей не появляется, какие бы риски это ни несло. Золото даже не дает себе труда спускаться к значимым поддержкам для того, чтобы предоставить возможность для более выгодных покупок и соответственно соблюдения соотношения хорошего соотношения  профит – лосс по сделкам.

Причем объемы торгов по золоту на текущей неделе изрядно сократились, снизившись ниже 200 000 по итогам дня с более чем 400 000 на прошлой неделе. Правда объем открытого интереса пока остается стабильным, но не растет. Получается, что рост цены выше 1200 уже не интересует серьезных игроков и они, смотря на оставшихся, как на заигравшихся детей? Возможно.

Китайцы, во всяком случае, слишком умны, для того, чтобы покупать золото на таком ажиотаже. Источники сообщают, что в пятницу при падении золота до 1136$ Китай воспользовался ситуацией и купил золото. Сегодня же представители  Коммунистической партии Китая – оказывается она еще очень даже жива и действует  - сказали, что Китаю нужно покупать больше золота вместо американских казначейских обязательств. Правда собирается страна это делать не на свободном рынке единовременно, а в течение длительного срока, чтобы не воздействовать сильно на цены.

Интерес к золоту отразился и в новом витке роста запасов металла у ETF-фондов. В частности у крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust (GLD) запас  приближается к максимальным отметкам, зафиксированы 1 июня текущего года, когда запас достиг 1 134.03 тонны. Сейчас запасы металла составляют 1,131.214 тонн.

Сегодня золото умудрилось уже обновить хаи, и по контракту с поставкой в феврале была отмечена цифра 1227,5$ за унцию. Сейчас золото торгуется с повышением, но чуть ниже максимума по 1221,2$ Сегодня есть в календаре значимые события: в частности вторая оценка ВВП Еврозоны за 3 квартал, заседание ЕЦБ, заявки на пособие по безработице США, непроизводственный ISM в США. Можно обратить внимание на соотношение затрат на рабочую силу и производительности труда в США за 3 квартал и сделать из этого определенные выводы относительно инфляции. Хотя это вряд ли все взволнует игроков на рынке золота, чующих прибыль. Падать пока днем повода не вижу, скорее всего, консолидация или дальнейший необоснованный рост. Вечером не исключено некоторое снижение цены, вызванное фиксацией позиций пред завтрашним отчетом по занятости в США за ноябрь.

 Торговые идеи.

Еще раз повторяем. По дневному таймфрейму мы пока остаемся вне рынка, нет поводов ни для покупок, ни для продаж. Слишком дорого для серьезных позиций, и чем ближе к Новому году, тем меньше у нас будет желания в них лезть. Стратегически же по таким ценам заходить с высоким маржинальным плечом смертельно опасно.

Внутри дня вчерашняя игра на понижение до 1208 удалась, а вот областей интересных для покупок цена не достигла. Сегодня можно пробовать продавать от 1125 с рисками за 1130 с расчетом на то, что одного дневного хая достаточно. Продажи можно фиксировать примерно на 1218 или 1212. Соответственно эти же уровни можно использовать для покупок, держа риски за вчерашним минимумом 1207.

  Обзор рынка серебра

 Серебро подтягивается наверх вслед за золотом, правда куда менее охотно. Цена самого ликвидного мартовского контракта выросла19,14$ до 19,32$, прибавив 18 центов или чуть менее 1%. Причем на закрытии электронных в 24:00 мск цена была уже ниже, на отметке в районе 19,22, что дало возможность образовать подобие приседающей свечи.  При этом спотовая цена на серебро была значительно ниже фьючерсной (19,22$) в отличие от золота.

По серебру еще ярче видно сокращение торговых объемов на текущей неделе. Если в момент дубайского кризиса объемы торгов составляли порядка 90 000, то в начале текущей недели они составляет в среднем 30 000 – 40 000. Что же получается? Опасения дефолта спровоцировали резкие всплеск интереса к драгоценным металлам, причем в отсутствии американцев и игроков с ближнего востока. При этом вернувшись на рынок в понедельник американцы, увидели, куда же были загнаны цены на золото и серебро, уже решили, что это не интересно не присоединились. Кстати открытый интерес на рынке серебра начинает сокращаться еще с двадцатых числе ноября.

В целом, здесь есть логика. Время декабря плюс завышенные цены на этих рынках уже не способствуют интересу к покупкам у крупных игроков, что делает рынок еще более тонким и волатильным и совершенно не предсказуемым. Это вовсе не означает, что вот сейчас рост цен прекратиться, и мы увидим обвал цен. Оставшиеся жадничающие мелкие спекулянты могут еще загнать цены очень высоко сравнительно небольшими объемами денег.

Самый большой в мире основанный на серебре фонд Silver Trust iShares (SLV), сообщил, что его серебряные запасы к 2 декабря снизились на 3.49 тонны, или 0.04 %, от предыдущего значения  в 9 401.30 тонн, несмотря на рост цены.

Сегодня пока серебро продолжает торговаться в узком диапазоне. Контракт SIH0 сегодня образовал новый годовой хай на уровне 19,49$, а сейчас торгуется с небольшим понижением на 19,22$. Макроэкономика может пошевелить тончающий рынок, однако серьезного роста цен я сегодня не ожидаю. Даже наоборот представляется логичным, чтобы часть длинных позиций вечером на закрытии была зафиксирована перед завтрашними данными по безработице в США,

Торговые идеи.

На дневном таймфрейме мы склоняемся скорее к продажам. Причины мы перечислили выше. Если вы чистый технарь и вам нет дела до макроэкономики, то можете пытаться продавать сегодня на закрытии, если цены будут ниже текущих, лучше ниже 19,20$, но обязательно нужно поставить стопы за сегодняшний максимум.

Внутри дня при закрытии в 14:00 ниже 19,20 продавайте в область 18,60. Покупки можно планировать из области 18,80 – 18.90.

Вот сижу и думаю о том, что значит вчерашнее закрытие по меди. Это уже выше 320,00, где было наше принципиально сопротивление, или еще нет. Однозначно не отвечу. Похоже, что надо ждать еще итогов сегодняшнего дня, так как не понятно, покинули мы консолидацию, которая длилась с 17 ноября или нет, так как вопрос принципиальный: дальше покупать или продавать наоборот. В этом смысле с золотом как то проще, впрочем, оно, по всей видимости, и медь тянет за собой. Здесь надо отыскивать обще рыночные причины, а не характерные для рынка именно меди или всех промышленных металлов. Кстати и фондовый рынок, несмотря на изрядный рост (американский я имею в виду) так и не смог преодолеть текущего сопротивления. Так, отслеживаемый мной индекс S&P по-прежнему, как слепой котенок тычется об 1100 пунктов.  Тем более что какого-то единого мнения на рынке промышленных металлов нет. Алюминий силен, ничего не скажешь, а вот никель совсем наоборот, цинк особенной прыти также не показывает.

Зеленый доллар вроде бы и слабый и говорят об этом все, но в последние дни тоже как то задумчив. По паре EUR/USD не понять закрепились выше 1.5 или нет. Индекс доллара DXY вчера торговался на закрытии по 74,50, что тоже пока не позволяет с пеной у рта рассуждать о том, что повалилась дальше через 75,00.

В общем, если золото стоит покупать и дальше, то вот медь в этом смысле вызывает раздумья. По итогам вторника мартовский – наиболее ликвидный медный контракт завершил день с ростом на 5 центов на уровне 323,10 - last, хотя потом после закрытия пита на электронных торгах был достигнут уровень ниже – 321,70. В общем, это 14-месячные максимумы.

Плюсами для медного рынка были данные по незавершенным сделкам по продажам домов в США, поступившие накануне данные по росту промышленного сектора в Китае (PMI), а также намерение Японии продолжить денежные вливания в экономики для того, чтобы притушить рост йены. В противоположность этим данным оказался слабоватый американский ISM Manufacturing, который хоть и выше 50,0, но в ноябре ослабел по сравнению с октябрем. Ценовой индекс ISM вновь преизрядно просел – об инфляции ни гу-гу.

Рост запасов промышленных металлов на бирже LME продолжаются. В частности запасы меди во вторник прилили на 2 475 тонн до 441 000 тонны. Запасы превышают на 70% июльский уровень, когда действительно завели разговор об экономическом восстановлении.

Некоммерческая длинная позиция по меди начинает зашкаливать, увеличившись до  11 136
контрактов в течение недели закончившейся 24 ноября, против 9 251 контракта неделей ранее. (Отчет СОТ).

В отличие от золота объем торгов не слишком высок, даже поменьше, чем неделей ранее. При этом уже несколько дней подряд сокращается открытый интерес. Вчера он сократился на 1182 контракта до 148 092 контрактов.

Поступают известия, что Китай продолжает подминать под себя все новые товарные ресурсы. Так компания Luanshya Copper Mines Plc сообщила, что восстанавливает свою добычу меди на прежних уровнях, после поглощения ее компанией NFC Africa Mining Plc,  принадлежащей китайцам.

Сингапурская Товарная биржа начинает торговать товарными производными инструментами. Еще одна точка для спекулянтов появляется. Монетарные власти Сингапура одобрили это решение.

Rio Tinto  оптимистично посматривает на месторождение Bingham в штате Юта, где ведет разведку металлических месторождений. Здесь надеются найти богатые залежи металлов.

На текущий момент мартовский фьючерс HGH0 торгуется с минимальным повышением на 0,8 цента относительно открытия дня по 322,50. Внутри дня был достигнут максимум на 326,50. Данные с рынка труда в США могут оказать понижательное давление на медь в коротком периоде. Слабые данные могут спровоцировать падение цен вновь под 320,00, где они могут остаться вплоть до пятницы, когда выйдут ключевые данные по занятости в США. Я не жду, что четверг и заседание ЕЦБ произведут большое впечатление на рынок.
Торговые идеи.

На дневном таймфрейме цели 323,00 оказались достигнуты. Теперь выжидаем. Пока дневная свеча пытается приседать. Если так будет и на закрытии, то есть день завершится приблизительно на текущих уровнях, то техническая картина позволит в четверг получить для покупки более выгодные уровни. Покупать на дне сейчас не хотим, тем более, что на 327,00 есть исторический уровень.
Покупок от 313,00 не случилось, а  продажи от 325,00 оказались прибыльными на текущий момент будем их поддерживать до 317,00. К дальнейшим покупкам можно будет приступать  от 315,00




 

 


 

Слишком все хорошо на рынке золота, практически ни одного темного облачка не появляется на горизонте. Более того, все более активно идет процесс разделения денежного рынка и рынка золота, таким образом, возможно в перспективе мы увидим замедление падения американской валюты и даже некоторое ее укрепление, но это не повлияет на силу золота.

В дальнейший рост золота верят не только инвесторы, но и сами производители, которые активно скупают шахтное оборудование для того, чтобы выскребать последние крохи драгоценного металла из шахт, а также активно занялись байбэками и слияниями и поглощениями. Подобная активность в отдельном корпоративном секторе также ратует за силу золота.

По итогам вторник золото достигло новых высот и февральский фьючерс на металл, который сейчас наиболее активный достиг отметки выше 1200$ на 1203,00$.

Некоторая неоднозначность макроэкономических данных вовсе не смутила покупателей. Американский производственный ISM за ноябрь оказался ниже прогнозов и понизился относительно предыдущего месяца. Ощутимо просела и ценовая составляющая, говоря вновь о том, что по поводу инфляции пока опасаться рано. Сильными, правда, оказались данные с рынка жилья. Продолжило расти число незаконченных сделок по продаже жилья на вторичном рынке.

Эти данные не имеют непосредственного отношения к золоту, влияя скорее на рынок промышленных металлов. На золото было воздействие через валютный рынок и общие настроения. Думается, что рано или поздно на хороших новостях перестанет расти быстрее других инструментов, так как золото – это инструмент защиты и неуверенности, особенно в отсутствии инфляции. Если экономика стабилизируется, то исчезнет необходимость защищаться. Более того, сложно рассчитывать, что золото в ближайшие годы вновь покажет такую же доходность, как в предыдущие три года. Хоть мы и считаем, что золото продолжит дорожать, однако думаем, что рост цен станет более сбалансированным.

Пока же для роста цен на золото есть все основания именно в силу того, что нет полной уверенности в том, что беды мировой экономики закончились и дальше все будет хорошо. Так улеглись тревоги по поводу возможности дефолта фонда Дубаи, однако это не решает полностью проблем самой финансовой системы ОАЭ. Долги все равно придется отдавать: сейчас или через 6 месяцев все равно. Долги примерно составляют 80 млрд.долларов и для страны это деньги весьма немалые. Эмирату Дубаи поможет Абу-даби, но и этот более богатый эмират деньги из воздуха делать не умеет. Эти деньги надо откуда-то получить. То есть принцип такой: чтобы продать что-нибудь ненужное, нужно сначала купить что-нибудь ненужное. Абу-даби много потратит на погашение долгов Дубаи и  потеснит конкурента, однако для этого нужны деньги. Наиболее вероятным решением будет продажа большего количества нефти и возможно еще каких-то активов, того же золота, но таким образом, чтобы увеличение их предложения не повлияло в негативно ключе на цену. Этого  можно добиться, например, используя, наращивая политическую напряженность. Давайте попробует пошарить по новостям. «Невский экспресс», Индия усиливает охрану на своих АЭС, опасаясь атаки боевиков, Ахмаденежад грозит пальцем России, чтобы та не поддерживала Америку в антииранских санкциях, Обама отправляет а Афганистан еще 10 000 солдат. Это разрозненные факты или звенья одной мозаики? Пока не знаю, но следить за новостным фоном нужно.

Помимо перечисленного в центре внимания золотоболтологов в мире сейчас находится корпорация Barrick – крупнейший золотодобытчик в мире, который намеревается сделать buyback пакета своих акций. За ним должны последовать и другие крупные золотые компании, уменьшив, таким образом, предложение своих акций на рынке для того, чтобы способствовать дальнейшему росту их цены. Таким образом, подобные действия сигнализируют о том, что Barrick верит в дальнейший рост цен на рынке золота, правда с другой стороны он, таким образом, уменьшает спрос на него.

Далее следует несколько фактов, имеющих непосредственное отношение к золоту, а также экономическим перспективам.

Китайская  Sino Gold Ltd. Сообщила  о решении по слиянию Корпорацией Canada's Eldorado Gold Corp. (ELD.T). Слияние обойдется в 8$ млрд.

Сингапурская Товарная биржа сообщила, что она получила  одобрение  от финансовых властей Сингапура, для того, чтобы стать многопрофильной фондовой биржей с правом операций с производными инструментами.

Турецкий  золотой импорт в ноябре составил 393 килограмма золота по сравнению с 15 килограммами в прошлом году,

Крупнейший в Филиппинах золотодобытчик Philex сообщил во вторник, что он в начале недели экспортировал 8 177 унций золота и 1 228 тонн меди, правда, не было сообщения, кто стал покупателем металла.  

В среду с утра золото продолжило свое победоносное шествие, Банк  Японии этому способствовал своими намерениями ослаблять йену.  Драгоценный металл достиг нового исторического максимума на отметке 1218,2$ по февральскому контракту. Неужели мы с легкостью также перемахнем отметку в 1200$? А собственно говоря, почему бы и нет. Вряд ли предстоящие макроэкономические данные смогут отбить у игроков аппетит к покупкам золота, правда, могут уровни для покупок немного разниться. Получается, что покупать металл надо при любом снижении. Ему даже по четырехчасовому таймфрейму не дают приблизиться к серьезной поддержке.

По дневному таймфрейму мы пока остаемся вне рынка, нет поводов ни для покупок, ни для продаж. Слишком дорого для серьезных позиций, и чем ближе в Новому году, тем меньше у нас будет желания в них лезть. Стратегически же по таким ценам заходить с высоким маржинальным плечом смертельно опасно.

Внутри дня сейчас цена протестировала техническое сопротивление краткосрочного восходящего канала. По февральскому контракту оно располагается непосредственно под отметкой 1220$. Можно пытаться отсюда коротко и осторожно зашортить, хотя бы по логике в область 1200$, непосредственно под этим уровнем стоит искать точку для первой покупке. Логично было бы протестировать 1200$ сверху. Хотя, конечно, на таком рынке можем до 1200$ и не дойти без новостей, а лишь до 1208,$ где тоже есть поддержка. Значит, может быть здесь подспорьем станут новости. В частности сегодня США выдаст показатели по рынку труда от ADP, от Бежевой книги вечером ничего не жду, не интересна она никому.  В общем, пока представляет, что точка около 1198$ приемлема для покупок с рисками…..да с рисками очень большими – за 1180$ надо ставить, меньше не имеет смысла, а цели впереди туманны, так что соблюсти соотношение профит – лосс будет не просто. Цели следующие видятся где-то около 1230$. Самые рисковые и безумные могут продавать сейчас, воспользовавшись заминкой и отскоком исторического хая 1218$.

Обзор рынка серебра

А что же у нас поделывает серебро? Если еще по итогам вторника оставались сомнения в том, что цена покинула дневной восходящий канал, и продавила наверх 19,00, то теперь эти сомнения рассеялись. Оно на споте  фактически достигло отметок 2008 года. Похоже, что достижение 16-месячного максимума на $19,26/унцию говорит о том, что попытка выхода за пределы 19,00$ удалась и теперь у нас открыт путь в направлении 19,50$. Правда, мартовское серебро сегодня уже достигло отметки 19,38$. Сейчас металл торгуется с некоторым понижением по 19,25. Взгляните, на 19,30 есть исторический уровень, что увеличивает вероятность технического отскока.

Рассуждения такие же, как и по золоту, хоть медь и представляет определенные риски. Но думается, что золото все перетянет. Есть некоторые надежды на то, что сегодня макроэкономическая статистика временно подпортит настроение игрокам, что позволит получить чуть более выгодные уровни.

Торговые идеи.

Теперь о том, что это за уровни. Ну, разумеется, в первую очередь это 19,00 – 18,90, а что вы хотите? При этом риски вы поставите за 18,80, а целями будет уже 20,00. Еще есть поддержка на 18,50$, Можно пытаться покупать отсюда с рисками за 17,70. Это хотите внутридневные рекомендации, хотите дневные.

Если совсем действовать безоглядно, то можно покупать в час дня мск, если цены закроется выше 19,27$.

 Аналитик ГК Broco

Виктория Веллинг

Ну и что вы хотите, чтобы я вам здесь вновь написала. Да не знаю я, где будет золото в середине 2010 года и в 2011, думаю, что будет выше, чем сейчас, но где, а уж подавно не скажу как глубоко оно может скорректироваться, и сможет ли вообще.

Вообще дорогие читатели, здорово, разозлил меня нападки на аналитиков, которые звучат на разных форумах и прочих ресурсах. Извините, у меня дяди в МВФ нету, и дедушки в недрах ФРС тоже не водится. Даже несчастным дальним родственником в недрах Российского Центробанка не обзавелась. Опять же простите за такое упущение.  Могу только видеть цепочку событий и более или менее адекватно ее интерпретировать с точки зрения общечеловеческой логики, да отчасти общеэкономической.

«Вот вы говорите царь, царь….. А думаете, нам царям легко? Рабочий день у нас ненормированный». Вот так и про нас, аналитическую братию. Мало того. Что мы публичны и открыты всем ветрам и тухлым яйцам, сочиняем чтиво позабавнее, чтобы вам было что почитать и пообсуждать, так еще правой рукой ведем демо счет, левой рукой подруливаем реальный собственный, причем на разных площадках.  

К вопросу торгуют ли аналитики? А вы как думали, они, что не люди? Им не хочется денег поболее? Или выдумаете, что отваливают нам по мешку золота за каждую статью или обзор? Другой вопрос, что каждый решает для себя, на чем он торгует: выдержу плечо или не выдержу, смогу портфель из 5 – 7 акций отследить или проще забить на все и пойти купить фонд. Все сравнивается, а разум нам для того и дается, для того, чтобы и сравнивать и выбирать.  А кому не мило все это, так, пожалуйста, рыночный мир велик.

А теперь коротко и по  сути. Я золото действительно впервые в истории прикоснулось к отметке 1200$ за тройскую унцию. Если быть более точной, то февральское наиболее ликвидное золото достигло уровня 1200,50$, причем это происходит пока на вполне приличных торговых объемах. Затем оно откатило к отметке 1196,60$, что на 1,2% выше, чем на открытии

В результате по итогам ноября мы получили ошеломительный рост по драгоценному металлу от 1045$ до 1181$, что эквивалентно 13%. При этом пара EUR/USD выросла к 1.5070, а индекс доллара к корзине валют DXY просел до 74,58, уже вчера снижение индекса по 75.00 внушало опасения.

Тревоги по поводу финансовых проблем и дефолтов на Ближнем Востоке улеглись и уже похоже, никого особенно не волнуют, хотя и сказали финансовые регуляторы ОАЭ, что спасение утопающих – дело рук самих утопающих. Видимо утопающие пошли топиться, а все остальные цинично продолжили играть на повышение золота и на продажу американской валюты.

Как не кручу головой пока не могу найти зацепку, которая могла бы привести к остановке на этих рынках. Пока никто всерьез кроме Резервного банка Австралии не озаботились ужесточением кредитно-денежной политики. Более того, похоже, что Япония с Великобританией могут продолжить смягчать монетарные условия, каким бы раздуванием долга это не грозило. Если поглядеть на динамику денежной массы в еврозоне, то она продолжает сокращаться чуть ли не быстрее, чем до этого росла, поэтому об инфляции речи нет. Хотя если бы она была, то вряд ли бы золото от этого стало дешеветь.

Возможно, что теперь золото несколько замедлит свой рост, уступив место другим инструментам, таким как серебро, палладий, но на то, что оно начнет падать вряд ли стоит надеяться.

По заявлению представителя Thailand Futures Exchange, средняя стоимость добычи золота сегодня составляет порядка 600$ за унцию. Это здорово выше, чем себестоимость добычи у компаний типа Barrick  и Newmont. Они в своих отчетах за 3 квартал сообщили, что себестоимость у них составляет в пределах 300$. Но если цифра 600$ существует, то это серьезная подпорка для цены, даже без учета покупок со стороны ЦБ,

Вообще, конечно, данная ситуация похоже никого не делает счастливым. Самое интересное, что рост цен на рынке золота сопровождается рыданиями розничных продавцов драгоценностей. Так, например, представители ювелирного бизнеса в Азии, где золотые украшения были традиционным знаком престижа и богатства, представители приличных семей вытаскивают из своих колец и серег камни, сдают золото, как лом, чтобы потом купить золото в виде фьючерсов и ETF, то есть, видим приступы инвестиционного безумия у населения планеты Земля. Кстати, я сама не миновала этих эмоций. Такая динамика происходит на финансовых рынках, что как то тратить деньги на потребление уже не хочется, Это воспринимается, как утраченные возможности. Ведь ты не видишь, как изменилась стоимость твоего золотого браслета или твоего собственного лица после отпуска. Зато ты прекрасно видишь, как изменился твой баланс на депозите в результате роста стоимости золотого фьючерса.

Золотодобывающие компании борются за новые месторождения и в один голос заявляют, что их мало что богатые шахты иссякли и нечем восполнить возросший спрос на желтый металл.

Сегодня на американских торгах будет опубликован ряд значимых макроэкономических данных, которые могут повлиять на весь рынок. Это индекс ISM и незавершенные сделки по продаже домов, а также расходы на строительство. Эти показатели будут более значимыми для рынка промышленных металлов, но через позиции доллара, фондовых индексов затронут и золото. Разумеется, будем надеяться, что данные выйдут слабыми, что позволит рынку золота опуститься к поддержке для того, чтобы оттуда начинаться покупки. Скажете, что покупать золото сейчас безумие? Верно, но так поступают все. Можете попытаться встать в противоположном направлении. Может быть ваша 1000$, наконец, позволит начаться понижательной коррекции.

По дневному таймфрейму мы пока остаемся вне рынка, нет поводов ни для покупок, ни для продаж.

Внутри дня первую поддержку усматриваю на отметке 1184$. Пробуйте покупать от нее. Располагая риски за 1180$. Если проходим ниже, то уже рассматриваем для покупок район 1167 – 1170$. Конечно, если продавим вниз 1160$, то будем уже разворачивать наш мозг в противоположном направлении в сторону продаж. Ордера на продажу можете ставить от 1212$ или при продавливании вниз 1184 часовыми свечами.

 Аналитик ГК Broco

Виктория Веллинг

01/12/2009
Обзор рынка меди

Похоже, что проблемы арабских шейхов уже более никого не волную. Только вот отклик во Франции. Разорившийся шейх, который где-то на окраине Парижа имел конюшню, уехал, все бросил, обиделся и еще и бросил несколько беспризорных породистых лошадей с жеребятами на попечение бюджета маленького французского городка.  Вот оно как. Остальной же мир уже, похоже, забыл про дубайский фонд, а американцы получается даже, в общем, то и попугаться не успели. Зато увидели произошедшую коррекцию и решили этим воспользоваться.

Более того, подспорьем оказались и данные по деловой активности на Среднем Западе (Chicago PMI). Больше, в общем, то ничего не выходило. Под ухом еще бубнят аналитики банка Barclays, которые не видят никакого пузыря ликвидности на товарном рынке, а видят только объективность текущих цен.

В общем, наш расчет на то, что негатив с четверга и пятницы прошлой неделе перекинется на понедельник и американцы захотят этим полакомиться – не оправдался. По итогам понедельника медь с поставкой в марте сделала подтверждение отскока цен от области 302,00 (по другим контрактам от 300,00). Рост цены составил чуть менее 5 центов, что повлекло за сбой мысли, что рост во вторник продолжится. И точно, по означенному мартовскому контракту HGH0 был уже протестирован хай 321,40.

Рост начался еще в Азии. Мощный рост на китайском фондовом рынке способствовал новым покупкам меди на Шанхайской бирже. Даже очередное повышение учетной ставки Резервным Банком Австралии не смутило торговцев. Слабость доллара США продолжает оставаться ключевой темой и, в общем, то практически единственным объективным козырем.

В целом торги в Лондоне начались довольно вяло, без аппетита на тонком рынке который потом появился. Однако все-таки в краткосрочной перспективе игроки усмотрели поводы для покупок и  исполнились энтузиазма, загнав рынок меди максимумам 27 ноября выше 320,00.

Постепенно рынок наличной меди будет становиться все тоньше с приближением рождественских праздников, что может резко усилить восходящее движение. Если хорошо разогнаться, то можно достичь отметок около 400 центов за фунт, где был рынок в марте 2008 года, хотя, конечно, это сомнительно. Все-таки 25% от текущей цены надо пройти, однако после нового года можно вполне продолжить восхождение. Тем более что в начале 2010 года ожидается дефицит поставок меди в размере 200 000 тонн на фоне увеличивающегося спроса и недостаточного предложения на рынке физического металла.

Впереди в январе 2010 года нас еще ожидает переоценка товарных индексов, что может оказать ощутимое влияние на товарные активы. Более того, обычно движение на рынке начинается раньше, чем свершается переоценка, соответственно движения мы можем ожидать еще в декабре. По оценкам экспертов банка Macquarie переоценка будет сделана в пользу сельхозтоваров, природного газа и золота за счет нефти, промышленных металлов и хлопка,

Пока мы не видим каких-то резких движений со стороны китайской администрации, направленных на то, чтобы притормозить экономику или ужесточить условия. Это может продолжить действовать на рынок меди, как повышательный фактор еще 1 – 2 квартала 2010 года. Тут правда стоит принимать во внимание, что в октябре мы видим сезонное сокращение спроса на медь со стороны Китая на 20% относительно предыдущего месяца. При том, что товарные запасы металла на Шанхайской бирже находятся на максимальных отметках с 2004 года. Правда сейчас уровень запасов немного снизился и находится ниже уровней октября.  Основной спрос на медь помимо инвестиций придет от автомобильного, строительного и электроэнергетического секторов Китая.

Япония отчиталась утром во вторник по своему медному производству за октябрь. Выяснилось, что запасы катодной меди в октябре снизились на 26% относительно сентября. Отгрузки кабельной  продукции напротив выросли на 5%. Отгрузки рафинированной меди увеличились на 7%, но упали на 13% относительно аналогичного период прошлого года. В целом производство меди в Японии выросло на 4% в октябре относительно сентября и упало на 15% относительно аналогичного периода прошлого года. Это пока предварительные данные. Окончательные оценки будут опубликованы позднее. В общем, азиатский рынок меди дышит и развивается.

По сообщению чилийской государственной статистики в октябре текущего года производство меди в стране выросло на 9,8% до 496 217 тонн относительно октября предыдущего года. 
На текущий момент медь с поставкой в марте торгуется с повышением на 1,35 цента по 320,15. Внутридневная макроэкономическая статистика отдает отвратительным позитивом, которая продолжает вызывать слюноотделение у быков на рынке промышленных металлов.
Смотрите сами: отличные  результаты продаж автомобилей в Японии в ноябре, неплохие результаты по рынку недвижимости Австралии, попытки Японии надавить на курс йены и, соответственно, надежда на продолжение стимулирования экономики, прекрасные показатели рынка труда Германии и розничным продажам в стране, рост цен на дома в Великобритании, а также окончательные данные по производственным PMI в Еврозоне. Все, кидаем в воздух кепки и шапки.
Спросите откуда раздражение, да не люблю я, когда рынок так прет тараном, как например, в начале 2008 года, помните, чем дело закончилось. Вот то-то.
Не забудьте, что еще сегодня пачка американских новостей предстоит. В том числе производственный ISM и незавершенные сделки по продаже домов. Это может вызвать болтанку. В четверг и пятницу будет еще множество статистики, поэтому лучше, глубоко в рынке не увязать.
Торговые идеи.

На дневном таймфрейме закрытие дневных торгов в понедельник выше 312,00 привело к ликвидации коротких позиций, хотя они были внутридневные, и впрыгиванию на покупку, с ожиданием цели 323,00.
Внутри дня позиции от 310 были, разумеется, закрыты по стопу. Покупки можно пытаться осуществлять от 313,00 и продажи пытаться от 325,00.


 

 


 

Посмотрим, была ли хорошей идея дополнительных продаж меди от 310,00. С утра было хуже, теперь стало немного лучше, надеюсь, что американцы не глупы, поймают волну негатива, тогда все будет в порядке. Это эмоциональная составляющая, а теперь, по сути.

По итогам пятницы медь, как и другие инструменты, торговалась очень волатильно. После открытия торговли декабрьским контрактом на медь на отметке 309,70 цена провалилась до 299,30, предоставив хорошую возможность для покупок, которой мы к сожалению не воспользовавшись переоценив то, какое влияние на умы спекулянтов может оказать ситуация с дубайским фондом, а также прочими заявлениями и попытками вербальных интервенций в частности со стороны Российского ЦБ. Торги по меди завершились на уровне 309,35, то есть практически там же, где и открылись. Технически все это выглядело. Как типичнейший отскок от поддержки 300,00, что для наших позиций было крайне неприятно. Учитывая, что торговали мы вниз. Оставалась надежда лишь на то, что реакция вечера пятницы не является объективной, так  как  на рынке находились лишь спекулянты, а серьезные институциональные игроки отсутствовали на фоне неработающих бирж США.

Продолжается рост запасов меди на LME, причем уровень запасов меди еще не назовешь экстремальным. Так запасы никеля на бирже достигли максимальных отметок с 1995 года. Это, правда сегодня не особенно пугает игроков, никель выглядит наряду с алюминием наиболее сильным. В последние недели никель  находился под давлением.

На текущий момент медь с поставкой в декабре торгуется  с повышением на 0,5 цента по 310,00. Внутридневных трейдеры реализовав утренние заработки на росте, покинули рынок. Теперь необходимо ждать реакции от американских игроков, которые окажутся на рынке после больших выходных.

 Торговые идеи.

На дневном таймфрейме пока идей нет. Показательным будет закрытие либо ниже 309,00, либо выше 312,00.

Внутри дня позиции от 310 пока живы и уже даже показывают малый профит, риски за 312,00. Цель 305,00, далее 300,00. Присоединяться на продажу можно при снижении на закрытии в 18:00 мск под 309,00, где проходит локальная поддержка. Цели те же, риски за сегодняшний хай 313,20.



 

Пока понятно, что ничего не понятно о перспективах мировой экономики, отдельно финансовой системы, однако золото вряд ли в ближайшее время станет неинтересным. Его видимо будут стремиться покупать при любом ощутимом откате, если не как защиту от экономической неопределенности и неверия в другие авуары, то вещь, необходимую для защиты от инфляции.

В пятницу на пустом рынке золото показало чудеса волатильности, хотя мы и ко многому привыкли. Сначала металл с поставкой в декабре  провалилось от 1189 до 1130, а затем новь подскочило, чтобы закрыться на 1174$.

На пустом рынке спекулянты отрабатывали свои идеи, пользуясь отсутствием на рынке институциональных инвесторов из США. В центре внимания была лишь проблема суверенного фонда Дубаи, которая свидетельствует о том, что даже в стране обладающей огромными финансовыми возможностями по причине наличия большого количества качественной нефти, сталкивается с возможностью дефолта. Это может потянуть за собой цепочку проблем у ряда крупнейших европейских банков – кредиторов фонда.

Сейчас чрезвычайно сложно оценить последствия этого события, так как мы не знаем, насколько оно было случайным. Если центральные банки на фоне этого события решатся осуществлять какие-то активные действия по коррекции валютных курсов, то ситуация может обостриться и дать действительно серьезную коррекцию, как на рынке акций, так и на товарном рынке.  Впрочем, в этом случае золото, как всеобщий эквивалент не подвергнется тотальной распродаже.

Если же события на ближнем востоке являются, лишь случайностью, более того, объявление о проблемах было сделано в момент праздничных выходных и в США и на мусульманском Востоке намеренно, чтобы не раскачивать ситуацию на рынке, тогда про проблемы у фонда быстро забудутся,  так что эмират Дубаи впоследствии просто будет разбираться с эмиратом  Абу-даби, который окажется первому материальную поддержку. Центральный банк ОАЭ также готов все всем гарантировать.

Правда, если воспринять всерьез заявления Китая, то руководство этой страны рассчитывает, что дубайские проблемы продлятся дольше. Сегодня китайский чиновник Чжи Ксиэонэн сообщил, что Китай рассчитывает воспользоваться ситуацией с дубайским фондом для того. чтобы приобрести золото и нефть по более низким ценам, насколько серьезно воспринимать это и выдают ли они желаемое за действительное, сложно сказать. Однако понятно, что стране покупать сырьевые товары по текущим ценам не слишком интересно.

По мнению China Gold Association, Китай может увеличить  спрос на иностранное золото и увеличить добычу собственного  в этом году, на фоне роста спроса на ювелирные изделия. Китайские золотодобывающие предприятия наращивают объемы добычи на фоне исторических максимумов цены на металл.
По мнению ассоциации, спрос на золото со стороны Китая в 2009 г. может составить 450 тонн по сравнению с 395,6 тоннами с 2008 г., а добыча может возрасти с 282 тонн до 310 тонн.

На текущий момент золото торгуется с небольшим понижением в 10 долларов по 1170,7$ за унцию.  Сегодня не будет значимых событий, которые могут потрясти игроков. С одной стороны, если посмотреть на дневной график золота с технической точки зрения, то там можно отметить явно медвежий паттерн, который подразумевает, хоть какую-то коррекцию, однако итоги торгов на азиатских биржах пока не позволяют рассчитывать на серьезное падение цен. Опять же нужно посмотреть, как на все это будут реагировать американские биржи, которые откроются сегодня после больших праздничных выходных. Только сегодня можно будет говорить об объективной реакции на произошедшее.

Значимых макроэкономических показателей сегодня опубликовано уже не будет. То, что вышло с утра, имело неоднозначный характер и никого особенно не взволновало.  Завтра Резервный банк Австралии огласит свое очередное решение по процентной ставке. Ожидается, что она в 3 раз подряд будет увеличена на 0.25% до 3,75%. Это может повлечь за сбой дополнительное усиление позиций золота, делая австралийский доллар и золото еще более связанными. Тем более что во второй половине 2009 года Австралия стала вторым по величине производителем золота, поднявшись с 3-его места.

Мы пока склоняемся к тому, что золото еще немного корректируется. Во всяком случае, текущие уровни нам не представляются аппетитными для покупок. Нам бы хотелось покупать ближе к 1100$, однако надо дождаться завершения американских торгов, тем более что на текущей неделе будет множество значимых событий, таких как заседание ЕЦБ и отчет но занятости в США в пятницу.

Торговые идеи.

По дневному таймфрейму мы пока остаемся вне рынка, нет поводов ни для покупок, ни для продаж.

Внутри дня закрытие в 12:00 мск по декабрьскому фьючерсу на золото ниже 1170 будет поводом для осторожных продаж с рисками за 1180 или 1186. Первые цели мы будем видеть на минимумах пятницы в пределах 1130$. Усиливать позиции можно будет при прохождении вниз уровня 1160$. Явная же модель отскока от этого уровня, в сочетании с соответствующей динамикой на сопряженных рынках станет для вас сигналом на покупку в область абсолютных максимумов с рисками за 1150$.
 

...Среднесрочный инвестиционный портфель, который я веду с помощью сервиса Fincake.ru, конечно, тоже трясло в течение недели, да ещё как.

За это время он потерял порядка 5% стоимости, двигаясь почти синхронно с индексом ММВБ (что в общем-то довольно странно). Но в целом, пока всё нормально. Жалею только об одном: «свежие» деньги по условиям ведения виртуального портфеля я смогу добавить в него только 1 декабря. Сейчас бы они очень пригодились для покупок некоторых бумаг по низким ценам.

Что будет дальше, конечно, неизвестно. Лёгкость, с которой рынок швыряет вверх и вниз, говорит о том же, о чём я писал не раз: нынешний рынок очень и очень спекулятивен. Впрочем, радует, что падение происходило на очень небольших объёмах торгов, а рост — на весьма приличных, даже при отсутствии американских инвесторов, продолжающих отмечать День благодарения и Чёрную пятницу.

Читать запись полностью

Если безобразия на рынке продолжатся, то меди не поздоровиться, потому, как негатив может перевесить позитив. Если и начинать фиксировать затянувшиеся лонги, то в первую очередь по меди и нефтепродуктам.

Конечно, основная интрига сегодня состоит в том, будет ли продолжение марлезонского балета или рынок тряхнули единоразово. Я считаю, что продолжение будет, хотя это вовсе не значит, что считающие по-другому не посчитают свалившиеся цены подарком судьбы.

Стоит ли рассматривать это событие, как случайность? Вопрос, на который вряд ли можно дать уверенный ответ. Мне представляется, что нет. Думаю, что это создается основа, на которой уже центральные банки могут проводить вербальные и невербальные интервенции в поддержку американской валюты.

Вспомните, вчера наш родной Кудрин обвалил российский рынок заявлением, что он непотребно перекуплен. Сразу видим падение рубля, что им и нужно. Сегодня утром становиться известно, что Россия диверсифицирует свои резервы в пользу канадской валюты против доллара США. Кстати, по сообщениям сотрудников некоторых банков, настоящий российский крупняк скупать металлы и канадский доллар начали еще неделей ранее. Почему именно канадского доллара, из-за его привязки к нефти или  сказки про амеро кажутся уже реальностью и центральным банкам. Тогда глядишь, мы теперь должны увидеть мексиканский песо в наших ЗВР. 

Еще 19 ноября доходности по американским биллзам стали отрицательными, а 30-летние трежерис стали активно расти в последние три дня. Это сигнал чего? Это явный сигнал тревоги и недоверия.

Что мы видим, мы видим падение большинства валют за исключением йены против доллара США, особенно резкое падение товарных валют и валют развивающихся стран, соответственно падение цен и на рынке товаров, долларовых цен. Товары вдруг стали резко дорожать относительно этих валют и их покупки прекратились, а американцев, готовых  выкупать эти самые товары, сейчас нет.

В последние дни вдруг все чаще стали возникать напоминания о том, что множество токсичных долгов по-прежнему захоронено на балансах банков и это ружье может рано или поздно выстрелить.

Вот такая цепочка складывается. Понятно, что в условиях относительно свободного рынка, когда серьезные денежные резервы сконцентрированы в руках частных или получастных фондов, воздействовать государству на ситуацию на финансовом рынке становится все сложнее.

Было очевидно, что многих не устраивает ситуация с дешевеющим на глазах долларом, тех же китайцев и бесконечно это продолжатся не может. Россия вместе с прочими азиатскими братьями уже тихонько интервенила в направлении ослабления своих валют против доллара США, но безуспешно.  А ситуация накалялась. У властей не было другого способа, как вновь обострить опасения рыночных игроков. Получается, что для того, чтобы поддержать американскую валюту нужно спровоцировать еще одну волну
банковского кризиса, обвалив еще раз рынки акций и товаров. Звучит, конечно, ужасно и неестественно, но скажите мне, как под другому это все можно расценивать.

Помимо этого США сегодня вновь не преминули поиграть мускулами перед Китаем, вновь подняв вопрос об увеличении пошлины на ввоз в страну китайских труб.  Это так сказать, что будет если….. если вы вздумаете избавляться от долларовых активов. Китай – страна своенравная, это вам не послушная Россия.

В таких условиях обсуждать специфические медные проблемы мы не будем. Это никому не интересно в коротком периоде. Обратите лучше внимание на то, что немедленно перед СМИ сегодня выступил старший аналитик Goldman Sachs, даже про выходной день забыл. Его выступление звучало, как незамысловатая и прозрачная вербальная интервенция в поддержку сырьевого рынка. Понятно, когда всю свою прибыль банк в 2009 года заработал на спекуляция финансовыми активами, а от основной деятельности поступили крохи, то ему совсем не хочется увидеть вновь ситуацию конца 2008 года.

Джефф Керри, именно так зовут этого аналитика, сказал, что цены на золото и commodities  вполне оправданы на текущих уровнях и вовсе не являют собой мыльный пузырь с учетом  экономических макро-переменных. Он сюда приплел и низкие учетные ставки, и повышающиеся ожидания инфляции, а отсюда цены адекватны в контексте реальных процентных ставок.

Также Керри добавил, что если уровень запасов нефтепродуктов, максимальный с 1994 года кажется ему избыточным, то запасы меди же чрезвычайно низки по историческим меркам. В это время потупило сообщение, что вчера запасы меди на LME выросли еще на 3 000 тонн и теперь уже составляют более 435 000 тонн.

Керри отметил, что для Goldman Sachs, фаворитами товарного рынка являются нефть на рынке энергоносителей. Платина на рыке драгоценных металлов и медь на рынке промышленных металлов.

По итогам четверга медь с поставкой в марте HGH0 провалилась от 320,75 до 312,45, потеряв 2,6%, сегодня же уже была протестирована отметка 302,35, причем декабрьский контракт протестировал 300,00, то есть уровень, который мы рассматривали, как возможность для дальнейших покупок. В общем, все, о чем мы мечтали, медь сделала. Правда сразу же нашлась куча покупателей. Которая загнала уже металл опять под 310,00, впрочем, это хорошая возможность продать тем, кто еще не успел.

 Торговые идеи.

Наши продажи завершились профитом, наконец-то. На дневном пока все, надо будет смотреть на реакцию американцев. Цена на покупку мне нравиться, но есть у меня соображения, что потом она может стать еще лучше.

Внутри дня можно было брать на отскок от 300,00, но это уже ум задним числом, значит теперь можно брать на продажу от 309 – 310,00 с рисками за 312,50 или 315,00, речь идет о декабрьском контракте. Для мартовского вносите коррективу на контанго. Цели,  а цель первая достигнута, даже уже вторая, первая, была 305.00. Далее видим 297,00, 290,00 и 278,00.